L'or atteint de nouveaux sommets alors que les marchés anticipent une réduction des taux de la Fed

L'or continue son incroyable ascension, atteignant un nouveau sommet historique près de 3 660 $ mardi, avec la paire XAU/USD se négociant autour de 3 650 $, marquant une augmentation de 0,50 % pour la journée. Cet élan représente le troisième jour consécutif de gains, propulsant le métal précieux dans un territoire inexploré.

Le rallye a été alimenté par une combinaison de facteurs, y compris un affaiblissement du dollar américain, qui a rendu l'or plus attrayant pour les acheteurs internationaux. Les récents résultats décevants du marché du travail américain ont renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt lors de sa réunion de septembre, stimulant ainsi la demande pour le métal jaune.

Les acquisitions constantes par les banques centrales ont fourni un soutien supplémentaire, alors que les principaux détenteurs de réserves diversifient leurs portefeuilles loin du Dollar américain. Les tensions géopolitiques et les inquiétudes concernant les frictions commerciales mondiales ont également contribué à l'augmentation des flux vers l'or en tant que valeur refuge. Pendant ce temps, l'anxiété sur le marché a été intensifiée par des questions concernant l'indépendance de la Fed face à la pression politique croissante.

Les investisseurs attendent avec impatience la révision de référence des NFP américains, prévue pour publication à 14h00 GMT. Les premières projections suggèrent un ajustement à la baisse significatif, pouvant éliminer jusqu'à 800 000 emplois. Une révision substantielle pourrait renforcer le récit d'une économie américaine qui se refroidit rapidement, consolidant ainsi l'argument en faveur d'un assouplissement monétaire et soutenant potentiellement l'élan haussier de l'or.

Dynamiques du marché : les indicateurs économiques américains au premier plan

L'indice du dollar américain (DXY) a reculé à son plus bas niveau en sept semaines, se stabilisant près de 97,40. Cette faiblesse découle d'une perspective accommodante de la Fed, les marchés anticipant un changement de focus vers le plein emploi dans le double mandat de la banque centrale.

Les rendements du Trésor américain ont trouvé une certaine stabilité après une baisse de quatre jours qui a fait chuter les taux à des niveaux les plus bas depuis plusieurs mois. Le rendement de référence à 10 ans se maintient autour de 4,06 %, tandis que les rendements à 30 ans et à 2 ans sont respectivement de 4,72 % et 3,50 %. Cette récente compression des rendements souligne les préoccupations croissantes concernant l'élan économique américain.

Les attentes du marché intègrent désormais pleinement une réduction de taux de 25 points de base lors de la réunion de la Fed de septembre, avec une probabilité d'une plus grande réduction de 50 points de base passant à environ 11 %, selon l'outil CME FedWatch. Les marchés à terme prévoient presque 75 points de base de réductions d'ici la fin de l'année et environ 140 points de base de relâchement au cours des douze prochains mois, d'après un rapport de BHH Marketview.

Dans les nouvelles internationales, le Premier ministre français a perdu une motion de confiance au parlement, tandis que le président américain a signalé sa disposition à imposer des sanctions supplémentaires contre la Russie en raison du conflit en Ukraine. L'UE préparerait son 19e paquet de sanctions en coordination avec Washington.

L'attention se tourne maintenant vers les prochaines publications économiques américaines, en particulier l'indice des prix à la production mercredi et l'indice des prix à la consommation jeudi. Ces rapports seront cruciaux pour façonner la trajectoire de la politique monétaire de la Fed. Les participants au marché recherchent des signes de désinflation, les prévisions indiquant des gains mensuels modestes. Des chiffres plus faibles pourraient renforcer les attentes de réductions de taux imminentes, tandis que toute surprise à la hausse pourrait tempérer le sentiment accommodant et potentiellement impacter les prix de l'or.

Analyse Technique : XAU/USD Se Consolidait Près des Sommet Historiques

L'or se consolide actuellement juste en dessous de son récent sommet de 3 660 $, avec des échanges intrajournaliers confinés à une plage étroite au-dessus du support de 3 640 $. Les moyennes mobiles simples de 50 heures et 100 heures en pente ascendante à 3 613 $ et 3 581 $, respectivement, soulignent la tendance haussière prédominante.

Cependant, les indicateurs de momentum montrent des signes précurseurs d'épuisement. L'indice de force relative (RSI) sur le graphique d'une heure, actuellement à 67, approche des niveaux de surachat et a formé une divergence baissière. L'indicateur de convergence et de divergence des moyennes mobiles (MACD) reste positif mais son histogramme suggère un élan en déclin, indiquant une possible consolidation avant le prochain mouvement à la hausse.

Une rupture soutenue au-dessus de 3 660 $ pourrait ouvrir la voie à des gains supplémentaires vers la plage de 3 680 $ à 3 700 $. Le support immédiat se situe à 3 640 $, suivi de la SMA de 50 heures à 3 613 $ et du niveau psychologiquement important de 3 600 $. En dessous de ceux-ci, la SMA de 100 heures à 3 581 $ et le seuil de 3 575 $ servent de niveaux de support plus profonds.