Opinion : Le marché Crypto pourrait être moins stable que ne le suggèrent les experts

SourceGate

6 oct. 2025 10:46

Points Clés

• La volatilité du marché et les valorisations gonflées représentent des risques significatifs pour les cryptomonnaies.

• Malgré cela, de nombreux analystes conservent une perspective trop optimiste.

Est-il possible que le marché des cryptomonnaies soit moins stable que ce que les experts semblent croire ? À mon avis, de nombreux analystes ( bien que pas tous) dépeignent une image plus favorable du paysage crypto que ce qui existe réellement.

Je n'essaie pas de répandre de la négativité. Cependant, ignorer la réalité de la situation ne rend service à aucun investisseur. En fait, cela pourrait entraîner des complications.

Les experts devraient reconnaître l'instabilité du marché

De nombreux analystes en cryptomonnaie reconnaissent que les incertitudes réglementaires sont globalement préjudiciables. Comme le souligne un article récent de CryptoInsider, "Les analystes s'accordent largement à dire : les répressions réglementaires sont susceptibles d'affecter négativement les volumes de trading, les prix des actifs et la croissance du marché." Les experts de l'industrie comprennent que des réglementations plus strictes peuvent comprimer les marges bénéficiaires des échanges et freiner l'enthousiasme des investisseurs.

Le fait que le Bitcoin ait connu des gains significatifs cette année n'a pas modifié la perspective de la plupart des analystes. Comme l'a dit un analyste senior de TokenInsight : "Les effets complets des mesures réglementaires sont souvent retardés, pas évités." Les analystes avisés comprennent ce concept.

Ces derniers jours, CryptoQuant a estimé à 85 % la probabilité d'une correction majeure du marché. CoinMetrics suggère une chance de 45 % d'un marché baissier prolongé. Les analystes de Glassnode estiment qu'il y a 35 % de probabilité d'un retournement du marché. D'autres experts ne prévoient pas un krach mais anticipent une période de stagnation - des mouvements de prix minimaux couplés à des volumes de trading en déclin.

Les analystes sont également conscients des valorisations gonflées dans l'espace crypto. Il est peu probable que quiconque dans l'industrie ignore le fait que l'indice de peur et de cupidité du Bitcoin a atteint son deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré.

La plupart des analystes reconnaissent probablement que le ratio de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies par rapport au PIB mondial a dépassé 15 % - le chiffre le plus élevé enregistré à ce jour. Ils connaissent presque certainement l'avertissement d'un chercheur en blockchain de renom selon lequel lorsque ce paramètre approche les 20 %, les investisseurs "marchent sur des eaux dangereuses."

Étant donné ces facteurs, on pourrait s'attendre à ce que les experts en crypto soient prudents quant à la recommandation de nombreux actifs numériques. Mais est-ce vraiment le cas ? Pas du tout. Une écrasante majorité des 100 premières cryptomonnaies par capitalisation de marché ont des évaluations "acheter" ou "fortement acheter" de la part des analystes. Combien ont des recommandations "vendre" consensuelles ? Seulement trois.

Contradictions plus apparentes

Mais il y a d'autres éléments à prendre en compte. Les objectifs de prix consensuels sur 12 mois pour 38 des 100 principales cryptomonnaies sont inférieurs à leurs prix actuels. Pourtant, les analystes recommandent toujours d'acheter 19 d'entre elles. Pour être juste, nous pourrions voir des révisions à la hausse des objectifs de prix pour certains de ces actifs bientôt. Par exemple, une plateforme blockchain majeure a récemment annoncé une mise à niveau significative qui réduit ses problèmes de scalabilité. J'anticipe que les objectifs de prix pour son jeton natif augmenteront probablement en conséquence.

Voici une autre situation déroutante. Les analystes comprennent que les prix des actifs sont généralement corrélés à l'adoption et à la croissance de l'utilité au fil du temps. Wall Street prévoit une diminution de la croissance des utilisateurs au cours des cinq prochaines années pour 35 cryptomonnaies parmi les 100 premières. Cependant, 18 de ces actifs ont des recommandations "acheter" ou "acheter fortement".

Fait intéressant, les analystes prévoient une croissance moyenne des utilisateurs de moins de 10 % au cours des cinq prochaines années pour 55 des 100 principales cryptomonnaies. Trente-trois de ces actifs ont des notations de "achat" ou meilleures. On pourrait penser que des analystes prudents recommanderaient plutôt aux investisseurs d'allouer des fonds à des plateformes de prêt de stablecoins relativement à faible risque offrant des rendements supérieurs à 5 % plutôt que d'acheter une cryptomonnaie susceptible de voir une croissance des utilisateurs inférieure à 10 %.

Que devraient faire les investisseurs en cryptomonnaies ?

Il existe suffisamment de preuves pour que je croie que le marché des cryptomonnaies est moins stable que ce que les experts semblent penser. Que devraient faire les investisseurs si cette évaluation est exacte ?

Je crois qu'il est utile de suivre l'approche des investisseurs à long terme qui réussissent. Ils ne s'appuient pas uniquement sur les perspectives des analystes lors de la sélection des actifs. Ces investisseurs effectuent des recherches approfondies, évaluant la technologie sous-jacente, le potentiel d'adoption et les valorisations relatives avant d'investir même une petite somme dans une cryptomonnaie.

De nombreux investisseurs en crypto-monnaies expérimentés ont également constitué d'importantes réserves de stablecoins. Cela pourrait être un geste prudent pour d'autres investisseurs également, compte tenu des risques de marché que nous avons évoqués plus tôt.

Il est important de noter, cependant, que les investisseurs expérimentés ne paniquent pas. Ils détiennent toujours des portefeuilles diversifiés de cryptomonnaies, dont beaucoup ne prévoient pas de vendre, indépendamment des fluctuations du marché à court terme. Ces investisseurs comprennent qu'une sélection bien diversifiée d'actifs numériques est susceptible de générer des rendements positifs sur de longues périodes.

Même si mon évaluation de la stabilité du marché est incorrecte, suivre une stratégie similaire à celle des investisseurs en crypto expérimentés devrait être bénéfique. Et peut-être que je me trompe. Mais je ne suis pas convaincu que la majorité des analystes aient entièrement raison, non plus.