Un double défi économique attend les bénéficiaires de la sécurité sociale en 2026

Insights du marché

• L'annonce de l'ajustement critique du coût de la vie de la Sécurité Sociale (COLA) est prévue pour la mi-octobre 2025
• Des analyses indépendantes suggèrent que le COLA de 2026 atteindra une étape jamais vue depuis près de trois décennies
• Deux facteurs économiques devraient réduire considérablement le pouvoir d'achat des prestations de la Sécurité sociale.
• De nombreux retraités ne sont pas au courant des stratégies potentielles qui pourraient améliorer leurs revenus de retraite

Les environ 70 millions d'Américains recevant des prestations de sécurité sociale traditionnelles approchent rapidement ce que beaucoup considèrent comme la date la plus significative de leur calendrier financier.

Le 15 octobre, l'Administration de la sécurité sociale (SSA) dévoilera les changements attendus du programme pour 2026, mis en avant par l'ajustement du coût de la vie (COLA). Pour les travailleurs retraités qui dépendent de leurs prestations mensuelles pour couvrir des dépenses essentielles, comprendre les ajustements de paiement de l'année à venir a d'importantes implications financières.

Comprendre la fonction économique de COLA

L'ajustement du coût de la vie représente un outil économique essentiel conçu pour aider les bénéficiaires à maintenir leur pouvoir d'achat contre les effets érosifs de l'inflation.

En principe, si les personnes âgées connaissent une augmentation de 3 % de leur panier typique de biens et services, les prestations de la sécurité sociale devraient augmenter d'un pourcentage équivalent pour préserver le pouvoir d'achat. Le mécanisme de l'Ajustement de la Coût de la Vie (COLA) sert précisément cet objectif : fournir aux bénéficiaires des ajustements périodiques pour compenser l'impact de l'inflation.

Avant 1975, aucun indice d'inflation standardisé ou formule de COLA n'existait. Au lieu de cela, le Congrès réunissait des sessions spéciales pour mettre en œuvre des augmentations de prestations arbitraires sans méthodologie cohérente. Cette approche a conduit à des irrégularités significatives : les années 1940 n'ont connu aucun ajustement, suivi d'une augmentation sans précédent de 77 % en 1950.

À partir de 1975, l'Indice des Prix à la Consommation pour les Travailleurs Urbains et les Employés de Bureau (CPI-W) est devenu l'indicateur officiel de l'inflation pour le programme. Ce changement a permis des ajustements annuels systématiques lorsque cela était économiquement justifié. Le CPI-W intègre plus de 200 catégories de dépenses, chacune pondérée selon leur importance économique, ce qui se consolide en un chiffre mensuel unique facilitant les comparaisons d'inflation d'année en année.

Puisque le calcul du COLA de la Sécurité sociale utilise exclusivement les lectures du CPI-W du troisième trimestre (de juillet à septembre), nous attendons désormais uniquement le rapport sur l'inflation de septembre pour compléter les données nécessaires au calcul de l'ajustement de 2026.

Contexte historique : le COLA de 2026 prêt à faire l'histoire économique

Tout au long de la majeure partie des années 2010, les COLA de la Sécurité Sociale sont restés remarquablement modestes. Cette décennie a présenté trois années sans aucun ajustement en raison de conditions déflationnistes (2010, 2011 et 2016), et a également produit le plus petit COLA positif de l'histoire du programme : seulement 0,3 % en 2017.

Cependant, les changements de politique monétaire suite à la pandémie de COVID-19 ont fondamentalement modifié ce schéma. L'expansion historique de l'offre monétaire américaine a contribué aux taux d'inflation les plus élevés en plus de quatre décennies. Cet environnement économique a généré quatre années consécutives de COLA supérieurs à la moyenne : 5,9 % (2022), 8,7 % (2023), 3,2 % (2024), et 2,5 % (2025). Pour donner un aperçu, l'ajustement moyen au cours des 16 années précédentes n'était que de 2,3 %.

De multiples analyses économiques indépendantes projettent désormais que la COLA de 2026 fera date en marquant la cinquième année consécutive avec un ajustement de 2,5 % ou plus. La dernière période comparable a eu lieu entre 1988 et 1997, lorsque les COLA variaient de 2,6 % à 5,4 % par an pendant une décennie.

Suite à la publication des données sur l'inflation d'août, The Senior Citizens League (TSCL) a maintenu sa projection de COLA pour 2026 à 2,7 %. Simultanément, l'analyste indépendant de la Sécurité Sociale Mary Johnson a révisé son estimation à la hausse à 2,8 %.

Bien que ces projections puissent encore évoluer, les pressions économiques résultant des politiques tarifaires et commerciales récemment mises en œuvre devraient maintenir le COLA de 2026 à environ 2,7 % ou potentiellement plus élevé.

Selon le taux estimé de TSCL, le travailleur retraité moyen recevrait environ $54 de plus par mois en 2026. Les bénéficiaires d'invalidité et de survivants verraient leurs prestations mensuelles moyennes augmenter d'environ $43 respectivement.

Réalité économique : Les doubles défis auxquels font face les bénéficiaires

Malgré des projections prometteuses sur le papier, la réalité économique pratique pose des défis significatifs pour les bénéficiaires de la Sécurité Sociale en 2026.

La première préoccupation majeure concerne l'érosion continue du pouvoir d'achat. Selon l'analyse complète de TSCL publiée l'année dernière, la capacité d'achat des prestations de la sécurité sociale a diminué de 20 % entre 2010 et 2024.

Cette détérioration découle en grande partie des limitations structurelles de l'indice CPI-W à mesurer avec précision les dépenses des seniors. En tant qu'indice conçu pour suivre les modèles de dépenses des "salariés urbains et des employés de bureau", il reflète principalement les habitudes de consommation des Américains en âge de travailler plutôt que les 87 % de bénéficiaires de la Sécurité sociale qui ont 62 ans ou plus - des groupes ayant des priorités de dépenses fondamentalement différentes.

Les données actuelles sur l'inflation sur 12 mois de l'Indice des Prix à la Consommation pour Tous les Consommateurs Urbains (CPI-U), qui parallèles étroitement le CPI-W, montrent que les coûts des services de logement et de soins médicaux augmentent plus rapidement que le COLA anticipé. Cette disparité garantit pratiquement une érosion supplémentaire du pouvoir d'achat réel des revenus de la Sécurité Sociale.

Le deuxième grand défi concerne spécifiquement les personnes âgées simultanément inscrites à la Sécurité Sociale et à Medicare traditionnel. La plupart des bénéficiaires doubles ont leur prime Medicare Partie B (couvrant les services ambulatoires) automatiquement déduite de leur paiement mensuel de la Sécurité Sociale.

Selon les projections du rapport des administrateurs de Medicare, la prime de la partie B devrait augmenter de 11,5 % en 2026, atteignant 206,20 $ par mois. Cela fait suite à des augmentations consécutives de 5,9 % au cours des deux années précédentes. Pour la plupart des bénéficiaires âgés, cette augmentation substantielle de la prime compensera une partie ou la totalité de leur COLA de 2026.

Cette combinaison de facteurs représente un défi économique significatif pour des millions de retraités qui dépendent de la Sécurité Sociale comme principale source de revenus. Bien que les années consécutives de COLA supérieurs à la moyenne semblent historiquement significatives, la réalité économique sous-jacente suggère un paysage financier plus complexe et difficile pour les bénéficiaires.

Maximiser la sécurité de la retraite dans des environnements inflationnistes

Pour les planificateurs de retraite soucieux de l'impact de l'inflation sur les revenus fixes, comprendre les limites de la sécurité sociale représente juste un élément d'une stratégie de retraite globale. De nombreux Américains continuent de négliger les stratégies d'optimisation des prestations potentielles qui pourraient considérablement améliorer la sécurité de leur revenu de retraite.

Une planification de retraite prudente nécessite de plus en plus de prendre en compte des actifs présentant de meilleures propriétés de couverture contre l'inflation pour compléter les sources de revenu fixe traditionnelles comme la Sécurité Sociale. La diversification à travers plusieurs classes d'actifs s'est révélée essentielle pour préserver le pouvoir d'achat pendant les périodes d'inflation élevée.

Les participants au marché devraient surveiller de près les indicateurs économiques et les développements politiques qui pourraient influencer les futures déterminations de COLA et les considérations plus larges en matière de planification de la retraite.