L'action technologique à acheter dès maintenant - Et Wall Street passe à côté.

Points Clés

• Kyndryl, l'ancienne division infrastructure d'IBM, a construit une entreprise impressionnante que la plupart des investisseurs ignorent complètement.
• Les derniers bénéfices montrent une croissance de 43 % du carnet de commandes tout en se négociant à seulement 0,5 fois les ventes - une affaire ridicule sur le marché actuel
• Ce fournisseur d'infrastructure IA propulse discrètement les géants de la technologie pendant que Wall Street sommeille.

J'ai vu beaucoup de soi-disant "affaires" sur le marché technologique récemment, mais la plupart ne sont que des déchets déguisés en trésor. Kyndryl (NYSE : KD), cependant, est la vraie affaire - un véritable jeu de valeur dans un secteur où la plupart des actions sont évaluées comme si elles avaient déjà conquis l'univers.

Depuis sa séparation d'IBM il y a quatre ans, Kyndryl s'est transformé d'un rejet d'entreprise en un acteur des infrastructures critiques qui alimente une grande partie de la révolution de l'IA. Pourtant, presque personne n'en parle.

Que se passe-t-il vraiment avec Kyndryl ?

Je l'admets, le nom est bizarre. "Kyndryl" ressemble à quelque chose que votre médecin pourrait prescrire pour une infection fongique. Mais ne laissez pas cela vous distraire de ce qui compte.

Alors que tout le monde est obsédé par la même poignée de géants technologiques, Kyndryl construit discrètement l'infrastructure qui rend possibles leurs ambitions en matière d'IA. Leur modèle économique n'est pas sexy - les contrats de service pluriannuels ne font pas de gros titres passionnants - mais ils empilent les contrats.

Dans leur dernier rapport trimestriel, le chiffre d'affaires est resté stable d'une année sur l'autre, mais leur carnet de commandes a explosé de 43 %. Et ce ne sont pas de simples commandes - leur activité avec des opérateurs de centres de données hyperscale comme Amazon et Microsoft a augmenté de 86 %.

Pensez-y - chaque fois qu'une grande entreprise technologique annonce une initiative révolutionnaire en matière d'IA, Kyndryl est probablement en coulisses pour la faire fonctionner. La mettre en place. La maintenir en marche. Le travail ingrat dont personne ne veut parler lors des soirées cocktails.

Le point aveugle de Wall Street

Je suis en fait perplexe par combien cette action est ignorée. En baisse de 5 % cette année pendant que le train de hype de l'IA avance à toute vitesse ? Se négociant à 0,5 fois les ventes et à moins de 10 fois les bénéfices prévus ? Dans ce marché ?

Regardez, ce n'est pas parfait - ce multiple de flux de trésorerie libre de 31,5x n'est pas idéal, et le ratio de valeur comptable est élevé. Mais dans un marché où des entreprises technologiques médiocres se négocient à plus de 20 fois les ventes, Kyndryl se distingue comme étant criminellement sous-évalué.

L'ADHD collectif du marché signifie qu'il ne peut pas apprécier l'approche stable et basée sur des contrats de Kyndryl. Tout le monde veut une gratification instantanée, mais le véritable argent se trouve dans ces contrats de service à long terme qui génèrent un flux de trésorerie stable et prévisible au fil du temps.

Mon Avis

J'ai vu trop d'investisseurs courir après des actions AI tape-à-l'œil tout en ignorant les jeux de picks-and-shovels qui font réellement fonctionner tout le secteur. Kyndryl est exactement le genre d'entreprise qui n'a aucun respect jusqu'à ce que tout à coup, tout le monde réalise qu'elle a été essentielle depuis le début.

Va-t-il doubler du jour au lendemain ? Non. Mais pendant que tout le monde se bat pour les mêmes transactions surpeuplées, ce joyau négligé construit tranquillement une forteresse de revenus récurrents dans l'un des secteurs technologiques les plus en vogue.

Pour un marché qui est supposément si sophistiqué, il est incroyable de voir à quelle fréquence il manque ce qui est juste devant ses yeux. Kyndryl mérite votre attention - et peut-être même vos dollars d'investissement - avant que tout le monde ne se rende enfin compte.