EUR/USD recule alors que le Dollar se défend après le choc des chiffres de l'emploi

L'Euro perd de sa force face au Dollar américain aujourd'hui, mettant fin à une jolie petite série de deux jours de gains alors que le dollar se rappelle soudainement comment riposter. Au moment où j'écris cela, l'EUR/USD tourne autour de 1.1730, en baisse d'environ 0,30 % et s'éloignant de ce qui avait été sa position la plus forte depuis fin juillet.

J'ai suivi de près cette paire, et franchement, ce repli était quelque peu inévitable après que le marché ait digéré cette révélation choquante du Bureau of Labor Statistics des États-Unis. Ils ont révélé quelque chose d'énorme - les emplois américains étaient surestimés de 911 000 emplois jusqu'en mars 2025 ! Ce n'est pas juste une erreur d'arrondi ; c'est un ajustement massif de 0,6 % à la baisse.

Ce qui m'énerve dans ces données, c'est la façon dont elles confirment ce que beaucoup d'entre nous soupçonnaient déjà - le marché du travail américain s'est refroidi beaucoup plus dramatiquement que les responsables n'ont été prêts à l'admettre. La Fed traîne les pieds pendant que les travailleurs perdent les leurs.

Cette révélation devrait théoriquement affaiblir davantage le Dollar, mais les marchés sont étranges de cette façon. Comme tout le monde s'attendait déjà à de mauvaises nouvelles sur l'emploi, nous assistons plutôt à une vague de couverture des positions vendeuses, ce qui relève le dollar des plus bas de sept semaines.

L'indice du Dollar est actuellement en train de connaître une légère reprise autour de 97,60, bien qu'il soit encore sous pression car, soyons honnêtes, la Fed est coincée entre le marteau et l'enclume. Elle a maintenu une politique "modérément restrictive" trop longtemps alors que les emplois disparaissaient, et maintenant elle s'efforce de pivoter.

Pendant ce temps, de l'autre côté de l'Atlantique, la situation européenne n'est pas exactement rose. Le chaos politique continue de se dérouler avec le Premier ministre français François Bayrou qui a été évincé après avoir perdu un vote de confiance. Le navire européen semble parfois sans gouvernail, ce qui n'aide pas la cause de l'euro.

Les traders attendent maintenant de savoir ce que le membre du Conseil de la BCE, François Villeroy de Galhau, a à dire plus tard dans la journée, bien que je ne m'attende pas à des révélations qui changent la donne.

L'action réelle se déroulera demain et jeudi avec la baisse des chiffres de l'inflation aux États-Unis. Ces chiffres PPI et CPI confirmeront soit le chemin de réduction des taux de la Fed, soit ajouteront un autre obstacle à cette machine déjà désordonnée.

Pour l'instant, le recul de l'euro montre que les marchés des devises restent aussi imprévisibles que jamais - juste au moment où vous pensez avoir compris la tendance, tout bascule. Bienvenue dans le trading en 2025, où la seule certitude est l'incertitude.