USD/INR s'ajuste malgré l'escalade des frictions commerciales entre les États-Unis et l'Inde

SourceGate

1 août 2025 04:45

• La roupie indienne reprend du terrain face au dollar américain dans un contexte de tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et l'Inde.
• Washington continue d'exprimer des inquiétudes concernant l'achat de pétrole brut russe par New Delhi.
• Les participants au marché anticipent des indicateurs économiques américains cruciaux pour juillet.

La roupie indienne (INR) continue sa trajectoire ascendante contre le dollar américain (USD) pour la deuxième séance de trading consécutive vendredi. La paire USD/INR recule à 87,40 par rapport au pic de cinq mois de mercredi à 88,00, malgré l'intensification des frictions commerciales entre les États-Unis et l'Inde, et le désinvestissement en cours des investisseurs de portefeuille étrangers des marchés boursiers indiens.

Les déclarations faites par le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent lors d'une interview sur CNBC ont indiqué que les désaccords commerciaux entre Washington et New Delhi sont peu susceptibles de trouver une résolution à court terme, avec des critiques dirigées contre les achats substantiels de pétrole brut russe par l'Inde.

Bessent a fait remarquer : "L'Inde a été un acheteur important de pétrole russe sanctionné, qu'elle revend ensuite sous forme de produits raffinés. Ce comportement ne correspond pas aux attentes mondiales." Il a en outre noté que les représentants commerciaux de Washington ont exprimé leur frustration face à la lente progression de New Delhi sur diverses questions.

L'attention sur les tensions commerciales entre les États-Unis et l'Inde s'est intensifiée après l'annonce du président Donald Trump via Truth.Social mercredi. Trump a déclaré un tarif de 25 % sur les importations en provenance de New Delhi, ainsi qu'une pénalité non spécifiée pour l'acquisition d'équipements militaires et de produits énergétiques russes.

En parallèle, d'importants flux de capitaux étrangers sortants des marchés indiens ont exercé une pression considérable sur la monnaie indienne. Les données de jeudi ont révélé que les Investisseurs Institutionnels Étrangers (IIE) ont vendu des actions d'une valeur de 47 666,68 crores de Rs en juillet, doublant plus que leurs achats cumulés au cours des quatre mois précédents. Les IIE ont maintenu une position nette d'achat sur le marché au comptant pendant seulement cinq séances de trading en juillet.

Mouvements quotidiens du marché : la roupie indienne s'apprécie par rapport au dollar américain

• La roupie indienne se renforce par rapport au dollar américain, malgré la performance robuste de ce dernier contre les principales devises. Le dollar américain a encore progressé jeudi suite au rapport sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de juin (PCE), qui a indiqué une accélération des pressions sur les prix, soutenant souvent les arguments en faveur du maintien d'une politique monétaire restrictive par la Réserve fédérale (Fed).
• Au moment de la rédaction, l'indice du dollar américain (DXY), mesurant la valeur du dollar par rapport à six grandes devises, se négocie fermement près d'un nouveau sommet de deux mois autour de 100,00.
• Les données ont montré que l'inflation de base PCE, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, a augmenté régulièrement de 2,8 % en glissement annuel, dépassant les attentes de 2,7 %. L'inflation sous-jacente mensuelle a augmenté de 0,3 %, comme prévu, accélérant par rapport à la lecture précédente de 0,2 %.
• Des signes persistants de pressions inflationnistes élevées ont incité les traders à augmenter leurs paris en faveur de la décision de la Fed de maintenir les taux d'intérêt dans la fourchette actuelle de 4,25 % à 4,50 % lors de la réunion de septembre. L'outil CME FedWatch indique que la probabilité d'une réduction des taux de la Fed en septembre a diminué, passant de 46,7 % observée mercredi à 41,2 %.
• Les traders ont considérablement réduit leurs paris dovish sur la Fed mercredi après que le président Jerome Powell a indiqué qu'il n'y avait pas d'urgence à réduire les taux d'intérêt, citant des risques d'inflation à la hausse.
• Les investisseurs attendent la publication des données sur les NFP (NFP) et l'Indice des Directeurs d'Achat de l'ISM Manufacturing (PMI) pour juillet lors de la séance nord-américaine. On prévoit que l'économie américaine a ajouté 110K nouveaux emplois, moins que les 147K de juin. L'ISM Manufacturing PMI devrait passer de 49.0 en juin à 49.5, suggérant un ralentissement modéré de la contraction de l'activité.
• Sur la scène mondiale, le président américain Trump a dévoilé jeudi les taux de tarif pour les pays qui n'ont pas réussi à parvenir à des accords avec Washington alors que le délai a expiré. Cependant, une période de grâce de 90 jours a été accordée au Mexique dans le cadre des négociations commerciales en cours entre les deux pays.

Analyse Technique : USD/INR Maintient sa Position Au-dessus de la EMA sur 20 Jours

USD/INR recule à environ 87,40 à l'ouverture de vendredi. La paire a retracé de son sommet de cinq mois à 88,00 enregistré mercredi. Cependant, la tendance à court terme de la paire reste haussière car la Moyenne Mobile Exponentielle de 20 jours (EMA) s'incline à la hausse autour de 86,70.

L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) fluctue dans la plage de 60,00 à 80,00, indiquant un fort momentum haussier.

En regardant vers le bas, la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours servira de support crucial pour le majeur. À la hausse, le sommet du 10 février près de 88,15 représentera un obstacle significatif pour la paire.

FAQ sur la roupie indienne

Quels sont les principaux facteurs influençant la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est fortement influencée par des facteurs externes. Les prix du pétrole brut ( étant donné la forte dépendance de l'Inde aux importations de pétrole), la valeur du dollar américain ( puisque la plupart du commerce est effectué en USD), et les niveaux d'investissement étranger jouent tous des rôles cruciaux. L'intervention directe de la Reserve Bank of India (RBI) sur les marchés des changes pour maintenir la stabilité du taux de change, ainsi que les taux d'intérêt fixés par la RBI, sont d'autres facteurs majeurs affectant la roupie.

Comment les décisions de la Reserve Bank of India impactent-elles la roupie indienne ?

La Banque de Réserve de l'Inde (RBI) intervient activement sur les marchés des changes pour maintenir un taux de change stable, facilitant le commerce. De plus, la RBI vise à maintenir l'inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés renforcent généralement la Roupie, en partie en raison du 'carry trade' où les investisseurs empruntent dans des pays à faible taux d'intérêt pour investir dans des devises à rendement plus élevé, profitant de la différence.

Quels facteurs macroéconomiques affectent la valeur de la roupie indienne ?

Les principaux facteurs macroéconomiques influençant la valeur de la roupie comprennent l'inflation, les taux d'intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les flux d'investissements étrangers. Une croissance plus rapide peut attirer davantage d'investissements étrangers, augmentant ainsi la demande de roupies. Un déficit commercial plus petit conduit généralement à une roupie plus forte. Des taux d'intérêt réels plus élevés (taux d'intérêt moins inflation) profitent également à la roupie. Un environnement favorable au risque peut stimuler les investissements directs et indirects étrangers (IDE et IIE), soutenant ainsi davantage la roupie.

Comment l'inflation affecte-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, surtout si elle dépasse celle des pairs de l'Inde, a généralement un impact négatif sur la monnaie, car elle reflète une dévaluation par surabondance. L'inflation augmente également les coûts d'exportation, entraînant la vente de plus de Roupies pour acheter des importations étrangères, ce qui est négatif pour la Roupie. Cependant, une inflation plus élevée pousse généralement la Reserve Bank of India (RBI) à augmenter les taux d'intérêt, ce qui peut bénéficier à la Roupie en raison d'une demande accrue des investisseurs internationaux. Les effets opposés s'appliquent à une inflation plus basse.

Avertissement : À des fins d'information uniquement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.