Le dollar américain rebondit fortement, une analyse approfondie de la logique d'investissement derrière le nouveau sommet de l'or.

Récemment, les marchés financiers mondiaux ont connu une nouvelle vague de volatilité : l'indice du dollar a atteint un sommet de deux mois, les rendements des obligations américaines ont augmenté dans l'ensemble, les actions technologiques américaines ont montré des tendances divergentes, et le prix de l'or a rapidement chuté après avoir atteint un niveau record. Ces mouvements suggèrent non seulement un changement dans les flux de capitaux mondiaux, mais révèlent également la logique de revalorisation des actifs sur les marchés de capitaux en période de turbulences.

Le dollar s'envole, ajustement en chaîne des actifs sur le marché.

La semaine dernière, l'indice du dollar a augmenté de 0,72 % et a franchi le seuil des 99, atteignant un nouveau sommet en deux mois. Le dollar fort a entraîné une hausse des rendements des obligations américaines, tandis que les actifs refuges traditionnels comme l'or et le bitcoin ont connu une correction significative. L'or a chuté de 1,7 % ce jour-là, passant sous la barre des 2000 dollars ; le bitcoin a reculé de 3,3 % par rapport à son pic intrajournalier, tandis que les performances des principales entreprises technologiques américaines étaient disparates, avec Nvidia atteignant un nouveau sommet, Meta en hausse de plus de 2 %, et Apple chutant de plus de 1,5 %.

La force du dollar ne se manifeste pas seulement par des fluctuations de son taux de change, mais a également un effet d'entraînement sur les prix des actifs mondiaux. Alors que les capitaux se dirigent vers les actifs en dollars, la propension au risque sur le marché diminue de manière significative. Cette tendance indique qu'un dollar fort continue de dominer la logique de tarification de l'économie mondiale.

Or : actif refuge ou symbole de rébellion contre la monnaie de crédit ?

L'or maintient ses attributs traditionnels de valeur refuge, mais sa récente hausse ne se limite pas à son rôle d'“outil de refuge” en période de turbulences économiques, elle reflète également le “désaccord silencieux” du marché envers le système monétaire fiduciaire mondial. Actuellement, le doute des investisseurs sur la politique des banques centrales et leur méfiance envers le système monétaire fiduciaire poussent directement le prix de l'or à la hausse.

L'or avec des attributs de rébellion n'est pas seulement un outil d'investissement, mais est également devenu un signal - il reflète la quête de valeur du marché pour des actifs de valeur refuge, en passant d'un système monétaire dominé par les banques centrales. Ce changement psychologique s'accélère avec l'augmentation de l'incertitude économique mondiale. Cependant, en réalité, derrière l'atteinte de nouveaux sommets de l'or, les motivations de sa hausse ne sont pas d'une seule logique, mais sont poussées par de multiples facteurs de marché.

Réserves mondiales d'or : qui est le gagnant ?

D'après les données actuelles, les États-Unis restent le leader absolu des réserves d'or mondiales. Les données du Fonds monétaire international (FMI) montrent que les réserves d'or des États-Unis dépassent 8000 tonnes, représentant un avantage absolu sur le total mondial. Bien que la Chine et la Russie aient continué à augmenter leurs réserves d'or ces dernières années, la taille de leurs réserves ne représente encore que la moitié de celle des États-Unis. Cette réalité révèle également le double aspect de la hausse des prix de l'or : les États-Unis, en tant que pays ayant le plus de réserves d'or au monde, sont également le plus grand bénéficiaire de l'augmentation des prix de l'or.

Avec la hausse des prix de l'or, les États-Unis peuvent non seulement bénéficier de la détention d'or, mais aussi vendre de l'or à tout moment en utilisant le sentiment du marché pour faire pression sur les prix, afin de renforcer la position mondiale du crédit du dollar. Par conséquent, certains estiment que la hausse de l'or n'a en réalité pas affaibli le dollar, mais a plutôt été poussée par divers facteurs géopolitiques et de marché.

Derrière la hausse de l'or : l'effet combiné de la pression de la dette et de l'assouplissement monétaire

Derrière le prix de l'or atteignant un niveau record, se trouve une série de facteurs économiques complexes interagissant ensemble :

1. La demande de couverture contre le risque de dette mondiale face à la hausse des obligations américaines La dette mondiale totale a dépassé 337,76 billions de dollars, tandis que l'or extrait par l'humanité ne s'élève qu'à 21,6 milliers de tonnes. L'énorme disparité entre le montant de la dette et les réserves d'or fait de l'or un outil important pour le marché afin de couvrir le risque de dette. Cependant, le marché ne se limite pas à l'or, il comprend également l'argent, les cryptomonnaies et d'autres actifs diversifiés, et la demande de couverture n'est pas entièrement concentrée sur l'or. 2. Baisse des taux d'intérêt réels sous l'attente d'une réduction des taux de la Réserve fédérale Avec la Réserve fédérale entrant dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, les taux d'intérêt réels s'affaiblissent, réduisant le coût d'opportunité de détenir de l'or. Bien que la baisse des taux aide à renforcer le prix de l'or, les fonds ne se sont pas entièrement dirigés vers le marché des métaux précieux, une partie étant encore investie dans le marché boursier américain et les cryptomonnaies. Par conséquent, l'or n'est pas le seul refuge pour l'argent chaud. 3. Les considérations géostratégiques derrière l'augmentation des réserves d'or par la Chine et la Russie La banque centrale de Chine a augmenté ses réserves d'or pendant 11 mois consécutifs, et la Russie a également continué à renforcer ses réserves d'or. Cet achat concentré a poussé les prix de l'or à la hausse, tout en reflétant la préparation stratégique des deux pays face aux risques géopolitiques. Cependant, l'accumulation d'or par la Chine et la Russie vise principalement à maintenir leur sécurité financière et non à provoquer un effondrement total du système monétaire mondial.

Point de vue d'investissement : l'or n'est pas une couverture universelle, une allocation prudente est nécessaire

La hausse des prix de l'or est le résultat d'un jeu d'émotions et de capitaux, et les investisseurs doivent faire preuve de rationalité lorsqu'ils choisissent de participer au marché de l'or. Les trois conseils suivants pourraient orienter l'allocation des actifs en or :

1. Privilégiez le marché américain, l'or comme choix de secours La création de valeur réelle des entreprises technologiques américaines confère un potentiel de croissance à long terme aux actifs des actions américaines. Par rapport à l'or, dont la hausse dépend des émotions, les fondamentaux des actions américaines sont plus solides. Les investisseurs peuvent participer à l'investissement dans les actions américaines soit en entrant directement sur le marché, soit en choisissant des fonds QDII pour une participation indirecte, tandis que l'or peut servir d'option alternative en tant qu'actif de défense à long terme. 2. Détenir de l'or nécessite une planification à long terme pour éviter les pièges de la spéculation à court terme L'historique des prix de l'or montre que ses fluctuations sont souvent accompagnées de variations cycliques. Les investisseurs qui choisissent d'entrer sur le marché de l'or doivent être prêts à le détenir à long terme, pendant au moins 10 ans, afin d'éviter de se retrouver dans une situation de “gardiennage” en poursuivant une passion à court terme. 3. Investissez prudemment, éloignez-vous des transactions à haut risque avec effet de levier Récemment, le marché a connu des cas de spéculation avec des leviers excessivement élevés, plaçant de nombreux investisseurs dans une situation de risque extrême. Les transactions privées sans protection réglementaire ou les opérations à fort levier peuvent facilement entraîner des pertes de capital, voire la ruine totale. Les investisseurs ordinaires doivent encore plus éviter ce type d'opérations à haut risque et choisir des canaux réglementés pour diversifier leurs investissements.

Or et actifs numériques : qui est le choix des investisseurs de demain ?

Bien que le prix de l'or ait atteint des sommets récemment, il représente davantage un vestige d'une époque, particulièrement adapté pour que les États le conservent en réserve ou se protègent contre les risques économiques. Pour les investisseurs individuels, l'or est plus adapté pour la valeur de retraite, plutôt que de devenir une option centrale dans l'allocation d'actifs. La jeune génération d'investisseurs oriente progressivement ses investissements vers les actions technologiques et les actifs numériques. Les cryptomonnaies comme le Bitcoin, ainsi que les entreprises technologiques représentant l'innovation, deviennent une partie importante du paysage d'investissement des jeunes. Ces actifs symbolisent non seulement le potentiel et l'imagination de l'avenir, mais stimulent également la réflexion et la capacité d'apprentissage des investisseurs grâce à leur volatilité et à leurs défis. Comparés à l'or, les actifs numériques représentés par les actions technologiques permettent aux investisseurs d'acquérir croissance et connaissances au cours de leur processus d'investissement. Le retour sur cet “investissement éducatif” dépasse de loin celui d'un actif dont le prix fluctue.

Bien que l'or ait atteint un niveau historique, il ressemble davantage à un “monument aux actifs” dans une époque de turbulences. Pour un pays, l'or est un symbole de sécurité, mais les investisseurs individuels ne devraient pas se laisser guider uniquement par leurs émotions pour poursuivre ses fluctuations. Le comportement d'investissement de la jeune génération devrait se concentrer davantage sur l'innovation technologique et les actifs numériques, car ce sont eux qui constituent une puissante force motrice pour transformer l'époque.

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