Le franc suisse menace le dollar en le faisant chuter à un plus bas mensuel alors que la réduction de la Fed semble inévitable.

Le franc suisse montre qui est le patron pour la quatrième journée consécutive, poussant l'USD/CHF vers le seuil psychologique de 0,8000 et atteignant de nouveaux creux d'un mois. Et laissez-moi vous dire, cela se produit malgré des données économiques américaines assez solides qui auraient dû donner un coup de pouce au dollar.

Je regarde la paire se négocier autour de 0,7997 en ce moment, et elle a effacé tous ses gains antérieurs. L'indice du dollar ne peut même pas se maintenir au-dessus de 98,00 - il lutte à 97,76. Parlons de faiblesse !

Les derniers chiffres américains auraient dû aider le dollar, mais ce n'est pas le cas. L'indice PCE de base a atteint 0,3 % d'un mois sur l'autre en juillet, exactement ce qui était attendu, tandis que le taux annuel a augmenté à 2,9 % - le plus élevé depuis février. Les Américains continuent de dépenser aussi - les dépenses personnelles ont bondi à 0,5 % contre 0,3 %, et les revenus ont augmenté de 0,4 %.

Mais les traders ne se préoccupent pas des données. Ils se concentrent intensément sur le prochain mouvement de la Fed, les marchés évaluant maintenant à 89 % la probabilité d'une baisse des taux en septembre. Les rendements des bons du Trésor à court terme baissent, bien que ceux à long terme restent fermes - un comportement typique lorsque les marchés s'attendent à une politique monétaire plus accommodante sans trop s'inquiéter de l'inflation à long terme.

Pendant ce temps, le franc suisse profite de la vie en tant que valeur refuge alors que le drame politique se déroule autour de la Fed. La gouverneure Lisa Cook a déposé une motion d'urgence pour empêcher Trump de la destituer, et les tribunaux décident maintenant de ce que signifie réellement le retrait "pour cause" en vertu de la loi sur la Réserve fédérale. Certains reporters pensent que ce désordre pourrait finir devant la Cour suprême.

Le Franc se pavane aujourd'hui sur les marchés des changes, montrant une force particulière contre la Livre. En regardant la carte thermique, il est clair que le CHF domine la plupart des grandes devises.

Et honnêtement, avec toute cette incertitude autour de l'indépendance de la Fed et des baisses de taux inévitables à venir, je ne serais pas surpris de voir le dollar continuer à saigner contre le puissant franc suisse dans les semaines à venir. La tendance est claire - et elle ne favorise pas le dollar.