L'euro/dollar américain est en légère chute, les données sur les ventes au détail de la zone euro vont être publiées.

Vraiment ennuyeux, l'euro stagne encore ! Ce matin, en regardant la paire euro/dollar, elle a encore chuté un peu, maintenant elle oscille autour de 1,1650, je ne sais même pas si cette mauvaise paire de monnaies a l'intention de rester coincée dans cette étroite plage pour toujours. J'attends le rapport sur les ventes au détail de la zone euro, mais qui s'en soucie ? Ce qui préoccupe vraiment tout le monde, ce sont les données sur l'emploi aux États-Unis, en particulier le rapport non agricole de vendredi.

Les données sur les offres d'emploi JOLTS aux États-Unis d'hier étaient assez faibles, ce qui a ajouté un peu de munitions aux partisans d'une baisse des taux de la Réserve fédérale. Ces soi-disant responsables de la Réserve fédérale, Waller et Bostic, ont également chanté en chœur, et maintenant le marché parie à 97 % sur une baisse des taux en septembre, contre seulement 87 % la veille. Cela a effectivement apaisé la panique récente concernant la dette mondiale, le rendement des obligations d'État américaines à 30 ans étant passé de 5 % à 4,90 %, et en Allemagne, il est également tombé de 3,43 % à 3,35 %.

Mais pour être honnête, le sentiment du marché est encore très tendu. Le point focal d'aujourd'hui devrait être le rapport sur l'emploi ADP aux États-Unis, qui devrait montrer une croissance de l'emploi morose. Ensuite, tout le monde attend les données sur l'emploi non agricole de vendredi, qui seront la véritable clé pour décider si la Réserve fédérale réduira ses taux d'intérêt de 25 points de base le 17 septembre.

Dynamique du marché : Les investisseurs comme des oiseaux effrayés

Les inquiétudes concernant la dette se sont légèrement atténuées, ce qui est une bonne nouvelle pour l'euro, mais qui oserait vendre massivement le dollar ? Si les données sur l'emploi non agricole s'avéraient étonnamment solides, les espoirs d'une baisse des taux en septembre seraient anéantis. Dans ce cas, l'euro devrait continuer à tourner dans cette zone ennuyeuse.

Les données des États-Unis indiquent que le nombre de postes vacants JOLTS a chuté à 7,181 millions, atteignant un nouveau plus bas en près d'un an, inférieur à l'estimation de 7,400 millions. Les données de juin ont également été révisées à la baisse. Il semble que le marché de l'emploi américain soit effectivement en train de se refroidir, mais je doute que cela soit suffisant pour inciter Powell à se relâcher.

Waller est en effet assez actif, affirmant publiquement que la banque centrale pourrait abaisser les taux d'intérêt dès septembre, avec "plusieurs baisses de taux" dans les six mois à venir. Bostic a également déclaré qu'une baisse des taux en 2025 serait appropriée, mais a souligné que l'inflation reste le principal point d'attention. Ces responsables de banques centrales parlent toujours de manière contradictoire, ce qui laisse perplexe.

Dans la zone euro, on prévoit une contraction de 0,2 % des ventes au détail, après une croissance de 0,3 % le mois dernier. C'est le problème de la zone euro, les données économiques ne sont jamais assez solides et la confiance des consommateurs est également insuffisante.

En ce qui concerne les données sur l'emploi ADP aux États-Unis, on s'attend à ce qu'elles n'augmentent que de 65 000 postes, ce qui est bien inférieur aux 104 000 de juillet. Si c'est vraiment le cas, le dollar pourrait s'affaiblir davantage, mais pour être honnête, ces données ADP ne sont généralement pas fiables.

Analyse technique : l'euro/dollar américain reste fragile

Bien que l'EUR/USD ait temporairement échappé à la pression baissière, la situation reste précaire. Les investisseurs font preuve de prudence, ces maudits rendements à long terme restent élevés, et la situation politique en France pèse également. Les indicateurs techniques n'indiquent pas de direction claire, mais la zone de support à 1,1585 n'est pas loin et pourrait être testée à tout moment.

Le support immédiat se situe près de 1.1610, avec un support clé entre 1.1575 et 1.1590. Plus bas, 1.1565 est le niveau de retracement de 50% de l'augmentation début août, suivi du point bas du 5 août à 1.1530.

À la hausse, 1,1682 est le premier obstacle, suivi de la ligne de tendance baissière autour de 1,1725 et de la zone de 1,1735. Mais pour être honnête, avant les données non agricoles, la probabilité que l'euro dépasse à la hausse est presque nulle.

Ce marché est maintenant complètement guidé par la Réserve fédérale, tandis que la Banque centrale européenne est devenue essentiellement un acteur secondaire. À moins qu'un événement majeur ne se produise, il est probable que l'euro/dollar continue de fluctuer dans cette fourchette ennuyeuse pendant un certain temps.