Le paysage des IPO s'intensifie : trois prochaines cotations à surveiller

Changement des dynamiques du marché

La scène des offres publiques initiales (IPO) a connu un notable regain, avec plusieurs débuts réussis plus tôt cette année ravivant l'intérêt des entités privées. Cet enthousiasme renouvelé peut être attribué à une combinaison de facteurs, y compris la performance impressionnante des entreprises utilisant l'intelligence artificielle (AI) et les technologies blockchain, ainsi que le potentiel de conditions de taux d'intérêt plus favorables.

Le marché a connu un engouement particulier pour les IPO dans le secteur des cryptomonnaies et celles dotées de capacités d'IA, certains nouveaux venus connaissant des hausses de prix significatives lors de leur lancement. Ce phénomène est en partie dû à la disponibilité limitée des flottants initiaux couplée à une forte demande des investisseurs. Bien qu'il soit conseillé aux investisseurs d'aborder ces opportunités avec prudence, se tenir informé des prochaines cotations peut s'avérer bénéfique pour identifier des points d'entrée ou des évaluations attractifs.

Explorons trois IPOs attendues qui méritent d'être remarquées dans le climat actuel du marché.

Le pionnier fintech scandinave vise une valorisation de $14 milliards

Une importante entreprise de technologie financière scandinave spécialisée dans les services de paiement différé (BNPL) se prépare à une introduction en bourse substantielle. La société vise à lever environ 1,27 milliard de dollars, avec une valorisation cible de $14 milliards. L'offre implique la vente de plus de 34,3 millions d'actions, dont le prix se situe entre $35 et $37 chacune.

Cette introduction en bourse fait suite à d'autres plateformes bancaires numériques qui ont récemment fait leur entrée en bourse, dont certaines ont connu une volatilité dans leur performance après la cotation. Le modèle BNPL permet aux consommateurs d'effectuer des achats sans paiement immédiat, offrant plutôt des plans de paiement échelonnés avec des conditions d'intérêt variables selon le produit et le profil de l'acheteur.

L'entreprise a établi des partenariats avec de nombreux grands détaillants et affiche un impressionnant volume brut de marchandises (GMV) de $105 milliards en 2024, presque le double de ses chiffres de l'année précédente. De plus, la société a intégré divers outils basés sur l'IA pour améliorer l'efficacité opérationnelle.

Les points saillants financiers pour 2024 incluent l'atteinte d'un statut de rentabilité, malgré une augmentation de 13 % des dépenses. La croissance des revenus s'élevait à environ 24 % d'une année sur l'autre. À la valorisation proposée, l'entreprise se négocierait à un multiple prix/ventes d'environ 5, ce qui semble raisonnable pour une entité à forte croissance dans l'environnement actuel du marché.

Bien qu'un investissement prudent à cette valorisation puisse être justifié, il est crucial de reconnaître la nature cyclique de l'industrie BNPL. Les investisseurs devraient faire preuve de retenue et éviter de courir après l'action si elle connaît une forte hausse initiale.

Le prêteur blockchain cherche une évaluation de 4,1 milliards de dollars

Inspiré par la performance robuste des entreprises axées sur la blockchain sur les marchés publics, une plateforme de prêt basée sur la blockchain se prépare pour son introduction en bourse. L'entreprise vise à lever plus de $520 millions, ciblant une valorisation de 4,1 milliards de dollars. L'offre comprend environ 21,5 millions de nouvelles actions au prix de $18 à 20 dollars, les actionnaires existants offrant 4,2 millions d'actions supplémentaires.

Fondée par un ancien cadre d'une grande entreprise de fintech, cette société exploite la technologie blockchain pour rationaliser les processus de prêt traditionnels. Ses offres incluent des lignes de crédit sur valeur domiciliaire, des prêts garantis par des cryptomonnaies et une bourse d'actifs numériques pour des fins de trading et d'investissement.

L'approche innovante de l'entreprise applique la technologie blockchain pour améliorer les systèmes hérités, visant à accélérer les demandes de prêt, réduire les coûts et mettre en œuvre des privilèges numériques. En utilisant la fonctionnalité des contrats intelligents, la plateforme travaille à la tokenisation des actifs réels.

Les résultats financiers pour le premier semestre de l'année montrent un bénéfice dilué par action de 0,15 $ et un chiffre d'affaires de près de 43,8 millions de dollars, représentant une augmentation d'environ 250 % par rapport à l'année précédente. Malgré cette croissance impressionnante, l'évaluation de 4,1 milliards de dollars reste ambitieuse.

Un facteur critique pour les investisseurs potentiels sera la capacité de l'entreprise à maintenir une forte qualité de crédit. Au 30 juin, la société a signalé des taux de perte inférieurs à 1 % du volume total des prêts, ses titrisations de lignes de crédit sur valeur domiciliaire ayant reçu de bonnes notes de la part des principales agences de notation de crédit, y compris des notations AAA pour certaines tranches.

Bien que ce prêteur blockchain présente une opportunité d'investissement intéressante, les investisseurs peuvent rechercher des données de performance de crédit plus complètes avant d'adopter pleinement un modèle de prêt basé sur la blockchain.

La bourse de cryptomonnaies vise une valorisation de 2,2 milliards de dollars

Une plateforme d'échange de cryptomonnaies bien connue fondée par des entrepreneurs technologiques de renom est sur le point de devenir la troisième plateforme d'actifs numériques à entrer en bourse, visant une valorisation allant jusqu'à 2,2 milliards de dollars. La société prévoit d'offrir près de 16,7 millions d'actions dont le prix sera compris entre $17 et $19 chacune, levant potentiellement jusqu'à $317 millions.

Depuis sa création en 2014, l'échange a facilité plus de $285 milliards de volume de transactions et détient actuellement plus de $18 milliards d'actifs cryptographiques sous garde. La plateforme s'adresse à la fois aux investisseurs particuliers et institutionnels, et a élargi son offre pour inclure une carte de crédit avec récompenses en crypto et un studio de production numérique pour les créateurs de contenu et les marques.

Les résultats financiers pour le premier semestre de l'année montrent une baisse des revenus d'environ 8,5 % à environ $68 millions. La perte d'exploitation de l'entreprise s'est élargie d'environ $29 millions pour atteindre 113,5 millions de dollars, la perte nette s'élargissant également de manière significative à environ $282 millions.

La majorité des revenus actuels de l'échange provient des frais de transaction, qui sont fortement influencés par les volumes de trading de cryptomonnaies et la volatilité du marché. Bien que l'entreprise ait connu une croissance de ses revenus de services, y compris les frais de carte de crédit, de staking et de garde, la nature concurrentielle du marché des échanges de cryptomonnaies et la valorisation proposée de 16 fois les revenus projetés de 2025 peuvent susciter des hésitations chez certains investisseurs.

Alors que le marché des IPO continue d'évoluer, ces trois prochaines cotations offrent des opportunités diverses dans les secteurs de la fintech et de la blockchain. Les investisseurs doivent examiner attentivement la proposition de valeur unique de chaque entreprise, son potentiel de croissance et son positionnement sur le marché lors de l'évaluation de ces opportunités d'investissement.