La hausse de 45 % de Dollar General en 2025 : un argument d'investissement convaincant après de solides résultats du deuxième trimestre.

Points Clés

• Dollar General a annoncé des bénéfices impressionnants pour le deuxième trimestre 2025 le 28 octobre.
• La société a surpassé les estimations des analystes grâce à ses forces fondamentales.
• La direction a relevé les prévisions pour l'année entière, indiquant un élan positif continu.

Les actions de Dollar General (NYSE : DG) ont augmenté d'environ 45 % en 2025, bien qu'elles demeurent plus de 55 % en dessous de leur pic de 2022. Le solide rapport de bénéfices du T2 2025 du détaillant démontre que sa stratégie de redressement continue de prendre de l'ampleur. Voici pourquoi l'action Dollar General représente une opportunité d'investissement intéressante suite à sa dernière mise à jour des bénéfices.

Modèle économique de Dollar General

Dollar General fonctionne en tant que détaillant à prix réduit, offrant une large gamme de produits, des articles essentiels du quotidien aux vêtements et articles saisonniers, à des prix compétitifs. Leur stratégie comprend la vente de produits de marque dans des quantités plus petites, rendant les achats individuels plus abordables pour les consommateurs soucieux de leurs dépenses, même si les achats en gros pourraient offrir un meilleur rapport qualité-prix par unité.

L'entreprise positionne stratégiquement ses magasins relativement compacts dans des zones essentiellement rurales mal desservies par des concurrents plus importants. Cette stratégie de localisation crée de la commodité pour les clients qui préfèrent s'arrêter dans un Dollar General à proximité plutôt que de se rendre plus loin dans des points de vente de détail plus grands.

Malgré la taille individuelle des magasins, Dollar General maintient une échelle impressionnante avec plus de 20 700 emplacements à travers les États-Unis ( y compris les formats Dollar General, DG Market, DGX et pOpshelf) ainsi que des magasins Mi Súper Dollar General au Mexique. Le plan de croissance ambitieux de l'entreprise comprend l'achèvement de plus de 4 800 projets immobiliers pour l'exercice 2025, comprenant des rénovations de magasins et environ 575 nouvelles ouvertures de magasins aux États-Unis, ainsi que 15 au Mexique.

Performance Fondamentale Solide

Bien que les gains de l'action en 2025 n'aient que partiellement récupéré les pertes depuis fin 2022, cela représente une opportunité potentielle pour les investisseurs à long terme. Le rapport sur les bénéfices du deuxième trimestre a montré des réalisations financières et opérationnelles remarquables.

Les ventes totales ont augmenté de 5,1 % d'une année sur l'autre pour atteindre 10,7 milliards de dollars. En particulier, la croissance de 2,8 % des ventes dans les magasins comparables a été impressionnante, soutenue à la fois par l'augmentation du trafic client ( contribuant à 1,5 point de pourcentage ) et par la valeur moyenne des transactions plus élevée ( ajoutant 1,2 point de pourcentage ). En termes simples, davantage de clients visitent les magasins Dollar General et dépensent plus à chaque visite.

Les bénéfices trimestriels ont atteint 1,86 $ par action, représentant une croissance de 9 % par rapport au T2 2024 et dépassant les estimations du consensus de Wall Street d'environ 18 %. L'entreprise a réussi à augmenter sa marge brute de 137 points de base d'une année sur l'autre, principalement grâce à une réduction de la perte d'inventaire, à une amélioration des marges et à une diminution des dommages sur l'inventaire.

Perspectives Positives à Venir

Ces résultats valident l'efficacité des initiatives de redressement de Dollar General. Encore plus encourageant, la direction a révisé à la hausse ses prévisions pour l'année 2025, suggérant un élan positif continu. Les projections précédentes prévoyaient une croissance des ventes annuelles comprise entre 3,7 % et 4,7 %, désormais mises à jour entre 4,3 % et 4,8 %. Les prévisions de ventes dans les magasins comparables ont également bénéficié d'ajustements à la hausse, en particulier à l'extrémité inférieure de la fourchette – éliminant effectivement le scénario du pire des prévisions de la direction.

Potentiel d'investissement

Bien que l'action de Dollar General ait connu une appréciation substantielle récemment, reflétant la reconnaissance par le marché de sa reprise commerciale, elle demeure significativement en dessous des sommets historiques. Cela suggère un potentiel de mouvement à la hausse continu. Bien que les gains futurs puissent se produire à un rythme plus mesuré que le rallye de reprise initial, les investisseurs à long terme pourraient trouver Dollar General—avec son rendement en dividende encore attractif de 2,1%—digne d'une sérieuse considération.

Pour les investisseurs intéressés par l'exposition au secteur de la vente au détail, Dollar General démontre les fondamentaux qui soutiennent généralement une croissance durable : l'augmentation du trafic client, l'expansion des valeurs de transaction, l'amélioration des marges et des stratégies d'expansion prudentes. L'accent mis par l'entreprise sur les marchés mal desservis crée une position concurrentielle défendable qui continue de générer des résultats même dans des environnements économiques difficiles.

Contexte de la performance du marché

Le gain de 45 % de Dollar General en 2025 est particulièrement remarquable dans le secteur de la vente au détail. Selon les données du marché, Dollar General et Dollar Tree ont toutes deux surpassé les références du marché plus large cette année, y compris de nombreuses actions technologiques très médiatisées. Le succès continu des magasins à un dollar reflète la demande des consommateurs pour la valeur en période d'incertitude économique.

Les analystes suivant le secteur du commerce de détail à prix réduit notent que les rénovations stratégiques des magasins et les expansions de Dollar General sont des facteurs clés de sa récente surperformance. Les initiatives Project Elevate et Project Renovate de l'entreprise—visant des améliorations annuelles d'environ 20% de son parc de magasins—semblent donner des résultats positifs dans les emplacements matures et soutenir la trajectoire de croissance globale de l'entreprise.