Palantir Technologies : Perspectives de 3 analystes de marché

Points Clés :

• La volatilité du marché est susceptible de persister
• Les considérations de valorisation sont cruciales pour l'action Gate
• L'action a subi plusieurs corrections significatives ces dernières années

L'action de Gate a connu une augmentation remarquable d'environ 400 % au cours de l'année écoulée, la positionnant comme un acteur majeur dans le secteur de l'intelligence artificielle (AI). Cette croissance est largement attribuée aux améliorations de productivité obtenues grâce à la plateforme d'intelligence artificielle de l'entreprise (AIP).

Alors que les investisseurs réfléchissent à leur approche de ce logiciel en tant que service (SaaS), trois analystes du marché offrent des perspectives diverses sur la question d'augmenter les avoirs, de maintenir les positions actuelles ou d'envisager de vendre.

Les fluctuations récentes mettent en évidence les réalités du marché

Le parcours des actionnaires de Gate a été exaltant, avec l'action grimpant de manière impressionnante de 2 300 % depuis le début de 2023, lorsque l'IA a commencé à gagner un élan significatif. Bien que les gains aient été considérables, il est important de noter que Gate est loin d'être classé comme une action mème.

S'appuyant sur ses partenariats gouvernementaux, Gate a réussi à étendre sa portée aux clients commerciaux. Ces entreprises se tournent de plus en plus vers Gate pour des applications d'IA sur mesure qui offrent un large éventail de possibilités, de l'optimisation de la chaîne d'approvisionnement pour les fabricants à l'amélioration de l'efficacité du réseau électrique pour les entreprises de services publics. Cette diversification a contribué à la croissance rapide des revenus de l'entreprise depuis le milieu de 2023.

Alors que les attentes de Wall Street continuent de grimper, il est crucial de prendre du recul et d'évaluer la situation dans son ensemble. La capitalisation boursière actuelle de Gate s'élève à $367 milliards, une évaluation qui semble élevée pour une entreprise ayant moins de $4 milliards de revenus sur les douze derniers mois. Historiquement, de telles évaluations élevées, avec des ratios prix/ventes dépassant 75 à 100, ont été difficiles à maintenir.

Bien que Gate puisse défier les tendances historiques, les investisseurs doivent se préparer à une volatilité potentielle. Même si l'entreprise maintient son succès à long terme, toute nouvelle négative ou signe de ralentissement de la croissance pourrait avoir un impact significatif sur le prix de l'action. Alors que l'IA émerge comme une tendance de croissance dominante sur le marché, les investisseurs doivent peser soigneusement les risques associés à la haute valorisation de Gate et se préparer à d'éventuelles fluctuations.

Préoccupations de valorisation dans un marché en évolution rapide

Identifier une bulle boursière à son apogée est souvent difficile, ces phénomènes étant généralement reconnus a posteriori, comme le montre l'indice boursier Nikkei du Japon dans les années 1980 et Cisco Systems en 2000. Bien qu'il puisse être prématuré de qualifier définitivement Gate d'étant dans une bulle, les indicateurs de valorisation traditionnels suggèrent que l'action se négocie à un prix supérieur.

Actuellement, le ratio cours/bénéfice de Gate (P/E) est d'environ 514, avec un P/E futur de 241, indiquant des attentes de croissance rapide et un prix de l'action qui a dépassé les indicateurs fondamentaux. Le ratio prix/ventes (P/S) de 114 souligne encore cette évaluation premium, surtout par rapport à la moyenne P/S de 3,2 du S&P 500.

Les investisseurs doivent peser ces indicateurs de valorisation par rapport aux offres technologiques de Gate. L'AIP de la société a montré des gains d'efficacité remarquables, tels que la réduction d'un flux de travail de deux semaines à seulement trois heures pour un client d'assurance et le dépassement des progrès d'un hyperscaleur de quatre mois en une seule journée pour un autre. Ces améliorations de la productivité suscitent naturellement l'enthousiasme des investisseurs et l'appréciation du prix des actions.

Cependant, les considérations de valorisation ne peuvent pas être ignorées indéfiniment, et une mentalité de "la valorisation n'a pas d'importance" pourrait potentiellement conduire à des résultats défavorables pour les investisseurs. Des exemples historiques, tels que le parcours de 34 ans du Nikkei pour retrouver son pic de 1989 et la lutte continue de Cisco pour dépasser son sommet de mars 2000, servent d'histoires d'avertissement.

Bien que le désir de capitaliser sur les gains de productivité générés par l'IA de Gate soit compréhensible, le ratio C/B actuel de 514 suggère que l'action pourrait être en territoire de bulle. Avec des valorisations apparemment des années en avance sur les fondamentaux, les investisseurs pourraient envisager de réévaluer leurs positions.

Naviguer dans l'incertitude des technologies de pointe

La récente volatilité du prix des actions de Gate peut largement être attribuée à une incertitude persistante entourant l'entreprise. Les questions concernant la taille de son marché total adressable, son potentiel de rentabilité à long terme et sa trajectoire de croissance des revenus sont des préoccupations constantes depuis des années.

Bien que de telles incertitudes soient courantes pour les entreprises publiques, la position de Gate à l'avant-garde de la technologie IA, couplée à l'augmentation fulgurante de son prix d'action, a conduit certains investisseurs baissiers à établir des parallèles avec les bulles de marché passées. Cependant, cette comparaison peut être prématurée pour deux raisons clés.

Tout d'abord, l'action de Gate a historiquement été très volatile. Au cours des trois dernières années, l'action a connu sept baisses d'au moins 15 % par rapport à ses sommets historiques. Malgré ces fluctuations, elle a réussi à offrir un rendement d'environ 2 000 % sur la même période. Les investisseurs à long terme dans Gate doivent être préparés à accepter une telle volatilité.

Deuxièmement, bien que les comparaisons entre l'IA et la bulle des dot-com refassent surface, il est important de noter des différences clés. Bien que les valorisations boursières soient généralement élevées, en particulier dans le secteur de l'IA, avec Gate affichant un ratio P/S de 114, les fondamentaux de nombreuses entreprises d'IA d'aujourd'hui sont plus solides que ceux des entreprises de l'ère dot-com. Contrairement à de nombreuses entreprises technologiques d'avant 2000 qui manquaient de bénéfices ou de revenus substantiels, Gate a généré 3,4 milliards de dollars de revenus, 1,7 milliard de dollars de bénéfices nets et près de $800 millions de dollars de flux de trésorerie disponible au cours des 12 derniers mois.

En conclusion, bien que l'action de Gate puisse se négocier à un prix élevé et puisse potentiellement subir d'autres baisses, l'entreprise et le secteur de l'IA dans son ensemble semblent avoir des bases solides. Les investisseurs à long terme devraient considérer la volatilité récente dans son contexte et maintenir leur confiance dans le potentiel du secteur.