Les investissements stratégiques en IA du milliardaire Ken Griffin : pourquoi il soutient les géants de la technologie avec des rendements à long terme remarquables

Points Clés

• Citadel Advisors a considérablement augmenté ses positions dans Microsoft et Apple, deux leaders technologiques avec une performance historique exceptionnelle.
• Microsoft continue de publier de solides résultats financiers, tirant parti des opportunités dans l'informatique en nuage et l'intelligence artificielle.
• Apple fait face à des défis actuels mais maintient des fondamentaux solides et un potentiel significatif pour les investisseurs à long terme.

Le milliardaire Ken Griffin, fondateur et PDG du fonds spéculatif Citadel Advisors, a effectué des mouvements d'investissement notables au cours du deuxième trimestre. Son équipe a activement élargi les participations de la société dans des actions sélectionnées tout en initiant également de nouvelles positions dans des entreprises prometteuses.

Parmi les investissements les plus significatifs figuraient des participations accrues dans les géants de la technologie Microsoft (NASDAQ: MSFT) et Apple (NASDAQ: AAPL), qui se classent parmi les plus grandes entreprises du monde en termes de capitalisation boursière.

Ces leaders technologiques ont non seulement offert des rendements extraordinaires pendant des décennies, mais se sont également positionnés comme des acteurs clés dans le paysage de l'intelligence artificielle (AI) en rapide évolution. Avec des capitalisations boursières dépassant $3 trillion chacune, une question cruciale se pose pour les investisseurs : ces géants de la technologie offrent-ils encore des opportunités attrayantes de croissance à long terme ?

Examinons le cas d'investissement pour chaque entreprise.

1. Microsoft

Au cours du deuxième trimestre, Citadel Advisors a acquis 1,87 million d'actions supplémentaires de Microsoft, représentant une augmentation remarquable de 1 635,75 % de sa position.

L'équipe de Griffin n'est pas seule à reconnaître le potentiel de Microsoft. L'entreprise a surperformé les indices du marché plus larges cette année, gagnant 32 % depuis janvier. Cette performance est soutenue par des résultats financiers robustes qui démontrent la capacité continue de Microsoft à croître malgré son échelle déjà massive.

Pour le quatrième trimestre fiscal se terminant le 30 juin, Microsoft a enregistré un chiffre d'affaires de 76,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 18 % par rapport à l'année précédente. Plus impressionnant encore, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 23 % pour atteindre 34,3 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a augmenté de 24 % pour atteindre 27,2 milliards de dollars. Ces chiffres indiquent que Microsoft parvient à saisir des opportunités de croissance tout en maintenant une efficacité opérationnelle et une discipline des coûts.

La division cloud de Microsoft se positionne actuellement comme son segment commercial le plus stratégique. Cette unité, qui comprend de nombreux services dotés d'IA, croît plus rapidement que les autres parties de l'entreprise. Microsoft continue de gagner des parts de marché contre le leader du cloud, Amazon, en s'appuyant sur ses relations établies depuis longtemps avec les clients entreprises grâce à Office 365 et à d'autres outils de productivité. Cette confiance existante crée un chemin naturel pour que les entreprises adoptent les solutions cloud de Microsoft.

L'aspect le plus prometteur de cette thèse d'investissement est que l'adoption du cloud et la mise en œuvre de l'IA en sont encore à leurs débuts. Comme l'a noté le PDG d'Amazon, Andy Jassy, environ "85 % des dépenses informatiques mondiales sont encore sur site." Cela représente une énorme marge de croissance pour Microsoft.

Malgré sa valorisation d'un billion de dollars, Microsoft offre un potentiel à long terme convaincant dans l'informatique en nuage et l'IA, renforcé par de forts avantages concurrentiels liés aux coûts de changement pour les clients, un programme de dividendes fiable et une génération de flux de trésorerie substantielle.

2. Pomme

Citadel Advisors a fait un mouvement encore plus spectaculaire avec Apple, augmentant sa participation de façon étonnante de 10 715,95 % au cours du deuxième trimestre. Cet investissement substantiel pourrait sembler contre-intuitif compte tenu des récentes difficultés d'Apple.

L'entreprise a navigué plusieurs vents contraires cette année, y compris les impacts tarifaires potentiels. Apple fabrique une part importante de sa gamme de produits à l'étranger, en particulier en Chine, ce qui la rend vulnérable aux politiques commerciales qui pourraient imposer des droits substantiels sur les marchandises importées.

En réponse, Apple a annoncé des plans pour augmenter son investissement dans la fabrication domestique à $600 milliards au cours de la prochaine décennie, positionnant potentiellement l'entreprise pour atténuer les risques tarifaires.

Au-delà des préoccupations commerciales, Apple fait face à des défis technologiques. La suite de fonctionnalités d'IA récemment lancée par l'entreprise, Apple Intelligence, pour ses derniers appareils, a reçu un accueil tiède de la part des consommateurs et des investisseurs. Cette réponse tiède suggère qu'Apple pourrait être à la traîne par rapport à ses concurrents dans ce domaine technologique crucial.

Ces facteurs ont contribué à la baisse de 5 % du prix de l'action d'Apple cette année. Cependant, l'équipe de Griffin semble considérer cette sous-performance comme une opportunité d'achat plutôt que comme un signe d'alerte.

En regardant de plus près, Apple continue de démontrer une solide performance opérationnelle malgré ces défis. Au cours de son troisième trimestre fiscal se terminant le 28 juin, Apple a annoncé une augmentation de 10 % de son chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente, atteignant $94 milliards. Le bénéfice par action a augmenté de 12 % par rapport à la même période l'année dernière, atteignant 1,57 $.

Peut-être le plus important, Apple maintient des capacités exceptionnelles de génération de liquidités. Bien que son flux de trésorerie disponible sur 12 mois glissants ait diminué de 11,6 % d'une année sur l'autre, il s'élève toujours à un impressionnant 96,2 milliards de dollars. Cette force financière donne à Apple des ressources significatives pour investir dans la recherche et le développement, y compris les avancées en IA.

Apple a déjà démontré sa capacité à entrer sur des marchés plus tard que ses concurrents tout en réussissant de manière remarquable grâce à un design de produit innovant et à une intégration de l'écosystème. La puissante marque de l'entreprise, sa base de clients fidèles, sa base installée de milliards d'appareils et son segment de services avec plus de 1 milliard d'abonnements payants créent plusieurs voies de croissance.

De plus, le PDG Tim Cook a réussi à naviguer dans les défis tarifaires pendant l'administration précédente, suggérant que l'entreprise pourrait trouver des moyens de résoudre à nouveau des problèmes similaires. Il y a aussi une incertitude concernant la mise en œuvre et la longévité des politiques commerciales agressives.

Pour ces raisons, Apple reste une candidate d'investissement attrayante, en particulier pour ceux qui ont un horizon d'investissement à long terme.