Briser la règle des 4 % : Pourquoi les taux de retrait à la retraite peuvent être beaucoup plus élevés

William Bengen, qui a établi la règle des 4 % largement suivie pour les retraits de retraite il y a plus de trois décennies, a maintenant conclu que les retraités peuvent en réalité retirer beaucoup plus de leurs portefeuilles. Ses recherches mises à jour, détaillées dans son nouveau livre "Une retraite plus riche : Supercharger la règle des 4 % pour dépenser plus et profiter davantage", présentent des preuves convaincantes pour des taux de retrait durables plus élevés.

L'évolution de la recherche sur le taux de retrait sûr de Bengen

Le travail pionnier de Bengen sur le revenu de retraite a connu un raffinement significatif au fil du temps :

• Sa recherche originale a établi un taux de retrait maximal sûr de 4,15 %
• En 2006, il avait mis à jour ce chiffre à 4,5 % dans ses publications antérieures
• Les recherches actuelles ont encore augmenté le maximum sûr à 4,7 %
• Peut-être le plus surprenant, le taux de retrait moyen sur un siècle de retraités a dépassé 7 %
• Dans des conditions de marché particulièrement favorables, certains retraités auraient pu retirer en toute sécurité des pourcentages à deux chiffres.

Facteurs Clés Influant sur les Taux de Retrait

Impact de la valorisation du marché

Les évaluations du marché au moment de la retraite affectent considérablement les taux de retrait sûrs :

• Lorsque les marchés sont sous-évalués : Les taux de retrait sûrs tendent à être plus élevés
• Exemple : Les retraités qui ont commencé à effectuer des retraits en avril 2009 (post-crise financière) auraient pu retirer en toute sécurité environ 8%
• Lorsque les marchés sont surévalués : Les marchés baissiers deviennent plus probables, nécessitant des taux de retrait plus bas

Ce modèle est valable tant sur les marchés d'actifs traditionnels que numériques, où l'évaluation du point d'entrée influence fortement la durabilité à long terme.

L'effet d'inflation

L'inflation s'avère être l'un des facteurs les plus critiques affectant la durabilité des retraits :

• Le pire des scénarios (4,7 % règle ) s'est produit à partir d'octobre 1968, lorsque deux marchés baissiers ont été suivis d'une forte inflation.
• Fait intéressant, même la Grande Dépression n'était pas aussi néfaste pour les taux de retrait car elle représentait une période déflationniste.
• Les portefeuilles modernes peuvent bénéficier de l'inclusion d'actifs résistants à l'inflation pour aider à atténuer ce risque.

La première décennie critique

Les premières années de la retraite déterminent de manière disproportionnée les résultats à long terme :

• Les marchés baissiers au début de la retraite ont un impact substantiellement plus important que ceux qui surviennent plus tard.
• À partir des années 10-12, la plupart des trajectoires des plans de retraite sont largement définies
• Cela souligne l'importance des stratégies de gestion des risques pendant la phase de retraite initiale

Avantages de la diversification de portefeuille

La diversification améliore considérablement la durabilité du taux de retrait :

• Passer d'un portefeuille basique à deux actifs à un mélange plus diversifié améliore considérablement les résultats.
• Les portefeuilles modernes peuvent tirer parti de classes d'actifs supplémentaires au-delà des actions et des obligations traditionnelles.
• Les avantages de la diversification s'étendent à la fois aux catégories d'actifs traditionnels et alternatifs.

Stratégies d'allocation d'actifs optimales

Trouver le bon équilibre entre la croissance et la stabilité est crucial pour les portefeuilles de retraite :

• Les recherches actuelles suggèrent que 65% des actions peuvent être optimales pour de nombreux retraités
• Les allocations d'actions supérieures à 75 % dans des portefeuilles simples montrent des rendements décroissants
• Contrairement à la sagesse conventionnelle, certaines recherches suggèrent de commencer avec une allocation d'actions plus faible et de l'augmenter progressivement pendant la retraite.
• Pour des horizons de retraite plus courts ( d'environ 10 ans ), les taux de retrait pourraient atteindre jusqu'à 8%

Recommandations actuelles de Bengen pour les retraités d'aujourd'hui

Sur la base de ses recherches approfondies, Bengen recommande maintenant :

• Un taux de retrait d'environ 5,5% pour les retraités actuels (significativement plus élevé que le 4% souvent cité)
• Rééquilibrage environ une fois par an pour une gestion optimale du portefeuille
• Envisager une approche dynamique de l'allocation d'actions à travers les phases de retraite
• Ajuster les stratégies de retrait en fonction de l'horizon de retraite personnel

Au-delà de la planification financière : Clés du succès à la retraite

Bengen souligne que réussir sa retraite nécessite plus que la simple sécurité financière. Il met en avant quatre éléments essentiels :

1. Connexions familiales
2. Réseaux d'amitié
3. Maintenance de la santé
4. Poursuivre ses passions et ses loisirs

Il note que négliger l'un de ces domaines peut avoir un impact significatif sur la satisfaction globale de la retraite, indépendamment du succès financier.

La recherche démontre que la construction réfléchie de portefeuilles et les stratégies de retrait peuvent potentiellement permettre aux retraités de profiter d'un revenu significativement plus élevé que celui traditionnellement conseillé, tout en maintenant la durabilité du portefeuille tout au long de la retraite.