Analyse des résultats du deuxième trimestre 2026 de ChargePoint (CHPT)

Date de la conférence

Mercredi 3 septembre 2025, à 16h30 ET

Leadership clé

• Rick Wilmer à la barre en tant que PDG
• Manzi Katani gère l'argent
• AJ Gosselin face aux investisseurs

Défis du marché

Les ventes de VE en Amérique du Nord ne progressent guère, avec une croissance de 3 % d'une année sur l'autre. On a l'impression d'un véritable ralentissement. Les expirations imminentes des crédits d'impôt—à la fois le 30D pour les VE et le 30C pour l'infrastructure de recharge—mettent tout le monde sur le qui-vive. Grands projets ? Retardés. Pas annulés cependant. C'est déjà ça. Le chemin vers l'équilibre EBITDA ? Repoussé encore plus loin. Marché difficile.

Performance financière

Le revenu a atteint $99 millions le trimestre dernier. Au-dessus des prévisions, mais en baisse de 9 % par rapport à l'année dernière. Assez préoccupant. La marge brute semble plutôt bonne à 33 %—la meilleure depuis l'introduction en bourse. En hausse de 8 points par rapport à l'année précédente ! La trésorerie s'élève à environ $195 millions, pratiquement inchangée par rapport au trimestre dernier. Les revenus d'abonnement augmentent—$40 millions maintenant, en hausse de 10 % par rapport à l'année dernière. Cela compte.

Les dépenses d'exploitation ont diminué de 12 % d'une année sur l'autre. Un bon coup. Ils perdent toujours de l'argent cependant—$22 million de perte EBITDA. Mieux que le trou de $34 million de l'année dernière, je suppose. Les stocks sont bloqués à $212 million. Ils y travaillent.

Métriques Opérationnelles

Le réseau continue de croître : plus de 363 000 ports gérés dans le monde. Une empreinte plutôt impressionnante. Plus de 37 000 chargeurs rapides dans le monde. L'Europe montre une certaine force avec 123 000 ports. Total du réseau accessible ? Près de 1,3 million de ports. Ce n'est pas négligeable.

L'Amérique du Nord domine toujours le revenu à 84 %. Les systèmes matériels rapportent la moitié de l'argent, les abonnements 40 %. Le reste ? Divers.

Développements stratégiques

Ce partenariat avec Eaton ? Ça avance vite. Devrait se terminer ce trimestre. Nouveaux produits à venir - des choses co-marquées, une nouvelle ligne DC express. Cela semble prometteur. Le projet GM est en fait en cours - presque une douzaine de sites avec plus de 50 nouveaux points de recharge rapide.

L'Europe semble mieux qu'ici. Leurs ventes de véhicules électriques ont augmenté de 26 % au premier semestre 2025. C'est là que l'action pourrait se trouver.

Perspectives financières

Prochain trimestre ? Environ 90 à 100 millions de dollars. Brûlage de trésorerie fortement réduit. Ils gèrent mieux. La ligne de crédit intacte—$150 millions toujours disponible si besoin. Pas de soucis de dette avant 2028.

La timeline du seuil de rentabilité de l'EBITDA ? Déplacée. Maintenant juste vaguement dans les "prochains trimestres." Pas idéal. Ils parient gros sur la croissance des abonnements. Revenus récurrents. Intelligent si ça fonctionne.

Innovation de produit

Nouvelles solutions de charge DC avec Eaton. Plus de puissance, un format plus compact. Des chargeurs domestiques bidirectionnels arrivent aussi. Capacités de gestion de l'énergie intégrées. Les chargeurs Flex Plus fonctionneront avec les panneaux intelligents d'Eaton. Parlant des capacités B2G. Les marges matérielles devraient s'améliorer avec ces nouveaux produits. Nous verrons.

L'amortissement des obligations est important pour leur comptabilité. Répartir les coûts de manière uniforme aide à la déclaration. Rien de sophistiqué, juste garder les livres en ordre pendant qu'ils gèrent les liquidités. Les investisseurs ont besoin de chiffres clairs pour évaluer les progrès. Le chemin vers le profit semble plus long maintenant, mais pas impossible.