✍️Qu'est-ce que "long" et "short" dans le trading de cryptomonnaies ?

En étudiant l'industrie de la cryptomonnaie, l'utilisateur est confronté à un grand nombre de termes spécialisés liés à tel ou tel domaine ou secteur d'activité dans l'industrie de la cryptomonnaie.

Notamment, des expressions telles que “long” et “short” sont souvent rencontrées dans le contexte du trading. Dans cet article, nous allons examiner ce que signifient ces concepts, expliquer comment fonctionnent les transactions qu'ils décrivent et en quoi elles sont utiles pour le trader.

Origine des termes “short” et “long”

Il est aujourd'hui impossible de déterminer l'origine exacte des mots “short” et “long” dans le commerce. Cependant, l'une des premières mentions publiques de ces termes est enregistrée dans le numéro de janvier-juin 1852 du magazine The Merchant's Magazine, and Commercial Review.

En ce qui concerne l'utilisation des mots mentionnés dans le trading, l'une des versions suggère qu'elle est liée à leur signification initiale. Ainsi, un accord en attente d'une hausse de l'actif est souvent appelé “long” (angl. long — long), car l'augmentation des cotations se produit rarement rapidement et cette position est ouverte pour une longue durée. D'autre part, une opération visant à tirer profit de la baisse des prix est appelée “short” (angl. short — court), car sa réalisation nécessite beaucoup moins de temps.

Qu'est-ce que le “short” et le “long” en trading

“Long” et “short” sont des types de positions ouvertes par un trader dans l'espoir de réaliser un profit grâce à l'augmentation de (long) ou à la baisse de (short) de la valeur d'un actif à l'avenir.

La position haussière implique l'achat d'un actif au prix actuel, suivi de sa vente après une augmentation des cotations. Par exemple, si un trader est convaincu qu'un token qui coûte actuellement 100 $ va bientôt atteindre 150 $, il lui suffit de l'acheter et d'attendre la valeur cible. Dans ce cas, le profit est la différence entre le prix d'achat et le prix de vente.

Une position à la baisse s'ouvre lorsqu'il y a une supposition qu'un actif est surévalué et qu'il va devenir moins cher à l'avenir. Pour en tirer profit, le trader emprunte cet instrument à l'échange et le vend immédiatement au prix actuel. Ensuite, il attend une baisse des cotations et rachète la même quantité d'actif, mais à un prix inférieur, et le retourne à l'échange.

Par exemple, si l'utilisateur pense que le prix du bitcoin doit baisser de $61 000 à $59 000, il peut emprunter un bitcoin à la bourse et le vendre immédiatement au prix actuel. Lorsque le cours baisse, il achète ce même bitcoin, mais déjà pour $59 000 et le rend à la bourse. Les $2000 ( moins les frais de prêt) constituent le bénéfice du trader.

Bien que le mécanisme des transactions puisse sembler assez complexe, en pratique, tout cela se passe “sous le capot” des plateformes de trading et s'exécute en quelques secondes. Au niveau de l'utilisateur, l'ouverture et la fermeture des positions se font simplement en appuyant sur les boutons correspondants dans le terminal de trading.

Qui sont les taureaux et les ours

Les termes “taureaux” et “ours” sont largement utilisés tant dans le trading qu'en dehors de celui-ci et sont généralement utilisés pour désigner les principales catégories d'acteurs sur le marché en fonction de la position qu'ils occupent.

Oui, les “taureaux” sont des traders qui pensent que le marché ou un actif particulier va globalement augmenter, donc ils ouvrent des positions longues, c'est-à-dire qu'ils achètent. De cette manière, ils contribuent à augmenter la demande et la valeur des actifs. Le terme lui-même vient du fait qu'un taureau doit “pousser” les prix vers le haut avec ses cornes.

À son tour, les “ours” sont des participants du marché qui s'attendent à une baisse des cotations et ouvrent des positions courtes en vendant des actifs, influençant ainsi leur valeur. Comme c'est le cas pour les “taureaux”, le nom lui-même vient de l'idée que les “ours” exercent une pression sur les prix avec leurs pattes, les poussant à diminuer.

Sur la base de ces désignations, se sont formés et répandus dans l'industrie crypto les concepts de marché haussier et baissier. Le premier se caractérise par une augmentation générale des prix, le second par une baisse des cotations.

Comment fonctionne la couverture dans le trading

La couverture est une méthode de gestion des risques dans le trading et les investissements. Cette stratégie est également liée au “long” et au “short”, car elle implique l'utilisation de positions opposées pour minimiser les pertes en cas de retournement de prix imprévu.

Par exemple, un trader achète un bitcoin dans l'attente d'une hausse des cotations, mais n'exclut pas non plus une baisse des prix en cas d'un événement ou d'un autre. Il ne sait pas avec certitude si cet événement se produira, mais il peut utiliser la couverture pour réduire les pertes en cas de scénario défavorable.

Selon le marché et la stratégie de trading, différents outils peuvent être utilisés pour la couverture, tels que l'achat de cryptomonnaies avec une corrélation inverse ou le maintien d'un actif au comptant et d'une option de vente. Cependant, la méthode de couverture la plus populaire et la plus simple est considérée comme l'ouverture de positions opposées.

Par exemple, si un trader pense que le bitcoin va augmenter en prix, il ouvre une position longue sur deux bitcoins pour réaliser un profit. En même temps, il ouvre une position courte sur un bitcoin pour réduire les pertes si ses attentes ne se réalisent pas.

Supposons que l'actif a augmenté de $30 000 à $40 000. Pour calculer le rendement total des positions, nous utilisons la formule :

revenu = taille de la position longue – taille de la position courte * différence de valeur

Dans notre cas, c'est :

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Si les événements se déroulent selon un scénario défavorable et que le prix du bitcoin tombe de $30 000 à $25 000, nous obtiendrons le résultat suivant :

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Ainsi, la couverture a permis de réduire les pertes dans un scénario défavorable de moitié - de $10 000 à $5 000. Il est également important de prendre en compte que, comme une sorte de “prime d'assurance”, le trader a réduit de moitié le revenu potentiel provenant de la hausse des prix.

Souvent, les débutants sans expérience en trading pensent que l'ouverture de deux positions opposées de même taille peut protéger le trader de tout risque. Cependant, dans la pratique, cette stratégie entraînera le fait que le profit d'une transaction sera entièrement compensé par la perte de l'autre. De plus, la nécessité de payer des commissions et d'autres frais d'exploitation transforme cette stratégie d'une position neutre à une position déficitaire.

Quel rapport avec le trading à terme ?

Les contrats à terme sont un instrument dérivé qui permet de profiter des mouvements de prix d'un actif sans en être propriétaire. Ce sont précisément les contrats à terme qui permettent d'ouvrir des positions courtes et longues, générant des bénéfices grâce à la baisse de valeur, ce qui est tout simplement impossible sur le marché au comptant.

Il existe une classification développée des contrats à terme utilisés sur les marchés boursiers, des matières premières et financiers, cependant, dans l'industrie de la cryptographie, les contrats perpétuels et les contrats de règlement sont les plus répandus.

l'absence de durée signifie qu'il n'y a pas de date d'exécution pour le contrat. Cela permet aux traders de maintenir des positions aussi longtemps que nécessaire et de les fermer à tout moment;

La contractualité ( ou l'absence de livraison ) signifie qu'après la conclusion de l'accord, le trader ne reçoit pas l'actif lui-même, mais simplement la différence entre sa valeur au moment de l'ouverture et de la fermeture de la position, libellée dans une certaine monnaie.

Pour ouvrir des positions longues, on utilise des contrats à terme d'achat, et pour les positions courtes, des contrats à terme de vente. Les premiers impliquent l'achat d'un actif à une date future au prix fixé au moment de l'ouverture, tandis que les seconds concernent sa vente aux mêmes conditions.

Il est également important de prendre en compte que, pour maintenir une position sur la plupart des plateformes de trading, les traders paient toutes les quelques heures un taux de financement — la différence entre le coût de l'actif sur les marchés au comptant et à terme.

Liquidation et comment l'éviter

La liquidation est la fermeture forcée de la position d'un trader qui se produit lors du trading avec des fonds empruntés. En général, elle se produit lors d'un changement brusque de la valeur d'un actif, lorsque la marge ( de la taille de la garantie ) n'est pas suffisante pour couvrir la position.

Dans de telles situations, la plateforme de trading envoie préalablement au trader ce qu'on appelle un appel de marge — une demande de déposer des fonds supplémentaires pour maintenir la position. Si cela n'est pas fait, lorsque le niveau de prix atteint un certain seuil, la transaction sera automatiquement fermée.

Éviter la liquidation sera facilité par des compétences en gestion des risques, ainsi que par la capacité à gérer et à suivre plusieurs positions ouvertes.

Avantages et inconvénients d'utiliser des “shorts” et des “longs” dans le trading

Lors de l'utilisation de “short” et “long” dans une stratégie de trading, il convient de prendre en compte que :

les positions longues sont plus simples à comprendre, car elles fonctionnent essentiellement de la même manière que l'achat d'un actif sur le marché au comptant;

Les positions courtes ont une logique d'exécution plus complexe et souvent contre-intuitive, de plus, les baisses de prix se produisent généralement plus rapidement et de manière moins prévisible que les hausses.

De plus, en général, les traders utilisent un effet de levier pour maximiser leur performance financière. Il convient de noter que l'utilisation de fonds empruntés peut non seulement entraîner des bénéfices potentiellement plus élevés, mais est également associée à des risques supplémentaires et à la nécessité de surveiller en permanence le niveau de garantie (marge).

Conclusion

Selon les prévisions de prix, un trader peut utiliser des positions courtes (short) et des positions longues (long) pour tirer profit de l'augmentation ou de la baisse des cotations. En fonction de la position détenue, les participants du marché sont classés parmi les “bulls”, qui s'attendent à une hausse, ou parmi les “bears”, qui parient sur une baisse.

En général, pour ouvrir un “long” ou un “short”, on utilise des contrats à terme ou d'autres dérivés. Ces outils permettent de gagner de l'argent sur des spéculations concernant le prix d'un actif sans avoir à le posséder, et ouvrent également des opportunités pour des gains supplémentaires grâce à l'utilisation de fonds empruntés ( effet de levier ). Cependant, il ne faut pas oublier que leur utilisation augmente non seulement le revenu potentiel, mais aussi les risques.