Warren Buffett signale-t-il une prudence sur le marché ? L'investisseur légendaire maintient d'énormes réserves de liquidités tout en ayant une exposition limitée aux "Sept Magnifiques".

Points Clés

• Buffett et Berkshire Hathaway s'en tiennent à un investissement de valeur discipliné. Toujours.
• L'homme semble savoir quand les marchés pourraient s'effondrer. Il l'a déjà fait auparavant.
• Grande pile de liquidités. Actions technologiques limitées. Berkshire semble prêt pour quelque chose.

Warren Buffett attire les regards. Beaucoup d'entre eux. Les investisseurs ne peuvent pas s'empêcher de suivre ses mouvements chez Berkshire Hathaway. Octobre 2025 a tout le monde en train d'analyser ce que l'Oracle pense, surtout avec le changement de direction au sein de son entreprise.

Le marché haussier continue de progresser. Quatrième année maintenant. Pourtant, Berkshire est assis sur des montagnes de liquidités. Ils ne possèdent que deux des sept actions magnifiques que tout le monde adore. Étrange, non ? Peut-être que Buffett voit quelque chose que les autres ne voient pas.

Réserves de liquidités stratégiques : prudence ou planification de transition ?

La trésorerie de Berkshire ? Énorme. Près de $340 milliards en liquidités, équivalents et bons du Trésor à court terme. Elle a augmenté pendant plusieurs trimestres. Pourtant, ils ont acheté des actions de Nucor et UnitedHealth cette année.

Pourquoi tout cet argent ? Pas tout à fait clair. Buffett se retire après soixante ans, donc peut-être qu'il laisse au nouveau PDG Greg Abel beaucoup de marge de manœuvre financière. Grand moment pour Berkshire. Les choses pourraient changer.

Sans Buffett autour au quotidien, les actionnaires pourraient pousser plus fort pour des dividendes. Cela ne s'est jamais produit sous sa surveillance.

Les évaluations du marché l'inquiètent probablement aussi. Il déteste surpayer. Il l'a toujours fait. Quand les marchés semblent chers, il a tendance à reculer. Il attend de meilleures offres. Homme patient.

L'exposition technologique sélective reflète une approche disciplinée

Les Sept Magnifiques ? Berkshire les effleure à peine. Apple reste leur plus grosse participation : environ 63,6 milliards de dollars, soit 22,31 % de leur portefeuille mi-2025. Ils l'ont en fait légèrement réduit dernièrement. Amazon est également présent, mais de façon minime. Juste 0,7 % des participations.

Assez surprenant étant donné que ces sept entreprises technologiques représentent plus d'un tiers de l'indice S&P 500 maintenant. Elles sont massives.

Buffett semble sceptique face à l'engouement pour l'IA. Bien sûr, la demande semble forte. Mais toute cette infrastructure ? Les besoins énergétiques ? Les régulateurs qui s'y intéressent ? Peut-être que les prix actuels ne prennent pas cela en compte.

On dirait la bulle Internet. Une technologie révolutionnaire à l'époque aussi. Nous savons comment cela s'est terminé.

Buffett garde sa liquidité. Il s'en tient à ses vieilles favorites comme American Express (18,78 % du portefeuille) et Bank of America. Son portefeuille total—environ $274 milliards répartis sur 163 actions—semble conçu pour résister aux tempêtes.

L'héritage de l'homme ? Voir au-delà du battage. Attendre quand les autres se précipitent. Savoir faire la différence entre ce qui est tendance et ce qui a de la valeur.