Le prix de l'argent connaît un élan à un niveau record de 14 ans – et je ne suis pas surpris

L'argent vient de franchir $40 par once troy pour la première fois en 14 ans, en surfant sur la vague de l'or. Il était grand temps si vous voulez mon avis ! J'ai observé ce marché sous-performer pendant bien trop longtemps.

Le ratio or/argent a enfin chuté à 85 – le plus bas que nous ayons vu cette année. Vous vous souvenez d'avril quand ce ratio a atteint un ridicule 100+ ? C'est à ce moment-là que Trump a imposé des tarifs sur tout, et tout le monde a paniqué en pensant que nous allions vers une récession mondiale.

Soyons réalistes – l'argent a été absolument frappé parce qu'environ 60 % de sa demande provient d'applications industrielles. Lorsque Trump et la Chine jouaient à leur match de tennis tarifaire en avril, l'argent a pris un coup. Ce n'est que lorsqu'ils ont reculé que les prix ont commencé à se redresser.

Il y a quelques semaines, le gouvernement américain a de nouveau repoussé la date limite pour un accord avec la Chine à la mi-novembre. Un classique des manœuvres politiques. Mais bon, cela a fonctionné pour les taureaux de l'argent !

La sous-évaluation précédente par rapport à l'or a clairement attiré les investisseurs avisés vers l'argent. Selon les prévisions de l'Institut de l'argent, le marché a été sous-approvisionné pendant CINQ années consécutives. Ce n'est pas durable ! Les ETF suivis par Bloomberg ont absorbé près de 2 100 tonnes depuis la fin mai. Les grands acteurs voient clairement ce qui se passe.

Mais voici mon avis : la surperformance de l'argent par rapport à l'or est probablement en train de s'essouffler. Le ratio or/argent est maintenant légèrement au-dessus de sa moyenne à long terme, donc cette correction s'est largement déroulée.

Le platine et le palladium ont également fortement augmenté. Le platine est juste au-dessus de 1 400 $, mais reste en dessous du sommet de 11 ans de juillet. Pendant ce temps, le palladium est à la traîne à 1 130 $, loin des niveaux records. Le ratio or-palladium a grimpé au-dessus de 3 depuis la fin juillet – sous-performant clairement à la fois l'or et le platine dernièrement.

Je surveille ces marchés de près – avec l'incertitude mondiale, les tensions commerciales et les manigances des banques centrales, l'espace des métaux précieux redevient intéressant. Ne vous attendez pas à ce que l'argent continue d'éclipser l'or à ce rythme.