L'or stagne autour de 3650 dollars, en attendant la révision des données non agricoles américaines Benchmark.

Alors que l'or progresse à grands pas, je suis à la fois excité et anxieux en tant que trader. Mardi, l'or a de nouveau atteint un nouveau sommet historique, atteignant près de 3660 dollars, ce qui représente une hausse pendant trois jours consécutifs. À ce moment-là, le prix de l'or tourne autour de 3650 dollars, avec une hausse quotidienne proche de 0,5 %.

La faiblesse généralisée du dollar américain a en effet donné un coup de fouet aux prix de l'or, attirant les acheteurs étrangers en masse. Parallèlement, les données médiocres du marché du travail américain se succèdent, convainquant le marché que la Réserve fédérale va abaisser les taux d'intérêt lors de la réunion des 16 et 17 septembre. Les perspectives d'assouplissement de la politique monétaire attirent les investisseurs comme un aimant, les incitant à acheter de l'or.

Ne sous-estimez pas le comportement d'achat continu de l'or par les banques centrales du monde, cela fournit un soutien solide aux prix de l'or, car les principaux pays détenteurs de réserves s'empressent de se débarrasser de leur dépendance au dollar. De plus, les frictions commerciales mondiales et les tensions géopolitiques déclenchées par les droits de douane américains poussent des fonds de refuge à affluer sur le marché de l'or. L'inquiétude du marché concernant l'indépendance de la Réserve fédérale exacerbe également l'anxiété des investisseurs. Tous ces facteurs se combinent pour stimuler en continu la demande d'or dans un contexte d'aversion au risque.

Ensuite, les traders surveilleront de près la révision de référence des données sur l'emploi non agricole américain, qui devrait être publiée à 14h00 GMT. Les premières estimations indiquent une possible révision à la baisse drastique, avec jusqu'à 800 000 postes supprimés. Si l'ampleur de la révision est plus importante que prévu, cela prouvera davantage que le ralentissement de l'économie américaine est plus rapide que ce qui a été rapporté, renforçant ainsi l'idée d'un assouplissement de la politique monétaire, ce qui permettra au prix de l'or de continuer à maintenir sa tendance à la hausse.

Tendances du marché : le marché se concentre sur l'IPC et l'IPP américains, les paris sur une baisse des taux de la Réserve fédérale augmentent

• L'indice du dollar ( DXY ) a chuté à son plus bas niveau en sept semaines - le niveau le plus bas depuis le 24 juillet, et se stabilise actuellement péniblement autour de 97,40. Le dollar continue de subir la pression des perspectives accommodantes de la Réserve fédérale, le marché s'attendant à ce que la banque centrale privilégie l'emploi maximal plutôt que la stabilité des prix dans son double mandat, étant donné que la politique monétaire actuelle reste relativement stricte.

• Les rendements des obligations d'État américaines se stabilisent après une chute continue de quatre jours. Le rendement de référence à 10 ans oscille autour de 4,06 %, celui à 30 ans approche 4,72 %, tandis que le rendement à 2 ans, sensible aux taux d'intérêt, reste à 3,50 %. La récente baisse des rendements met en évidence que le marché estime que l'économie américaine perd de sa dynamique, ce qui exerce une pression supplémentaire sur la Réserve fédérale pour qu'elle assouplisse rapidement sa politique monétaire.

• Le marché a complètement parié sur une baisse de 25 points de base lors de la réunion des 16-17 septembre, mais après un rapport sur l'emploi non agricole plus faible que prévu, les attentes du marché pour une baisse plus importante de 50 points de base sont passées d'environ zéro à environ 11 % par rapport à la semaine dernière. Le marché des futures prévoit également une baisse de près de 75 points de base d'ici la fin de l'année, avec une baisse d'environ 140 points de base au cours des 12 prochains mois.

• Le Premier ministre français François Bayrou a perdu comme prévu un vote de confiance au Parlement lundi, ouvrant la voie à sa démission. Le bureau du président français Macron a déclaré qu'il accepterait la démission de Bayrou et nommerait un nouveau Premier ministre dans les prochains jours - ce qui sera le quatrième Premier ministre après les élections législatives de juin 2024.

• L'indice des prix à la production américain de mercredi (PPI) et l'indice des prix à la consommation de jeudi (CPI) seront les points focaux du marché, ces données étant essentielles pour la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Le marché attend des signes de refroidissement de l'inflation, les prévisions indiquant une hausse mensuelle modérée. Si les données sont inférieures aux attentes, cela consolidera davantage les attentes de réduction des taux ; toute hausse supérieure aux attentes pourrait cependant freiner les paris accommodants et mettre la pression sur les prix de l'or.

Analyse technique : Le prix de l'or se consolide autour de 3650 dollars, la divergence RSI montre des signaux d'avertissement.

Le prix de l'or ( XAU/USD ) se consolide juste en dessous du sommet historique de près de 3660 dollars atteint plus tôt mardi, les mouvements de prix intra-journaliers montrant une compression dans la zone au-dessus du niveau de support de 3640 dollars. La moyenne mobile simple de 50 heures ( SMA ) est à 3613 dollars, la SMA de 100 heures est à 3581 dollars, les deux montrant une tendance à la hausse, mettant en évidence un biais haussier potentiel.

Cependant, l'indicateur de momentum commence à montrer des signes de fatigue. L'indice de force relative (RSI) sur le graphique d'une heure est de 67, proche de la zone de surachat, et forme une divergence baissière - le prix a atteint un plus haut, tandis que le RSI a enregistré un plus bas. L'indicateur de convergence divergence des moyennes mobiles (MACD) sur le même graphique est toujours dans la zone positive, mais son histogramme montre une diminution de l'intensité, ce qui suggère qu'il pourrait y avoir une consolidation avant la prochaine hausse.

Si le prix parvient à continuer de dépasser 3660 dollars, cela ouvrira la voie à une hausse vers la fourchette de 3680-3700 dollars, tandis que le support immédiat se situe à 3640 dollars. En dessous de ce niveau, les 3613 dollars au niveau du SMA de 50 heures et le seuil entier de 3600 dollars sont des niveaux clés, suivis des 3581 dollars au niveau du SMA de 100 heures et des 3575 dollars comme une réserve de baisse plus profonde.

À mon avis, cette hausse folle des prix de l'or est effectivement éblouissante, mais le côté technique montre déjà des signes de fatigue. Je ne peux m'empêcher de me demander si cette tendance peut se maintenir avant que la Réserve fédérale ne baisse réellement les taux ? Ou le marché a-t-il déjà réagi de manière excessive ? La révision des données non agricoles pourrait être un point de retournement important.