Le Zimbabwe relance les pièces d'or alors que la stratégie de jeton numérique échoue

La Banque de réserve du Zimbabwe a réintroduit des jetons de pièces d'or physiques, seulement 10 mois après avoir interrompu le programme, dans un effort renouvelé pour stabiliser sa monnaie en difficulté. Ce changement intervient alors que les tentatives précédentes utilisant des jetons numériques adossés à l'or n'ont pas réussi à résoudre l'instabilité économique du pays.

Retour aux actifs tangibles

Les jetons "Mosi-Oa-Tunya", nommés d'après les Chutes Victoria, sont réintroduits durant ce que les responsables qualifient de "temps d'attractivité" pour l'or. La décision de relancer ces jetons physiques marque un pivot significatif par rapport à l'ancienne concentration de la banque centrale sur les alternatives numériques.

Persistence Gwanyanya, membre du comité de politique monétaire de la banque centrale, a expliqué la raison de cette décision à un important média d'actualités financières :

"L'or est actuellement plus attrayant pour le marché et soutient nos efforts de préservation de la valeur. Nous profitons des prix fermes de l'or et réinjectons les jetons d'or sur le marché."

Des institutions financières majeures, y compris la Central Africa Building Society et Nedbank Zimbabwe, ont confirmé qu'elles proposent ces jetons comme une "option d'investissement alternative" qui ajoute un "actif précieux" aux portefeuilles. Les jetons sont disponibles dans diverses dénominations, allant d'un dixième d'once à une once complète, offrant ainsi de la flexibilité pour les investisseurs avec différentes allocations de capital.

Défis des jetons numériques

Ce retour aux pièces d'or physiques intervient après que l'expérience du Zimbabwe avec des jetons numériques adossés à l'or a rencontré des obstacles importants. Introduit en avril 2023, le jeton numérique, initialement nommé ZiG (Zimbabwe Gold) et plus tard renommé GBDT (Jeton Numérique Adossé à l'Or), a été conçu pour stabiliser la monnaie et fournir un instrument de préservation de la valeur dans un contexte d'inflation persistante et d'instabilité monétaire.

Malgré un enthousiasme initial, la banque centrale aurait reçu 135 demandes d'une valeur de 14 milliards de dollars zimbabwéens (environ 12 millions de dollars ) lors du premier tour de ventes, les jetons numériques ont eu du mal à gagner en traction. En juin 2023, seules 35 nouvelles demandes pour la monnaie numérique ont été signalées, indiquant un déclin rapide de l'intérêt.

La dépréciation continue de la monnaie locale a encore sapé la confiance dans la stratégie de jeton numérique. Le dollar zimbabwéen a perdu environ 65 % de sa valeur par rapport au dollar américain sur le marché officiel cette année, avec des déclins encore plus marqués sur les marchés parallèles.

Scepticisme international et prudence nationale

Le Fonds monétaire international (FMI) a exprimé des doutes sur l'approche des jetons numériques dès le départ. Le FMI a conseillé au Zimbabwe de libéraliser son taux de change au lieu d'expérimenter avec des monnaies numériques adossées à l'or, avertissant que l'utilisation des réserves d'or pour soutenir des monnaies alternatives pourrait épuiser des actifs nationaux précieux.

Les Zimbabwéens ordinaires, portant encore les cicatrices de l'hyperinflation et de l'effondrement économique des années 2000, étaient réticents à adopter les jetons numériques inconnus. Beaucoup préféraient conserver leurs économies en dollars américains, les considérant comme un moyen de valeur plus stable.

La signification économique de l'or

Le renouveau des pièces d'or s'aligne avec la montée des prix mondiaux des métaux précieux, qui ont augmenté d'environ 25 % cette année en raison de l'incertitude économique croissante et des tensions commerciales mondiales. Pour le Zimbabwe, ce moment est particulièrement significatif car l'or représente l'une des principales exportations du pays. Les revenus des expéditions d'or auraient atteint près de 396 millions de dollars au premier trimestre, une augmentation substantielle par rapport aux 303,1 millions de dollars de la même période l'année dernière.

Une approche prudente

Bien que le retour aux jetons en or physique puisse offrir un sentiment de sécurité tangible, les responsables restent prudents. L'histoire du Zimbabwe avec les systèmes monétaires alternatifs est longue et souvent tumultueuse. Le dollar local a été abandonné en 2009 après que l'hyperinflation l'ait rendu sans valeur, pour être réintroduit une décennie plus tard avec des résultats mitigés.

Cette dernière mesure représente un écart par rapport à la tendance observée dans certaines autres nations. Par exemple, tandis que des pays comme le Nigeria expérimentent des monnaies numériques de banque centrale telles que l'eNaira, le Zimbabwe semble revenir à des instruments monétaires plus traditionnels, pariant que les actifs physiques fourniront une plus grande stabilité que les solutions axées sur la technologie.

Alors que le Zimbabwe navigue à travers ces défis économiques, la communauté financière mondiale observera de près si ce retour aux jetons en or peut réaliser ce que les jetons numériques n'ont pas pu – restaurer la confiance dans le système monétaire du pays et fournir une base stable pour la croissance économique.