Matériau clé de l'ère de l'IA : les fabricants de circuits imprimés en cuivre sont en pleine hausse des prix

L'essor rapide de la technologie AI entraîne une demande explosive pour les centres de données. Sur cette vague, un matériau apparemment banal, le substrat en cuivre (CCL), attire actuellement l'attention du marché. En observant les tendances de l'industrie, il est clair que trois des principaux fabricants de CCL de Taïwan, à savoir Taiko Electric, Taiyo Yuden et Unimicron, bénéficient particulièrement de cette augmentation de la demande.

Récemment, en raison de la flambée des prix des matières premières comme le cuivre et le tissu en verre, les fabricants chinois ont annoncé une augmentation des prix des CCL. Les trois grands fabricants taïwanais envisagent également une augmentation similaire, selon les rumeurs. Avec la demande croissante en IA, les produits CCL haut de gamme sont en pénurie, et il sera inévitable que la tendance à la hausse des prix se poursuive.

Qu'est-ce que le CCL ? En termes simples, il s'agit d'un « substrat en cuivre », qui est le matériau de base des circuits imprimés (PCB) des appareils électroniques. Il est fabriqué en collant ensemble une feuille de cuivre ultra-fine (d'une épaisseur de seulement 0,005 à 0,5 mm) et un substrat (généralement un tissu en fibre de verre) sous haute température et haute pression.

Dans l'ère de l'IA, les serveurs AI consomment 5 à 7 fois plus de CCL par rapport aux serveurs normaux ! Avec l'augmentation explosive du volume de traitement des données, la demande pour des matériaux CCL de haute qualité ayant des caractéristiques "rapides" et "à faible perte" augmente rapidement.

La force des fabricants taïwanais réside dans leur expertise technique sur le marché des CCL haut de gamme. En particulier, Daikouden se vante d'une part de marché de 95 % avec ses matériaux de grade "M8" pour serveurs haut de gamme. Daitai et Lianmao s'engagent également activement sur le marché des produits haut de gamme, développant des produits pour serveurs et des commutateurs à haute vitesse de plus de 800G.

D'après ce que je vois, cette situation signifie à la fois une grande opportunité et un risque pour les investisseurs. À court terme, une augmentation des prix pourrait entraîner une expansion des profits, mais à long terme, une stabilisation des prix due à une augmentation de l'offre est également envisagée. L'annonce par Nitto Boseki au Japon de son projet d'augmenter sa capacité de production de tissus en verre de haute qualité par trois aura également un impact sur le marché.

Les actions liées aux substrats de cuivre qui ont explosé avec le boom de l'IA vont voir des différences claires dans les capacités techniques et de production des différentes entreprises à l'avenir. Ce ne sera pas seulement une hausse des prix due à une pénurie de matériaux, mais les entreprises capables de véritables innovations technologiques survivront à long terme.