Actions de Plug Power : un investissement dans l'hydrogène à des prix de braderie, mais est-ce que cela vaut le risque ?

Points Clés

• Plug Power évolue dans le secteur des énergies renouvelables, avec la technologie de l'hydrogène comme point central.
• L'action a chuté de plus de 95 % par rapport à son pic de 2021. Sous $2 maintenant.

Plug Power (NASDAQ : PLUG) semble plutôt intéressant en tant qu'investissement dans l'hydrogène. Mais attention. L'action s'est effondrée depuis ses jours de gloire en 2021. Alors maintenant, nous nous demandons tous : opportunité d'aubaine pour ceux qui osent ? Ou le marché a-t-il réellement raison sur celle-ci ?

Ce que fait Plug Power

Ils sont dans l'énergie propre. Des trucs à hydrogène.

L'hydrogène présente de réels avantages environnementaux en tant que carburant. Il ne produit que de l'eau et de la chaleur. Pas de mauvaises émissions. C'est plutôt idéal pour les entrepôts où il ne faut pas avoir de fumées toxiques dans l'air.

L'entreprise veut tout faire avec de l'hydrogène - le produire, le stocker, l'utiliser dans des piles à hydrogène. Les références écologiques semblent solides. Mais l'économie ? C'est plus délicat. L'hydrogène coûte plus cher que le gaz et le diesel. Et l'infrastructure n'est pas encore en place.

De plus, l'hydrogène fait face à une forte concurrence. Le solaire et l'éolien ont décollé de manière que l'hydrogène n'a pas. Il semble que les investisseurs restent sceptiques quant aux actions des piles à hydrogène comme Plug Power, même avec les politiques soutenant l'hydrogène vert qui émergent.

Problèmes d'argent

Les chiffres racontent une histoire mitigée. Le chiffre d'affaires a augmenté de 21 % d'une année sur l'autre au deuxième trimestre de 2025. Pas mal. Mais ils perdent de l'argent. 0,20 $ par action dans le rouge le trimestre dernier.

Leurs marges se sont améliorées, passant d'horriblement négatives à simplement plutôt négatives. De -92 % à -31 %. Ils ne gagnent toujours pas d'argent.

La direction promet un seuil de rentabilité de la marge brute d'ici le quatrième trimestre. Progrès ? Bien sûr. Solution ? Non.

Même s'ils résolvent le problème de marge, ils doivent toujours payer pour la R&D. On ne peut pas l'ignorer. Et toutes les dépenses commerciales habituelles continuent de s'accumuler. C'est le prix de l'innovation dans une nouvelle technologie. Le paysage des investissements dans l'hydrogène n'est pas entièrement clair, avec des interrogations réglementaires et des fluctuations du marché affectant tout le monde.

Prise de position sur l'investissement

Sous $2 par action semble bon marché. Mais le bon marché n'est pas toujours précieux.

L'effondrement dramatique des actions ? Pas un accident. Les gens ont de réelles inquiétudes sur la manière dont ils pourront un jour gagner de l'argent.

L'hydrogène reçoit de plus en plus d'attention de la part du gouvernement en 2025. Les réglementations sur le carbone aident. Les incitations à la R&D aussi. Les coûts de production diminuent. À long terme, l'hydrogène vert pourrait fonctionner.

Plug Power reste spéculatif, cependant. Le succès dépend de facteurs qu'ils ne peuvent pas contrôler. Adoption de l'hydrogène. Soutien politique. Concurrence de partout.

Pourraient-ils offrir de gros rendements si l'hydrogène décolle ? Peut-être. Mais c'est un territoire à haut risque. Ce n'est pas pour tout le monde.

Le chemin de cool mais non rentable à une véritable entreprise n'est pas garanti. La vraie question n'est pas seulement de savoir si l'hydrogène a un avenir. C'est de savoir si cette entreprise spécifique peut en tirer parti.