Le USD/INR recule par rapport à son niveau record en raison de l'intervention de la RBI et des données sur l'emploi américain faibles.

• La roupie indienne gagne contre le Dollar américain lundi malgré des perspectives incertaines
• Trump signale un potentiel réajustement dans les relations entre les États-Unis et l'Inde au milieu des tensions commerciales en cours
• Des données sur l'emploi aux États-Unis faibles augmentent la probabilité d'une plus grande réduction des taux de la Fed la semaine prochaine

La roupie indienne (INR) se renforce contre le Dollar américain (USD) au début de cette semaine. La paire USD/INR recule à environ 88,25 après avoir atteint un nouveau record légèrement au-dessus de 88,50 vendredi. Ce retrait des niveaux records fait suite à une intervention présumée de la Reserve Bank of India (RBI) pour soutenir la monnaie nationale, selon des rapports de Reuters.

Les perspectives générales pour la roupie indienne restent vulnérables alors que les investisseurs institutionnels étrangers (FIIs) continuent de réduire leur exposition au marché boursier indien au milieu des tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et l'Inde. En août, Washington a augmenté les droits de douane sur les importations en provenance d'Inde à 50 % en raison des achats de pétrole russe, que le président américain Donald Trump a qualifiés de financement indirect des opérations militaires de Moscou en Ukraine.

Cependant, le sentiment du marché a été renforcé par les commentaires de vendredi du président américain Trump suggérant une réconciliation potentielle avec l'Inde. Lorsqu'il a été interrogé par des journalistes, Trump a souligné la "relation spéciale" entre l'Inde et les États-Unis, déclarant qu'il n'y avait "rien à craindre" concernant les relations bilatérales. Ces remarques ont été faites en réponse à des questions sur ses intentions de réinitialiser les relations avec l'Inde.

Des données récentes montrent que les investisseurs institutionnels étrangers (FII) ont vendu des actions indiennes d'une valeur de 1 304,91 crores de Rs vendredi, portant leur vente nette à 5 666,901 crores de Rs en septembre. Cela marque le troisième mois consécutif de sorties d'investisseurs étrangers, après des ventes cumulées de 94 569,6 crores de Rs en juillet et en août.

Facteurs de marché : Pression sur le Dollar US accrue suite aux inquiétudes concernant le marché du travail

• La correction à la baisse du pair USD/INR est également influencée par l'incertitude croissante entourant le Dollar américain après que des données sur l'emploi décevantes ont renforcé les attentes d'une réduction du taux d'intérêt de la Réserve fédérale plus importante que prévu la semaine prochaine.
• L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la devise par rapport à six principales devises, augmente légèrement près de 97,80 lors des échanges actuels après la forte baisse de vendredi.
• Selon l'outil CME FedWatch, les traders assignent désormais une probabilité de 10 % à une réduction de taux de 50 points de base (bps) en septembre, ce qui porterait les taux à 3,75 %-4,50 %.
• Les attentes dovish de la Fed se sont intensifiées suite à la détérioration des conditions du marché du travail américain, potentiellement exacerbée par les politiques tarifaires de l'administration Trump.
• Le rapport sur les Nonfarm Payrolls d'août (NFP) a révélé que l'économie américaine a ajouté seulement 22 000 nouveaux emplois, bien en dessous des 75 000 attendus et de la lecture précédente de 79 000. Cela représente la croissance de l'emploi la plus lente depuis janvier 2021. Le taux de chômage a augmenté à 4,3 % comme prévu, contre 4,2 % précédemment.
• Les attentes en matière d'assouplissement monétaire ont considérablement augmenté début août après que le rapport NFP de juillet a inclus des révisions à la baisse significatives des chiffres de l'emploi de mai et juin.
• Les membres du Federal Open Market Committee (FOMC), y compris le président Jerome Powell, ont récemment plaidé en faveur de réductions de taux d'intérêt en citant l'augmentation des risques sur le marché du travail.
• Le principal catalyseur du marché de cette semaine sera l'indice des prix à la consommation d'août (CPI) prévu pour jeudi, qui pourrait influencer davantage les attentes de réduction des taux de la Fed.

Analyse Technique : USD/INR Corrige depuis un Pic Historique

La paire USD/INR a reculé dans la région de 88,25 par rapport à son plus haut historique enregistré vendredi dernier. La paire maintient une position haussière à moyen terme, se négociant confortablement au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle de 20 jours (EMA), qui se situe actuellement près de 87,80.

L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) reste stable au-dessus du niveau de 60,00, indiquant un momentum haussier persistant malgré le récent repli.

En regardant les niveaux de support, la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours autour de 87,80 représente le principal niveau technique pour la paire de devises. À la hausse, l'USD/INR a pénétré un territoire inconnu après son récent sommet historique, le niveau psychologique de 89,00 émergeant comme le prochain seuil de résistance significatif.

FAQ sur le taux de change USD/INR

Quels sont les principaux facteurs qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est particulièrement sensible aux facteurs externes. Les prix du pétrole brut ont un impact significatif sur la monnaie, car l'Inde dépend fortement des importations de pétrole. La force du Dollar américain affecte la roupie, car la plupart des échanges internationaux se font en USD. Les flux d'investissement étrangers, l'intervention directe de la Reserve Bank of India (RBI) sur les marchés des changes et les politiques de taux d'intérêt de la banque centrale jouent tous des rôles cruciaux dans la détermination de la valeur de la roupie.

Comment les décisions de la Banque de réserve de l'Inde impactent-elles la roupie indienne ?

La Banque de Réserve de l'Inde (RBI) intervient activement sur les marchés des changes pour maintenir la stabilité des taux de change et faciliter le commerce. De plus, la RBI ajuste les taux d'intérêt pour garder l'inflation près de son objectif de 4 %. Des taux d'intérêt plus élevés renforcent généralement la Roupie en raison du "carry trade", où les investisseurs empruntent dans des pays à faibles taux d'intérêt pour investir dans des devises à rendement plus élevé, profitant de l'écart de taux.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les principaux facteurs macroéconomiques affectant la roupie incluent les taux d'inflation, les taux d'intérêt, la croissance économique (PIB), la balance commerciale et les flux d'investissement étrangers. Une croissance économique plus forte attire davantage d'investissements étrangers, augmentant la demande pour la roupie. Un déficit commercial plus petit soutient la force de la monnaie. Des taux d'intérêt réels plus élevés (taux nominaux moins l'inflation) ont un impact positif sur la roupie. Un sentiment de marché à risque augmente généralement l'Investissement Direct Étranger (IDE) et l'Investissement Institutionnel Étranger (IIE), au bénéfice de la roupie.

Comment l'inflation affecte-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, surtout lorsqu'elle dépasse celle des pairs économiques de l'Inde, affaiblit généralement la roupie car elle reflète une dévaluation de la monnaie due à une offre monétaire excessive. L'inflation augmente également les coûts d'exportation, ce qui entraîne la vente de plus de roupies pour acheter des importations étrangères, ce qui est négatif pour la monnaie. Cependant, une inflation plus élevée incite généralement la Banque de réserve de l'Inde à augmenter les taux d'intérêt, ce qui peut attirer des investisseurs internationaux et potentiellement renforcer la roupie. Une inflation plus faible produit des effets opposés.