BlackRock fait progresser les ETF tokenisés et les actifs réels sur la technologie Blockchain

Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock, explore comment transformer les fonds d'investissement traditionnels en jetons compatibles avec la blockchain qui pourraient être échangés en continu, au-delà des heures de marché standard, selon Bloomberg.

La stratégie de tokenisation prend forme

Bien qu'il soit encore en développement et soumis à l'approbation réglementaire, BlackRock concentre ses efforts sur la tokenisation des fonds liés aux actions et à d'autres actifs financiers tangibles. Cette initiative marque la prochaine phase de l'exploration blockchain plus large de BlackRock, s'appuyant sur les succès antérieurs dans le domaine des actifs numériques.

En 2024, BlackRock a lancé BUIDL, un fonds monétaire tokenisé qui a réussi à gérer plus de $2 milliards et a gagné une adoption significative sur les plateformes de trading d'actifs numériques. Cela a suivi le lancement historique du iShares Bitcoin Trust (IBIT), le ETF Bitcoin au comptant de BlackRock, qui est devenu le lancement d'ETF le plus réussi de l'histoire des États-Unis.

Tester l'infrastructure grâce au partenariat avec JPMorgan

BlackRock a déjà réalisé des tests de transactions tokenisées en utilisant la plateforme Kinexys de JPMorgan, précédemment connue sous le nom d'Onyx. Ces tests font partie de l'évaluation plus large de BlackRock sur l'infrastructure de règlement numérique, un élément crucial pour permettre le mouvement en temps réel des actifs tokenisés.

Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a renforcé cette direction dans sa lettre annuelle aux investisseurs de 2025, affirmant que "chaque actif financier peut être tokenisé," une vision qu'il défend depuis des années. L'entreprise fait maintenant progresser ce concept dans les marchés boursiers publics.

Avantages du marché et défis structurels

La tokenisation des ETF permettrait d'étendre le trading au-delà des heures de marché traditionnelles aux États-Unis et pourrait potentiellement permettre leur utilisation comme collatéral au sein des plateformes d'actifs numériques. Les participants de l'industrie considèrent les classes d'actions tokenisées comme une étape intermédiaire vers un marché basé sur la blockchain plus complet où la propriété fractionnée et le règlement instantané deviennent une pratique standard.

L'écosystème de la tokenisation continue de s'étendre, avec des échanges d'actifs numériques proposant des actions tokenisées sur les marchés internationaux et des startups testant des modèles similaires sous la supervision réglementaire. Cependant, l'intégration des ETF dans les systèmes blockchain présente des défis considérables.

L'infrastructure de marché actuelle repose sur des chambres de compensation centralisées comme le DTCC, tandis que les transactions sur blockchain se règlent immédiatement et fonctionnent en continu. La réconciliation de ces systèmes fondamentalement différents soulève des questions juridiques et de garde non résolues pour les régulateurs.

Environnement réglementaire et potentiel de marché

Malgré ces défis, le climat réglementaire est devenu de plus en plus accommodant. Sous l'administration actuelle, les décideurs ont soutenu des programmes qui permettent aux entreprises de tester des marchés basés sur la blockchain dans des environnements contrôlés sans perturber les systèmes existants.

Le potentiel du marché est substantiel. Alors que le marché actuel des actifs tokenisés totalise environ ( milliards selon les données de rwa.xyz, le marché des ETF aux États-Unis représente des trillions en valeur. Pendant ce temps, McKinsey & Co. prévoit que le marché des actifs réels tokenisés pourrait atteindre ) trillions d'ici 2030.

Progrès à travers les classes d'actifs

Les avancées les plus significatives ont eu lieu dans la tokenisation des bons du Trésor américain, avec des entreprises comme Securitize et Ondo ayant déjà transféré plusieurs milliards de dollars de bons du Trésor sur des systèmes blockchain. Dans le même temps, BlackRock et Citigroup numérisent des fonds entiers pour attirer des capitaux natifs d'actifs numériques et améliorer l'efficacité opérationnelle.

La tokenisation des actions publiques représente un défi plus complexe. Les actions impliquent des actions d'entreprise en cours telles que les votes des actionnaires, les dividendes, les divisions et les fusions - des éléments essentiels des marchés de capitaux qui nécessitent de nouvelles solutions techniques et des cadres réglementaires lorsqu'ils sont transférés aux systèmes blockchain.

Néanmoins, BlackRock continue d'explorer comment intégrer ces mécanismes de marché traditionnels avec la technologie blockchain dans le cadre de sa stratégie à long terme pour l'innovation des actifs numériques.