La Fed pourrait réduire les taux en octobre 2025 : ce que cela signifie pour les marchés

Points Clés

• La prochaine réunion de politique monétaire de la Fed aura lieu les 14 et 15 octobre 2025.
• Pas de baisse des taux encore en 2025. Les chiffres de l'emploi semblent faibles cependant.
• Les marchés pourraient devenir instables même avec des baisses de taux. C'est compliqué.

La Réserve fédérale jongle avec deux grandes responsabilités : maintenir les gens en emploi et contrôler l'inflation. Elle ajuste les taux d'intérêt lorsque le chômage augmente ou que les prix grimpent trop rapidement.

En ce moment ? Ils sont dans une situation difficile. La création d'emplois a chuté, ce qui signifie généralement "réduisez les taux maintenant !" Mais l'inflation est au-dessus de leur objectif de 2 %. Des signaux contradictoires partout.

Ce qui s'est passé

Vous vous souvenez de 2022 ? L'inflation a atteint 8 % - un niveau fou. La Fed a augmenté les taux d'un pratiquement rien à 5,33 % entre mars 2022 et août 2023. Ils voulaient refroidir les choses.

Cela a fonctionné... en quelque sorte. L'inflation est tombée à 4,1 % en 2023 et oscille maintenant autour de 2,7 %. Nous nous rapprochons de cet objectif de 2 %.

La Fed a réduit les taux trois fois à la fin de 2024. Puis rien jusqu'à présent cette année. Aucun mouvement.

Une réduction de taux en octobre semble probable

La situation de l'emploi semble plutôt sombre. Août n'a apporté que 68 000 nouveaux emplois au lieu des 105 000 attendus. Pas génial. Pire encore, les mois précédents ont été révisés à la baisse de 235 000 emplois. Aïe.

Septembre a été pire—seulement 31 000 nouveaux emplois. Le taux de chômage a atteint 4,5 %, le plus élevé depuis quatre ans.

Le président de la Réserve fédérale, Powell, semble également inquiet. Lors de ce forum le mois dernier, il a mentionné quelque chose à propos de "politique restrictive" et de "profils de risque changeants" nécessitant des "ajustements". Un langage de banquier central pour "nous pourrions avoir besoin de réduire les taux."

Prédictions du marché ? L'outil CME FedWatch montre que tout le monde—littéralement 100%—s'attend à une baisse en octobre. La plupart pensent à 0,25 %, mais certains parient sur une plus grande réduction de 0,50 %.

Problèmes de Timing

Voici une chose : les changements de taux prennent une éternité - comme deux ans - pour avoir un impact complet sur l'économie. La Fed pourrait déjà être en retard à la fête. Ce n'est pas tout à fait clair, mais il semble qu'ils attendent souvent que les dommages soient évidents avant d'agir.

En regardant l'histoire depuis les années 60, des taux élevés ont tendance à précéder les récessions. Au moment où les données crient "coupez maintenant !" l'économie est déjà en difficulté.

Réaction du marché

Lorsque les marchés s'attendent à une chose et obtiennent une autre, le chaos se produit. Simple.

Des taux plus bas devraient aider les actions, non ? Pas toujours. Les baisses de taux pendant les récessions économiques ne garantissent pas des gains sur le marché. L'économie pourrait déjà être trop endommagée.

Nous avons observé ce schéma lors de l'éclatement de la bulle Internet, de l'effondrement de 2008 et lorsque la COVID a frappé. Les actions ont chuté malgré les baisses de taux.

Si les choses continuent de se détériorer, une baisse des taux en octobre pourrait ne pas sauver immédiatement le marché. Mais pour les investisseurs qui jouent sur le long terme ? Le S&P 500 finit toujours par grimper. Les baisses du marché sont des occasions d'achat. Elles l'ont toujours été.