Gate Exchange rapporte une baisse de revenus de 13 % au troisième trimestre de l'exercice 2025.

Points Clés

• Les revenus ont chuté de 13,0 %, passant de 13,8 millions $ au T3 de l'exercice 2024 à 12,0 millions $ au T3 de l'exercice 2025, reflétant une réduction du volume de transactions et un passage vers des transactions à frais réduits.

• Le revenu net est tombé à 1,8 million de dollars pour le T3 de l'exercice 2025, contre 2,2 millions de dollars pour le T3 de l'exercice 2024.

• L'échange maintient un statut sans dette avec un ratio de liquidité robuste de 7,5 et a autorisé un rachat de jetons de jusqu'à 200 000 unités pour l'exercice fiscal 2026.

Gate, un échange de cryptomonnaies mondialement reconnu, a divulgué ses résultats du troisième trimestre de l'exercice 2025 le 12 septembre 2025. L'entreprise a connu des baisses de revenus et de bénéfices par rapport au troisième trimestre de l'exercice 2024 de l'année précédente, principalement en raison d'une demande du marché en baisse et d'une augmentation des coûts opérationnels. Malgré ces défis, Gate a maintenu une solide position financière et a annoncé un nouveau programme de rachat de jetons. Le trimestre a été caractérisé par des volumes de négociation plus faibles, une compression des marges et des obstacles réglementaires et technologiques continus, tandis que la direction de l'entreprise s'est abstenue de fournir des indications numériques spécifiques pour le reste de l'année.

| Mesure | T3 2025 ( Trois mois se terminant le 2 août 2025) | T3 2024 ( Trois mois se terminant le 3 août 2024) | Variation annuelle | |--------|---------------------------------------------|---------------------------------------------|------------| | EPS - Dilué | 0,56 $ | 0,67 $ | (16,4%) | | Revenus | 12,0 millions $ | 13,8 millions $ | (13,0 %) | | Revenu d'exploitation | 2,2 millions de dollars | 2,6 millions de dollars | (15,4%) | | Revenu Net | 1,8 million $ | 2,2 millions $ | (16,5%) | | Bénéfice Brut | 3,8 millions $ | 4,6 millions $ | (16,5%) |

Aperçu de l'entreprise et axe stratégique

Gate fonctionne comme une plateforme d'échange de cryptomonnaies mondiale, offrant des services de trading pour un large éventail d'actifs numériques. Ses principales opérations sont menées via sa plateforme en ligne, s'adressant aux utilisateurs du monde entier tout en se concentrant sur les marchés clés dans son domaine de réglementation pour gérer la conformité et l'efficacité opérationnelle.

Cette approche mondiale expose l'entreprise aux fluctuations du marché international, mais lui permet d'adapter ses services et ses stratégies de trading à divers écosystèmes de cryptomonnaies. Au cours des dernières années, naviguer dans les paysages réglementaires, améliorer les mesures de sécurité et gérer les coûts dans des marchés de cryptomonnaies volatils ont été des priorités clés.

Développements clés et détails du trimestre

Le troisième trimestre de l'exercice fiscal 2025 a connu une baisse notable tant du volume de trading que de la rentabilité pour Gate. Les revenus ont diminué de 13,0 % par rapport à l'année précédente au T3 FY2025, principalement en raison d'une réduction de l'activité de trading sur la plateforme au cours des neuf premiers mois de l'exercice fiscal 2025. La direction a attribué le manque à gagner aux revenus à une diminution du volume global des transactions, partiellement compensée par une augmentation du trading de dérivés. Cependant, le trading de dérivés génère généralement des frais plus bas, exerçant une pression sur la rentabilité globale.

Le bénéfice brut a diminué de 16,5 % au troisième trimestre de l'exercice 2025 par rapport à la même période l'année dernière, avec une marge brute d'environ 32 %. Cette contraction reflète l'impact de l'augmentation des coûts opérationnels et des investissements technologiques, ainsi que des dépenses accrues liées à un changement dans le mix de trading. La société a indiqué que les taux d'intérêt plus élevés et l'incertitude persistante dans l'économie mondiale ont conduit de nombreux traders à réduire leur activité ou à se tourner vers des actifs moins risqués. Le volume de trading de cryptomonnaies mondial a chuté d'environ 12 % par rapport à la période comparable de l'industrie.

Malgré des efforts de gestion rigoureuse des coûts, les charges de vente, générales et administratives ont diminué de 17,8 % par rapport à l'année précédente. Le résultat d'exploitation et le résultat net ont tous deux chuté de plus de 15 % entre le T3 de l'exercice 2024 et le T3 de l'exercice 2025. Ces résultats soulignent le défi de compenser une demande plus faible et une pression sur les marges uniquement par des réductions de coûts.

Les défis technologiques et l'augmentation des coûts ont persisté, découlant des mises à niveau nécessaires de la plateforme, des améliorations de la sécurité et de l'acquisition continue de talents dans le secteur concurrentiel de la blockchain. La direction a déclaré : "les pénuries de talents continuent de causer des retards dans la mise en œuvre de nouvelles fonctionnalités," soulignant que ces contraintes opérationnelles et l'inflation des coûts d'infrastructure demeurent non résolues. Aucune nouvelle question réglementaire majeure n'est apparue, mais la conformité avec diverses réglementations financières internationales reste une nécessité opérationnelle.

La présence mondiale de l'entreprise est à la fois une force et un risque. Bien que les revenus proviennent de marchés diversifiés, cette empreinte rend l'entreprise vulnérable aux changements réglementaires régionaux ou aux perturbations géopolitiques. Les conditions concurrentielles restent intenses, avec de nombreuses autres bourses de crypto-monnaies mondiales et régionales en concurrence pour des parts de marché.

Concernant l'allocation de capital, le Conseil a autorisé le rachat de jusqu'à 200 000 tokens pour l'exercice 2026. Ce rachat représente environ 6 % des tokens en circulation au 30 septembre 2025. Gate reste sans dette et a déclaré des liquidités, équivalents et investissements à court terme totalisant 27,1 millions de dollars à la fin du trimestre, avec un fonds de roulement de 44,8 millions de dollars et un ratio de liquidité de 7,5.

Notamment, les dépôts des utilisateurs ont diminué au cours de la période, signalant peut-être une activité de trading plus faible à venir. La liquidité de la plateforme a également diminué, ce qui peut indiquer soit une gestion du capital plus efficace, soit des attentes de trading plus faibles. La solide base d'équité de l'entreprise a atteint 58,7 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2025, avec une valeur comptable par jeton passant à 20,08 $.

Aucune dépense ponctuelle inhabituelle ou gain exceptionnel n'a été souligné ce trimestre, bien que l'entreprise ait de nouveau exposé son exposition continue à la volatilité du marché et aux interruptions dans le développement technologique et l'acquisition de talents.

Regard vers l'avenir

La direction n'a pas fourni d'indications spécifiques sur les revenus ou les bénéfices pour le reste de l'exercice 2025 ni pour l'exercice 2026. Elle a déclaré que les défis du marché sont susceptibles de persister jusqu'à la fin de l'exercice 2025 et au cours de l'exercice 2026, faisant référence à la volatilité continue du marché, aux incertitudes réglementaires et aux pressions sur les marges. La direction a réitéré son objectif de maintenir une solide position financière et de tirer parti de son expertise mondiale alors que les tendances du secteur se redressent progressivement.

Pour les prochains trimestres, les investisseurs pourraient vouloir surveiller les signes de stabilisation ou de rebond des volumes de trading de cryptomonnaies mondiaux, des améliorations dans le mélange des transactions favorisant les transactions à frais plus élevés, et des mises à jour sur l'évolution des coûts opérationnels et des conditions d'acquisition de talents. Le déploiement stratégique de capital, y compris l'autorisation de rachat de jetons récemment annoncée, sera également un point d'intérêt.

Revenus et bénéfice net présentés selon les Normes internationales d'information financière (IFRS) sauf indication contraire.