Le Dilemme des Actions de Perte de Poids

Je viens d'écouter un épisode fascinant de Motley Fool Money où les analystes Rick Munarriz, Karl Thiel et Jason Hall ont abordé le marché boursier des actions de perte de poids. Laissez-moi vous dire, ce n'est pas joli en ce moment pour ces investissements qui étaient autrefois chéris.

Viking Therapeutics a été absolument frappé la semaine dernière, chutant de 35 % après des résultats décevants d'essais cliniques pour leur médicament oral de perte de poids. Mais voici le hic - même les grands groupes avec des produits éprouvés sont massacrés ! Eli Lilly a perdu un quart de sa valeur au cours de l'année dernière, et Novo Nordisk a été absolument décimé, en baisse de plus de 50 %. Les patients perdent du poids pendant que les investisseurs perdent de l'argent.

Que diable s'est passé ? Karl a parfaitement résumé - un cas classique d'attentes qui filent des kilomètres devant la réalité. Ces médicaments GLP-1 comme Ozempic et Mounjaro sont fantastiques, mais il pourrait être difficile d'améliorer significativement leur efficacité. De plus, le petit secret sale que personne ne mentionne, c'est qu'après environ deux ans, un incroyable 75 % des gens abandonnent ces médicaments, souvent parce que les effets secondaires deviennent tout simplement trop difficiles à supporter.

Pourtant, nous parlons d'un marché de $70 milliards cette année ! Pas étonnant que tout le monde soit désespéré de participer ou de créer quelque chose de mieux.

Le saint graal semble être le développement d'une pilule efficace au lieu de ces injections hebdomadaires. C'est ce que Viking essayait de faire, et malgré de bons résultats en matière de perte de poids, ils ont été sévèrement critiqués en raison d'effets secondaires plus élevés et de taux d'abandon plus importants que ce que les investisseurs attendaient. Honnêtement, je pense qu'il y a trop d'obsession pour les formulations orales en ce moment.

Soyons réalistes - une fois que vous y êtes habitué, une injection hebdomadaire est indolore et simple. Il existe déjà un semaglutide oral (Rybelsus) sur le marché que personne n'utilise parce qu'il est difficile à prendre correctement et a plus d'effets secondaires que les injections !

La véritable avancée viendra des entreprises qui se concentrent sur la minimisation des effets secondaires plutôt que sur une simple administration orale à tout prix. Viking pourrait être injustement puni ici - ils pourraient probablement améliorer leur schéma posologique pour réduire ces effets secondaires.

Jason a fait un point brillant sur l'investissement dans les tendances disruptives. Même avec la récente chute, les premiers investisseurs de Novo Nordisk sont toujours en hausse de 153 % depuis 2019, et les investisseurs de Lilly ont fait encore mieux. Mais choisir des gagnants dans des espaces disruptifs est incroyablement difficile.

Regardez les drones - projetés pour devenir une industrie de $95 milliards dans une décennie, pourtant les investisseurs n'ont pas gagné d'argent réel sur les résultats commerciaux réels, juste sur la spéculation. Ou l'impression 3D, vous vous souvenez de cet engouement ? L'action de 3D Systems est passée de $90 à 2 $, avec des revenus atteignant en fait un sommet il y a une décennie. Même dans les véhicules électriques, c'est essentiellement Tesla qui gagne de l'argent pendant que tout le monde brûle de l'argent.

La leçon douloureuse ? Ce n'est pas parce qu'une tendance est massive que les actionnaires vont en profiter. Vous devez regarder plus profondément que les gros titres et le battage.

En regardant 10 ans en avant, ces analystes ont fait quelques prédictions de perturbateurs fascinantes. Karl parie sur une entreprise de robots de santé à domicile fondée par l'ancien leader d'iRobot. Rick voit Disney tirer parti de l'IA pour amplifier son empire de contenu. Et Jason pense que le constructeur de maisons Lennar pourrait révolutionner la construction grâce à la technologie d'impression 3D.

Le jeu de l'investissement ne cesse de changer. Ce qui semble être une valeur sûre aujourd'hui pourrait être l'histoire d'avertissement de demain.