L'or atteint un niveau record alors que les rendements obligataires mondiaux s'envolent

3 sept. 2025 11:47

• Le prix de l'or atteint un niveau sans précédent de 3 550 $ au milieu d'une vente massive d'obligations dans le monde entier.
• La montée des rendements obligataires signale des inquiétudes fiscales croissantes.
• Le marché attend avec impatience le rapport crucial sur les offres d'emploi JOLTS des États-Unis pour juillet.

Le marché de l'or continue son ascension remarquable, marquant le septième jour consécutif de gains mercredi. Le métal précieux a atteint un nouveau sommet historique, approchant 3 550 $, alors que les investisseurs se désinvestissent rapidement des obligations gouvernementales à long terme à travers le monde.

Cette augmentation de la demande de l'or est en grande partie attribuée à la baisse des rendements des actifs générant des intérêts, ce qui renforce naturellement l'attrait des investissements non productifs tels que l'or.

La hausse spectaculaire des rendements des obligations gouvernementales indique une inquiétude croissante concernant les déficits fiscaux. De telles préoccupations mènent souvent à des réductions des dépenses sociales, augmentant ainsi l'attractivité des actifs refuges.

Un autre facteur propulsant la trajectoire ascendante de l'or est la forte attente que la Réserve fédérale mettra en œuvre des réductions de taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion de politique monétaire. L'outil CME FedWatch indique actuellement une probabilité de près de 92 % d'une réduction de taux en septembre.

Des taux d'intérêt plus bas favorisent généralement les actifs non rémunérateurs tels que l'or.

Les récentes déclarations des membres du Comité fédéral de l'open market (FOMC) ont soutenu la perspective de baisses de taux d'intérêt, citant les risques croissants pour l'emploi.

Les investisseurs attendent maintenant avec impatience la publication des données sur les offres d'emploi JOLTS des États-Unis pour juillet, prévue à 14h00 GMT. Ce rapport devrait fournir des informations cruciales sur l'état actuel de la demande de main-d'œuvre.

Les analystes prédisent que les employeurs américains auront affiché environ 7,4 millions de nouvelles offres d'emploi, ce qui est étroitement aligné avec le chiffre du mois précédent de 7,44 millions.

Analyse Technique de l'Or

Le prix de l'or est entré dans un territoire inexploré après une cassure d'une formation de triangle symétrique sur le graphique quotidien. De telles cassures annoncent souvent une augmentation du volume des échanges et des fluctuations de prix plus larges à la hausse.

La moyenne mobile exponentielle à 20 jours en tendance haussière (EMA), actuellement autour de 3 410 $, suggère une perspective haussière à court terme.

L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) a grimpé à près de 75,00, indiquant des conditions de surachat. Cela suggère qu'un potentiel mouvement correctif pourrait être à l'horizon.

En examinant les niveaux de support, la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours devrait servir de tampon clé. Du côté de la résistance, le seuil psychologique de 3 600 $ se profile comme un obstacle significatif pour le métal précieux.

Graphique quotidien de l'or

FAQ sur l'or

Qu'est-ce qui pousse les investisseurs vers l'or ?

Tout au long de l'histoire, l'or a été une pierre angulaire du commerce humain, servant à la fois de réserve de valeur et de moyen d'échange. Aujourd'hui, au-delà de son attrait esthétique dans les bijoux, le métal jaune est largement considéré comme un actif refugé, particulièrement attrayant en période d'incertitude économique. L'or est également couramment perçu comme une protection contre l'inflation et la dévaluation des devises, étant donné son indépendance vis-à-vis de tout émetteur ou gouvernement spécifique.

Quelles entités sont les plus grands acheteurs d'or ?

Les banques centrales détiennent le titre d'acheteurs d'or les plus significatifs. Dans leurs efforts pour renforcer leurs monnaies pendant les périodes tumultueuses, ces institutions diversifient souvent leurs réserves en acquérant de l'or, renforçant ainsi la force perçue de leurs économies et de leurs monnaies. D'importantes réserves d'or peuvent servir de témoignage de la solvabilité d'une nation. En 2022, les banques centrales ont ajouté un nombre sans précédent de 1 136 tonnes d'or, d'une valeur d'environ $70 milliards, à leurs réserves, selon les données du World Gold Council. Les banques centrales des économies émergentes, y compris la Chine, l'Inde et la Turquie, élargissent rapidement leurs avoirs en or.

Comment l'or se corrèle-t-il avec d'autres actifs ?

L'or présente généralement une relation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américains, qui sont tous deux des actifs de réserve et des valeurs refuge majeurs. Lorsque le dollar se déprécie, l'or a tendance à s'apprécier, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs portefeuilles en période d'incertitude. L'or évolue également généralement de manière inverse par rapport aux actifs risqués. Un marché boursier haussier correspond souvent à des prix de l'or plus faibles, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués tendent à bénéficier au métal précieux.

Quels facteurs influencent les prix de l'or ?

Les prix de l'or peuvent fluctuer en raison d'un large éventail de facteurs. L'instabilité géopolitique ou la peur d'un grave ralentissement économique peuvent rapidement faire grimper les prix de l'or en raison de son statut de refuge. En tant qu'actif ne rapportant pas d'intérêt, l'or bénéficie généralement de taux d'intérêt plus bas, tandis que des taux plus élevés exercent généralement une pression à la baisse sur le métal. Cependant, la plupart des mouvements de prix sont étroitement liés au comportement du dollar américain (USD), car l'or est coté en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à réprimer les prix de l'or, tandis qu'un dollar plus faible propulse souvent les prix de l'or à la hausse.