Le dollar canadien s'affaiblit face à un dollar américain plus fort - Analyse de Scotiabank

Le dollar canadien (CAD) s'affiche légèrement en baisse face à un dollar américain (USD) généralement plus ferme, selon l'analyse des stratégistes en chef de Scotiabank, Shaun Osborne et Eric Theoret.

L'écart entre le cours spot et la juste valeur s'accentue

"Les facteurs influençant le CAD se sont légèrement affaiblis depuis le début de la semaine, mais les pertes du CAD sont significativement plus importantes que ce que les fondamentaux suggèrent. Selon notre estimation de la juste valeur, l'équilibre se situe aujourd'hui à 1,3634, laissant le cours spot à plus d'un écart-type au-dessus de la juste valeur."

"Cette divergence approche le niveau d'étirement relativement extrême observé à la fin du mois dernier. La liquidité du marché n'a pas été excellente cette semaine et semble rester relativement faible en début de séance aujourd'hui. Le Canada publiera ses données commerciales à 8h30 ET; un autre déficit commercial important est attendu pour juillet. Le consensus prévoit un déficit de 5,3 milliards CAD."

"Les gains du cours spot à travers la zone basse de 1,38 et, provisoirement, au-dessus de la résistance notée à 1,3815 rendent le CAD vulnérable à un peu plus de faiblesse à court terme. L'USD/CAD a développé une consolidation en forme de fanion haussier (bull pennant) plus tôt dans la semaine sur le graphique intrajournalier, et la poussée de l'USD à travers le plafond de cette configuration plus tôt aujourd'hui implique un potentiel de hausse vers la zone de 1,3850. Il existe cependant une quantité importante de congestion à court terme sur le graphique horaire entre 1,3825/75, ce qui pourrait ralentir ou même freiner les gains de l'USD. Le support de l'USD se situe à 1,3795/00."

Cette évolution du CAD s'inscrit dans un contexte où, selon les données du marché, le taux d'intérêt de la Banque du Canada est maintenu stable à 2,75% depuis sa décision de juillet 2025, marquant ainsi le troisième maintien consécutif après 2,25 points de pourcentage de réductions au cours de sept décisions consécutives.

La meilleure période pour négocier l'USD/CAD se situe généralement entre 8h00 et 11h00 ET, coïncidant avec le chevauchement des sessions de Londres et de New York, ce qui offre une liquidité optimale pour les traders souhaitant réagir à ces mouvements techniques.