USD/INR augmente à 87,90 alors que les marchés attendent le PIB du Q2 de l'Inde et les données sur l'inflation PCE des États-Unis

• La roupie indienne chute à 87,90 contre le Dollar américain face à des vents économiques significatifs
• Les impositions tarifaires américaines et les sorties continues d'IFI mettent la pression sur la roupie
• L'accent du marché se déplace vers le PIB du T2 de l'Inde et les chiffres de l'inflation PCE des États-Unis

La roupie indienne (INR) a ouvert plus faible par rapport au Dollar américain (USD) vendredi, le USD/INR atteignant près de 87,90. La paire de devises subit une pression à la hausse en raison de plusieurs facteurs, notamment des tarifs douaniers plus élevés imposés par les États-Unis sur les importations en provenance d'Inde et des sorties de fonds étrangers persistantes des marchés boursiers indiens.

Au début de cette semaine, Washington a mis en œuvre des tarifs supplémentaires de 25 % sur l'Inde pour l'achat de pétrole russe, portant ainsi le droit de douane total à 50 %. Ce développement a considérablement affaibli la compétitivité des produits indiens sur les marchés mondiaux. Le bulletin mensuel de la Reserve Bank of India (RBI) publié jeudi a reconnu que ces tarifs américains représentent des risques économiques à la baisse à court terme, bien qu'il ait noté que la consommation intérieure reste résiliente avec une forte demande émergente des zones rurales.

Pendant ce temps, les Investisseurs Institutionnels Étrangers (FIIs) ont poursuivi leur frénésie de vente sur les marchés boursiers indiens pour le quatrième jour de trading consécutif jeudi, cédant des participations d'une valeur de 3 856,51 crores Rs. Pour le mois d'août seul, les FIIs ont réduit leurs positions de 38 590,26 crores Rs.

La séance de trading de vendredi sera fortement influencée par les données du Produit Intérieur Brut du Q2 (GDP) prévues pour publication à 10h30 GMT. Les analystes s'attendent à ce que l'économie indienne ait crû à un rythme modéré de 6,6 % sur une base annualisée, par rapport à la croissance de 7,4 % enregistrée précédemment.

Acteurs du marché : Facteurs influençant le mouvement USD/INR

• Une légère hausse du Dollar américain avant les données de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour juillet ( prévues à 12h30 GMT) a contribué à la force du USD/INR. L'indice du Dollar américain (DXY), qui mesure le Greenback par rapport à six grandes devises, se négocie 0,1 % plus haut autour de 98,00.

• Les participants au marché surveillent de près les prochaines données sur l'inflation PCE des États-Unis pour son impact potentiel sur les attentes en matière de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). Les économistes prévoient que l'inflation PCE de base des États-Unis—l'indicateur d'inflation préféré de la Fed—ait augmenté de 2,9 % en glissement annuel en juillet, contre 2,8 % en juin, avec une hausse mensuelle qui devrait rester stable à 0,3 %.

• Un refroidissement de l'inflation renforcerait l'argument en faveur de réductions des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de la réunion politique de septembre. Inversement, une inflation plus élevée que prévu pourrait diminuer de telles perspectives.

• L'outil CME FedWatch indique actuellement une probabilité de 85 % que la Fed réduise les taux d'intérêt de 25 points de base (bps) à 4,00 %-4,25 % lors de la réunion de septembre.

• Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a explicitement déclaré jeudi soutenir une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base le mois prochain, ajoutant que d'autres baisses suivraient probablement au cours des trois à six mois suivants. "Le moment est venu de déplacer la politique vers une position plus neutre," a commenté Waller. Sa position accommodante découle des inquiétudes concernant l'affaiblissement des conditions du marché du travail, qu'il a averti pourrait se détériorer davantage et rapidement.

• L'attrait refuge du Dollar américain fait face à des défis après que la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, a déposé un recours jeudi contestation son licenciement par le président américain Donald Trump en raison d'allégations de prêt hypothécaire. Selon Reuters, une audience sur la motion est prévue pour 14h00 GMT vendredi. Une décision de justice défavorable pour Trump pourrait miner la crédibilité de la Maison Blanche, les experts du marché considérant déjà la situation comme une tentative de politiser la Fed.

Analyse Technique : USD/INR Teste des Niveaux Supérieurs

La paire USD/INR a grimpé à environ 87,90 vendredi. La tendance à court terme reste haussière alors que la paire continue de se négocier au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle de 20 jours (EMA), qui se situe actuellement près de 87,50.

L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) a dépassé 60,00, suggérant une augmentation du momentum haussier. Un maintien au-dessus de ce seuil pourrait déclencher un nouveau mouvement à la hausse dans la paire.

Sur le plan négatif, le plus bas du 28 juillet autour de 86,55 représente un niveau de support critique pour la paire de devises. En regardant vers le haut, le plus haut du 5 août près de 88,25 sert de barrière de résistance significative.

Informations clés sur la roupie indienne

Qu'est-ce qui fait varier la valeur de la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est très sensible aux facteurs externes. Les prix du pétrole brut impactent considérablement la monnaie car l'Inde dépend fortement des importations de pétrole. De plus, la valeur du Dollar américain affecte la roupie puisque la plupart des échanges internationaux se font en USD. Les flux d'investissement étrangers, l'intervention de la Reserve Bank of India (RBI) sur les marchés des changes pour maintenir la stabilité du taux de change, et les décisions de taux d'intérêt de la RBI sont d'autres facteurs majeurs influençant.

Comment les politiques de la RBI affectent-elles la roupie indienne ?

La Banque de Réserve de l'Inde participe activement aux marchés des changes pour maintenir la stabilité des taux de change et faciliter le commerce. La RBI ajuste également les taux d'intérêt pour maintenir l'inflation près de son objectif de 4 %. Des taux d'intérêt plus élevés renforcent généralement la Roupie en raison du mécanisme de "carry trade", où les investisseurs empruntent dans des pays à faibles taux d'intérêt pour investir dans des devises à rendement plus élevé comme la Roupie.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la Roupie ?

Les principaux facteurs macroéconomiques incluent l'inflation, les taux d'intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les flux d'investissement étranger. Une croissance du PIB plus forte peut attirer davantage d'investissements étrangers, augmentant la demande pour la roupie. Une balance commerciale moins négative soutient la force de la roupie. Des taux d'intérêt réels plus élevés (taux d'intérêt moins inflation) impactent également positivement la roupie. Un environnement de marché mondial favorable au risque peut augmenter les flux d'investissement direct et indirect étrangers (IDE et IIE) en Inde, bénéficiant à la monnaie.

Comment l'inflation impacte-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, en particulier lorsqu'elle dépasse celle des pairs économiques de l'Inde, affaiblit généralement la Roupie car elle reflète une dévaluation due à une surabondance. L'inflation augmente également les coûts d'exportation, ce qui conduit à la vente de plus de Roupies pour acheter des importations étrangères - un facteur négatif pour la monnaie. Cependant, une inflation plus élevée incite généralement la RBI à augmenter les taux d'intérêt, ce qui peut renforcer la Roupie en attirant les investisseurs internationaux. Une inflation plus faible tend à produire les effets opposés.