Bitcoin n'est pas tombé mais a plutôt monté pendant la fermeture du gouvernement, ce qui n'est en réalité pas dû à un seul facteur, mais est le résultat d'une combinaison de plusieurs facteurs. Analysons ce phénomène de manière simple et compréhensible :

Tout d'abord, la hausse et la baisse du Bitcoin sont étroitement liées à son propre cycle de marché. Par exemple, en 2013, le gouvernement était en shutdown pendant un marché haussier, avec une forte demande, et le Bitcoin a directement augmenté de 14 % ; tandis qu'en 2018, le shutdown est tombé pendant un marché baissier, entraînant une chute de 6 %. La situation actuelle en 2025 est plus similaire à celle de 2013 : d'une part, le quatrième trimestre est généralement la saison de hausse du Bitcoin, d'autre part, les données de la blockchain montrent que le nombre d'adresses détenant plus de 100 Bitcoins a atteint un niveau record, et le comportement d'achat à bas prix de ces détenteurs à long terme soutient le prix. De plus, le marché s'attend généralement à ce que la Gate (banque centrale) adopte une politique monétaire accommodante, le marché des futures prédisant une probabilité de baisse des taux d'intérêt en octobre proche de 100 %, cette attente pousse les fonds vers des actifs comme le Bitcoin qui ont un potentiel de rendement élevé.

Deuxièmement, la fermeture du gouvernement a entraîné l'incapacité de publier plusieurs données économiques importantes comme le rapport sur l'emploi prévu pour le 6 octobre. Gate élabore ses politiques principalement sur la base de ces données, et en l'absence de soutien des données, les traders sont plus enclins à parier que Gate adoptera une politique accommodante. Cette attente a poussé certains capitaux à se diriger des actifs traditionnels tels que les actions et les obligations vers le Bitcoin, considéré comme "l'or numérique", pour se couvrir contre les risques.

Un autre facteur clé est que l'organisme de régulation responsable de la supervision des crypto-monnaies n'a maintenu sur le terrain que moins de 10 % de son personnel pendant la période de suspension, ce qui a temporairement interrompu les enquêtes sur les échanges et le travail d'approbation des ETF Bitcoin. Cela a réduit la pression réglementaire sur le marché, et en septembre, cet organisme a assoupli les exigences de cotation des ETF Bitcoin, même si aucune approbation ne peut être accordée actuellement, cela n'a pas eu un impact trop important sur la confiance du marché.

L'arrêt du gouvernement a également suscité des inquiétudes quant à la stabilité politique des États-Unis, poussant certains investisseurs à remettre en question la fiabilité des actifs en dollars. En tant qu'actif décentralisé, Bitcoin est devenu un choix de couverture à ce moment-là. Bien que le prix de l'or ait également augmenté (dépassant 3900 dollars/once), Bitcoin, en raison de sa plus grande liquidité, ainsi que des sujets d'actualité tels que le "halving" et l'augmentation des investissements institutionnels, est devenu encore plus attrayant, attirant davantage de flux de capitaux.

De plus, la correction profonde antérieure a également créé des conditions pour ce rebond : à la mi-septembre, le Bitcoin a chuté en dessous de 110 000 dollars, et le marché considère généralement qu'il est déjà "sur-vendu". Cette hausse provient en partie d'un rebond technique. De plus, 64 % des discussions sur les réseaux sociaux affichent un sentiment optimiste, en hausse par rapport à juillet, et l'amélioration du sentiment des petits investisseurs a également poussé les prix à la hausse.

Cependant, cette vague de pump n'est pas aussi stable qu'elle en a l'air : les données historiques montrent que si l'arrêt dure plus de 10 jours, la probabilité de chute augmentera considérablement ; après la reprise des autorités de régulation, il se peut qu'elles se concentrent sur le traitement des affaires en souffrance et des approbations, en particulier, les enquêtes sur les échanges non conformes pourraient provoquer des fluctuations du marché ; de plus, si la politique monétaire de Gate n'est pas aussi accommodante que prévu, ou si les données économiques se révèlent solides après la fin de l'arrêt, cela pourrait également entraîner un retour en arrière du prix de Bitcoin.

En résumé, la récente hausse du Bitcoin est le résultat d'une combinaison de plusieurs facteurs tels que « la favorable phase du cycle de marché », « des attentes de baisse des taux d'intérêt très fortes » et « un transfert de capitaux des actifs traditionnels ». Cela indique également qu'il existe des différences significatives entre le marché du Bitcoin et le marché financier traditionnel, et que les investisseurs doivent prendre en compte plusieurs aspects tels que le cycle de marché, le sentiment des investisseurs et les flux de capitaux, plutôt que de se concentrer uniquement sur les prévisions de prix.