Meilleure action d'Intelligence Artificielle : ASML contre Taiwan Semiconductor

Le boom de l'IA a été alimenté par de grandes entreprises tech développant des modèles impressionnants capables de tâches de plus en plus complexes. Mais on néglige souvent les sociétés qui fabriquent ces processeurs complexes rendant ces modèles possibles.

Deux géants dans ce domaine sont ASML et Taiwan Semiconductor (TSMC). Laquelle est la meilleure option maintenant? Examinons chacune et déterminons le meilleur investissement IA.

Les opportunités et risques d'ASML

ASML possède une position unique avec son système de lithographie extrême ultraviolet (EUV) utilisé pour fabriquer les processeurs IA. Ces machines sont d'une complexité inouïe et difficilement réplicables, ce qui fait d'ASML l'un des rares acteurs mondiaux à les proposer. Concrètement, n'importe quel fabricant de semi-conducteurs qui en a besoin doit s'adresser à eux, point final.

Mais tout n'est pas rose pour ASML. L'entreprise souffre actuellement des tarifs douaniers imposés par Trump, et la direction a récemment avoué que leur croissance potentielle en 2026 en pâtira. Le PDG Christophe Fouquet a déclaré: "Nous constatons une incertitude croissante liée aux développements macroéconomiques et géopolitiques. Donc, bien que nous nous préparions à une croissance en 2026, nous ne pouvons pas la confirmer à ce stade."

C'est un virage à 180° par rapport à leur position antérieure qui promettait une croissance significative cette année et la suivante. La société a aussi revu ses ventes estimées à environ 32,5 milliards d'euros, contre 35 milliards précédemment.

Cette incertitude a fait plonger les actions de 13% sur les 12 derniers mois. Les investisseurs restent dans le flou quant à l'impact réel des tarifs sur les prochaines années.

Les avantages et défis de TSMC

Taiwan Semiconductor occupe également une position privilégiée dans l'écosystème IA. L'entreprise est le leader incontesté de la fabrication de processeurs IA, contrôlant environ 90% du marché des processeurs avancés. Quand des géants comme Nvidia ont besoin de processeurs IA, TSMC est généralement leur premier choix.

Cette demande continue d'alimenter la croissance de l'entreprise, et la direction estime que les ventes liées à l'IA vont doubler cette année. Ils sont déjà bien partis avec un chiffre d'affaires en hausse de 38% à 30 milliards de dollars au T2. Les résultats nets sont tout aussi impressionnants, avec une augmentation de 61% à 2,47 dollars par certificat américain de dépôt.

Alors qu'ASML traverse des turbulences, TSMC continue sur sa lancée. Le PDG Wendell Huang a déclaré: "Pour le troisième trimestre 2025, nous prévoyons que notre activité sera soutenue par une forte demande pour nos technologies de processus de pointe."

La demande constante de processeurs IA a propulsé le cours de TSMC d'environ 40% ces 12 derniers mois, surpassant nettement les 15% du S&P 500 sur la même période. Si certains s'inquiètent de la fin éventuelle du boom de l'IA, on en est clairement loin.

Verdict: Taiwan Semiconductor est la meilleure action IA

Taiwan Semiconductor augmente ses ventes et bénéfices à un rythme soutenu, domine le marché de la fabrication des processeurs IA, et continue de profiter d'un marché IA en expansion. Bien qu'ASML soit un concurrent solide, les récentes incertitudes liées aux tarifs et la révision à la baisse des prévisions de ventes ne jouent pas en sa faveur.

L'action ASML est également légèrement plus chère que TSMC actuellement, avec un ratio P/E d'environ 28, contre 26 pour Taiwan Semiconductor. Les deux entreprises pourraient être de bons investissements IA à long terme, mais pour toutes ces raisons, TSMC l'emporte dans ce duel.