Les actions d'Arrowhead grimpent après l'accord avec Novartis - Cash maintenant, rêves plus tard ?

Question

## Points Clés- La validation de l&#39;accord vient avec $200M  d&#39;avance - mais Novartis obtient-elle le meilleur? - Arrowhead s&#39;approche de son ambitieux objectif de "20 produits d&#39;ici 2025"- La technologie TRIM reçoit l&#39;approbation de l&#39;industrie, mais des risques d&#39;exécution subsistentLes actions d&#39;Arrowhead Pharmaceuticals ont grimpé de plus de 27 % la semaine dernière à la suite de l&#39;annonce d&#39;un accord de licence mondial avec le géant pharmaceutique Novartis pour leur thérapie préclinique contre la maladie de Parkinson ARO-SNCA. Alors que les titres annoncent des milliards potentiels, je me demande si les actionnaires devraient tempérer leur enthousiasme.La structure de l&#39;accord est révélatrice : $200  millions d&#39;avance ( belle infusion de liquidités ) et "jusqu&#39;à" $2  milliard de paiements d&#39;étape ( la carotte éternelle ). Novartis obtient des droits mondiaux pendant qu&#39;Arrowhead termine son travail préclinique avant de remettre les clés. Ces redevances "jusqu&#39;à de faibles chiffres à deux chiffres" semblent impressionnantes jusqu&#39;à ce que vous réalisiez combien d&#39;années et d&#39;obstacles se dressent entre aujourd&#39;hui et les ventes commerciales.Soyons honnêtes - cet accord est principalement Arrowhead disant "nous avons besoin de liquidités maintenant" et Novartis répondant "nous allons prendre la technologie prometteuse de vos mains." La validation de la plateforme TRIM est légitime, mais Novartis n&#39;achèterait pas s&#39;ils ne pensaient pas obtenir de la valeur.Ce qui est particulièrement intéressant, c&#39;est la façon dont cela fait avancer l&#39;ambition audacieuse d&#39;Arrowhead de "20 produits en essai ou sur le marché d&#39;ici 2025". Ils ont essentiellement externalisé le développement clinique coûteux d&#39;un programme tout en conservant un certain potentiel de profit. C&#39;est un mouvement intelligent, mais qui révèle les contraintes de capital sous lesquelles ils opèrent.La technologie elle-même est fascinante - déclencher l&#39;interférence de l&#39;ARN pour réduire au silence les gènes responsables de maladies en perturbant la capacité de l&#39;ARN à exécuter les instructions de l&#39;ADN. La hausse des actions reflète à la fois un soulagement financier et une validation technologique, mais je ne peux m&#39;empêcher de me demander si les dirigeants de Novartis se tapent dans la main pour leur bonne affaire.Devriez-vous vous lancer ? L&#39;équipe d&#39;analystes de Motley Fool a conspicuement omis Arrowhead de sa liste des "10 meilleures actions", malgré la mise en avant des rendements astronomiques de Netflix et Nvidia. Peut-être que leur silence en dit long sur les perspectives réalistes d&#39;Arrowhead par rapport à la réaction émotionnelle du marché face aux gros titres des accords.