Cette action surpasse le marché, l'as-tu remarqué ?

Points importants

• TSMC contrôle environ 90 % du marché de fabrication de puces haut de gamme.
• La direction de l'entreprise prévoit que les revenus de l'activité IA doubleront cette année.
• Le prix des actions a augmenté de 180 % au cours des trois dernières années, mais la valorisation reste assez raisonnable.

Ces dernières années, les actions AI sont devenues les chéries du marché. Rien de surprenant. Des noms comme Palantir et Nvidia ont littéralement explosé, avec des évaluations effrayantes.

Mais il y a un géant de l'IA qui n'a pas encore attiré tous les regards. TSMC. Oui, c'est la société taïwanaise de fabrication de semi-conducteurs (NYSE : TSM) qui produit les puces essentielles derrière l'IA.

En trois ans, le prix des actions de TSMC a augmenté de 180 %. Le S&P 500 ? Seulement 60 %. Cette action semble encore capable de continuer à augmenter, pour trois raisons.

1. Capacité de fabrication inégalée

TSMC a été le roi de la fabrication de puces pendant de nombreuses années. Dans le marché des semi-conducteurs haut de gamme, il représente environ 90 %. Meta, Microsoft, NVIDIA ou OpenAI ont besoin de puces AI ? TSMC est presque certainement impliqué.

Comment rester en tête ? En investissant continuellement dans des technologies de pointe. La production de puces de 5 nanomètres a commencé en 2020, et à la fin de 2022, des puces de 3 nanomètres ont été lancées. Et maintenant ? La production de puces de 2 nanomètres est déjà en cours d'accélération. Des percées technologiques, encore et encore.

2. Ventes et profits en forte hausse

Il existe de nombreuses actions AI sur le marché, mais peu d'entre elles peuvent vraiment générer des bénéfices comme TSMC. Au premier semestre de cette année, les ventes ont augmenté de 40 %, atteignant 55,6 milliards de dollars. Cela repose sur une base de croissance de 30 % l'année dernière.

Les bénéfices sont encore plus impressionnants. Au cours du deuxième trimestre, le bénéfice par ADR a explosé de 67%, atteignant 2,47 dollars. La marge brute frôle les 59%. Certaines actions d'IA ont vu leur prix s'envoler, mais n'ont pas une telle capacité de bénéfice. C'est assez surprenant.

3. La demande de puces AI est en plein essor

Certaines personnes s'inquiètent du fait que les géants de la technologie finiront par acheter suffisamment de puces, ce qui entraînera un refroidissement de la demande. Ce jour n'est pas encore arrivé. La direction de TSMC a déclaré que la demande cette année est forte à quel point ? Les revenus liés à l'IA vont doubler.

Plus important encore, le marché des services cloud AI dépendant des puces TSMC pourrait atteindre environ 2 000 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années. Microsoft et Amazon ne veulent pas être laissés pour compte et devraient continuer à investir massivement dans la construction de centres de données AI.

Faut-il acheter TSMC maintenant ?

Bien que le prix des actions ait déjà beaucoup augmenté, le ratio cours/bénéfice de TSMC n'est que de 25 fois - à peu près similaire à celui du S&P 500. Regardez ces facteurs : évaluation raisonnable, croissance rapide des bénéfices, position de domination absolue dans le secteur de la fabrication. Je pense qu'il n'est pas trop tard pour acheter maintenant.

Bien sûr, la frénésie de l'IA est déjà lancée, mais les prix des actions pourraient ne pas s'envoler comme au cours des dernières années.

Vous souhaitez diversifier les risques d'investissement en IA ? Les ETF liés à l'IA pourraient être un bon choix, dont certains incluent TSMC.