Deux puissances de dividendes à ajouter à votre portefeuille maintenant

Points Clés

• Les dividendes représentent un élément crucial du potentiel de rendement total d'une action.
• Walmart et McDonald's démontrent des antécédents exceptionnels d'augmentations annuelles de dividendes
• Walmart a atteint le statut de Dividend King, tandis que McDonald's est sur une voie claire pour atteindre cet objectif.

Un investissement en actions réussi implique deux principaux mécanismes de profit : l'appréciation du prix et le revenu des dividendes. Ce dernier élément, souvent négligé, constitue une part significative du rendement total d'un investissement au fil du temps.

Identifier des actions qui combinent des paiements de dividendes durables avec des perspectives de croissance significatives représente un défi considérable pour les investisseurs à la recherche de flux de revenus fiables.

Walmart (NYSE: WMT) et McDonald's (NYSE: MCD) se distinguent comme des candidats exceptionnels pour une accumulation stratégique en raison de leur durabilité de dividende prouvée et de leur potentiel d'appréciation à long terme.

1. Walmart

Peu d'entreprises de vente au détail ont maintenu l'avantage concurrentiel de Walmart sur plusieurs décennies. Le paysage de la vente au détail est jonché d'entreprises autrefois dominantes qui ont connu le succès pour finalement sombrer dans l'oubli—considérez le déclin d'anciennes destinations emblématiques comme Sears.

Le succès durable de Walmart découle d'une philosophie commerciale remarquablement cohérente employée depuis le lancement de son premier magasin de discount il y a plus de 60 ans : contrôler rigoureusement les coûts et transférer ces gains d'efficacité aux clients par le biais de prix compétitifs.

Cette proposition de valeur continue d'attirer un trafic consommateur robuste. Au cours du deuxième trimestre fiscal (, terminé le 31 juillet 31), Walmart U.S. a enregistré une croissance des ventes comparables en magasin de 4,6 %. Le trafic client a contribué à hauteur de 1,5 point de pourcentage, la taille du panier ayant compté pour le reste.

L'entreprise génère un flux de trésorerie d'exploitation substantiel, permettant des dépenses d'investissement stratégiques qui maintiennent sa position concurrentielle. Ces investissements incluent des avancées technologiques qui améliorent l'expérience client grâce à des systèmes de commande en ligne efficaces et des options de livraison accélérées.

Le flux de trésorerie libre du premier semestre de Walmart (FCF)—flux de trésorerie d'exploitation moins les dépenses en capital—s'est élevé à 6,9 milliards de dollars. Cela a permis de couvrir amplement les 3,8 milliards de dollars distribués en dividendes pendant cette période, soulignant la capacité de l'entreprise à payer des dividendes à partir de bénéfices distribuables plutôt que de capital, conformément aux principes de la finance d'entreprise.

Plus tôt cette année, le conseil d'administration a approuvé une augmentation substantielle de 13 % du dividende trimestriel, prolongeant la remarquable série de Walmart à 52 années consécutives de croissance des dividendes. Cette réalisation qualifie officiellement Walmart de Roi des Dividendes, bien que les investisseurs doivent noter son rendement relativement modeste de 0,9 %.

Jusqu'au 8 septembre, les actions de Walmart ont enregistré un rendement de 13,3 % depuis le début de l'année, surpassant le gain de 10,4 % de l'indice S&P 500 durant la même période.

Bien que le ratio C/B de Walmart de 38 dépasse celui de 30 du S&P 500, la valorisation premium semble justifiée compte tenu de l'excellence opérationnelle constante de l'entreprise, des investissements stratégiques maintenant des avantages concurrentiels et d'une trajectoire de croissance des dividendes fiable.

2. McDonald's

La reconnaissance de la marque McDonald's est pratiquement universelle, avec ses arches dorées distinctives servant de l'un des symboles d'entreprise les plus reconnaissables au monde.

L'entreprise utilise un modèle commercial très efficace en capital. Plutôt que de posséder directement la plupart des emplacements, McDonald's franchise environ 95 % de ses 44 000 restaurants dans le monde. Cette stratégie soulage l'entreprise de la responsabilité des coûts opérationnels et des dépenses de maintenance sur la majeure partie de son territoire. La société mère perçoit des revenus grâce à des redevances sur les ventes basées sur un pourcentage et des revenus immobiliers lorsqu'elle possède la propriété sous-jacente.

La popularité continue de McDonald's en tant que destination de restauration profite directement à ses résultats financiers. Bien que les récentes contraintes de dépenses discrétionnaires des consommateurs aient créé des vents contraires, les ventes des magasins comparables de l'entreprise sont revenues en territoire positif au deuxième trimestre, affichant une croissance de 3,8 %. La direction a reconnu des erreurs passées dans le tarification de certains articles du menu de manière trop agressive et semble mettre en œuvre des corrections stratégiques, y compris l'introduction d'offres de valeur améliorées. Ces ajustements devraient favoriser la reprise du trafic et accélérer la croissance des ventes.

En attendant, McDonald's a généré 3,1 milliards de dollars de FCF au cours du premier semestre 2023, dépassant largement les 2,5 milliards de dollars alloués aux paiements de dividendes. Cela démontre la solide couverture des dividendes de McDonald's à partir des bénéfices distribuables, respectant les principes appropriés de maintien du capital.

Bien que McDonald's n'ait pas encore atteint le statut de Roi des Dividendes, il s'approche progressivement de cette étape. En septembre dernier, le conseil d'administration a approuvé la 48ème augmentation annuelle consécutive du dividende de l'entreprise, augmentant le paiement de 6 %. L'action offre actuellement un rendement en dividendes de 2,3 %, presque le double de la moyenne de 1,2 % du S&P 500.

Depuis le début de l'année, les actions de McDonald's ont augmenté de 7,9 %, sous-performant le S&P 500 d'environ 2,5 points de pourcentage. Bien que le ratio C/B de l'action ait modestement augmenté de 25 à 26, il reste en dessous de l'évaluation du marché dans son ensemble. Le retour stratégique de l'entreprise à sa proposition de valeur fondamentale à travers des offres de menu plus abordables devrait catalyser une croissance accélérée des ventes et des bénéfices. Pendant ce temps, les investisseurs peuvent percevoir un rendement de dividende supérieur au marché soutenu par des flux de trésorerie stables.