Deux analystes d'actions d'IA prédisent une baisse de près de 60 % en mai, malgré la récente hausse.

Principales informations

• Malgré avoir plus que doublé de valeur cette année, certaines actions d'IA comme Palantir et CoreWeave devraient, selon certains analystes, connaître des baisses brusques dans les mois à venir.
• Palantir affirme que son architecture logicielle unique lui donne un avantage pour répondre à la demande en IA, mais c'est actuellement l'action la plus chère du S&P 500 avec une marge significative.
• Bien que le modèle commercial lourd en dettes de CoreWeave affecte sa rentabilité, l'entreprise propose un service cloud AI de premier plan et se négocie à une évaluation relativement raisonnable.

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) a vu ses actions grimper de 105 % cette année, tandis que les actions de CoreWeave (NASDAQ: CRWV) ont augmenté de 115 %. Cependant, certains analystes de Wall Street ont émis des recommandations de vente sur ces actions, leurs objectifs de prix suggérant des pertes potentielles substantielles pour les actionnaires :

• L'analyste de Jefferies, Brent Thill, a fixé un prix cible à 12 mois de $60 pour Palantir, ce qui implique une baisse de 61 % par rapport à son prix actuel de $155 par action.
• Gil Luria de D.A. Davidson a fixé un objectif de prix de 36 $ pour CoreWeave sur 12 mois, suggérant un potentiel de baisse de 59 % par rapport à son prix d'action actuel de $88 .

Examinons de plus près ce que les investisseurs devraient considérer à propos de ces actions d'IA populaires.

Palantir Technologies : Un potentiel de baisse de 61 %

Palantir se spécialise dans le développement de logiciels d'analyse de données. Ses principales plateformes permettent aux utilisateurs d'intégrer, d'organiser et de visualiser des données complexes, soutenant la prise de décision dans les secteurs de la défense, du renseignement et de l'entreprise. La société a également développé une plateforme d'IA (AIP) qui permet aux développeurs d'incorporer de grands modèles de langage dans des flux de travail et des applications.

L'architecture logicielle distinctive de Palantir, centrée sur une ontologie - une représentation numérique des données, des processus et des actifs d'une organisation - la distingue de ses concurrents. Le CTO Shyam Sankar déclare : "Nos investissements fondamentaux dans l'ontologie et l'infrastructure nous ont positionnés de manière unique pour répondre à la demande en IA."

Les résultats financiers de Palantir pour le deuxième trimestre étaient robustes. La base de clients a augmenté de 43 % pour atteindre 849, tandis que la dépense moyenne par client existant a augmenté de 28 %. Par conséquent, le chiffre d'affaires a bondi de 48 % pour atteindre $1 milliards, marquant le huitième trimestre consécutif d'accélération, et les bénéfices non-GAAP ont augmenté de 77 % pour atteindre 0,16 $ par action diluée.

Il existe des raisons valables d'être optimiste quant à l'élan futur de l'entreprise. Grand View Research prévoit que les dépenses en IA croîtront de 36 % par an jusqu'en 2030, avec des dépenses pour les plateformes d'intelligence décisionnelle augmentant de 15 % par an pendant la même période. Cela suggère que Palantir pourrait maintenir une croissance annuelle des ventes dépassant 20 % jusqu'à la fin de la décennie.

Cependant, Palantir fait face à un défi de valorisation significatif. Son ratio prix/ventes de 115 en fait de loin l'action la plus chère de l'indice S&P 500. Aucune autre entreprise de l'indice ne se négocie au-dessus de 30 fois les ventes, ce qui signifie que Palantir pourrait chuter de 70 % et rester l'action la plus chère. Dans ce contexte, une correction substantielle du prix de l'action de Palantir n'est pas à exclure.

CoreWeave : Potentiel de baisse de 59 %

CoreWeave fournit une infrastructure cloud et des services logiciels spécialement conçus pour les charges de travail d'IA. Alors que les centres de données traditionnels peuvent perdre jusqu'à 65 % de la capacité de calcul GPU en raison d'inefficiences système, les clusters GPU de CoreWeave offrent jusqu'à 20 % de performance en plus par rapport aux services cloud alternatifs.

Les résultats financiers du deuxième trimestre de l'entreprise étaient mitigés. Les revenus ont augmenté de 207 % pour atteindre 1,2 milliard de dollars, et le revenu d'exploitation non-GAAP a augmenté de 135 % pour atteindre $200 millions. CoreWeave a également signalé une augmentation de 86 % de son carnet de commandes, attribuée à des contrats élargis avec une entreprise hyperscale non nommée et OpenAI. Cependant, sa perte nette non-GAAP s'est creusée à $131 millions, nettement supérieure à la perte de $5 millions enregistrée l'année précédente.

L'écart entre le revenu d'exploitation non-GAAP et le revenu net non-GAAP est principalement dû aux paiements d'intérêts. L'exploitation de centres de données, en particulier ceux remplis de systèmes d'IA, est coûteuse. CoreWeave a contracté une dette substantielle pour construire son infrastructure, avec des charges d'intérêts totalisant $267 millions au deuxième trimestre.

Cependant, l'entreprise aborde l'emprunt de manière responsable. CoreWeave n'accepte de dettes que lorsque des contrats signés nécessitent une infrastructure supplémentaire, et seulement si le contrat couvre largement l'intégralité du coût de la dette. Néanmoins, les paiements d'intérêts représentent un défi si significatif que l'entreprise est peu susceptible de réaliser un bénéfice avant 2027, ce qui suggère une volatilité potentielle des actions.

CoreWeave se négocie actuellement à 10 fois ses ventes, une valorisation relativement raisonnable pour une entreprise dont le chiffre d'affaires devrait croître de 127 % par an jusqu'en 2026. Dans ce contexte, un déclin de 59 % semble peu probable. En fait, les investisseurs à l'aise avec la volatilité pourraient envisager d'ajouter quelques actions à leur portefeuille.