Ray Dalio voit le Crypto augmenter alors que le Dollar lutte 🚀

Ray Dalio vient de lâcher quelques vérités sur la crypto. Le fondateur de Bridgewater s'est fâché contre le Financial Times—ils l'ont mal cité, dit-il. Alors il a publié la Q&A complète lui-même. C'est révélateur. Il pense que le dollar est en difficulté. De grandes difficultés. Pendant ce temps, l'or et la crypto continuent de grimper 📈.

La situation monétaire de l'Amérique ? Pas terrible. "Le nouveau budget va provoquer un arrêt cardiaque induit par la dette d'ici environ trois ans," avertit Dalio. Les chiffres semblent sombres. Les paiements d'intérêts atteignant environ $1 trillion par an. Environ $9 trillion de renouvellements de dette nécessaires. Nous dépensons $7 trillion mais ne gagnons que $5 trillion. C'est un trou de $2 trillion. Il continue de grandir 📊.

La Fed se trouve à un carrefour. C'est assez effrayant, en fait. Si la politique affaiblit son indépendance, nous pourrions voir "un déclin malsain de la valeur de l'argent." Une Fed sous pression politique laissant l'inflation s'emballer tuerait les obligations et le dollar. Cela pourrait briser "l'ordre monétaire tel que nous le connaissons" 💸.

C'est déjà en cours. Les détenteurs étrangers semblent se débarrasser des obligations américaines. Ils achètent de l'or à la place. Dalio appelle cela un symptôme classique de fin de cycle. Il le relie à des schémas similaires à ceux de 1928-1938. Cinq forces entraînent cela : la dette, la politique intérieure, la géopolitique, les événements naturels et la technologie—l'IA en particulier 🌪️.

La crypto brille dans ce désordre. "La crypto est désormais une monnaie alternative avec une offre limitée," note-t-il. Des calculs assez simples. Si l'offre de dollars augmente ou si la demande diminue, la crypto semble meilleure. Il relie directement "les hausses des prix de l'or et des cryptomonnaies" aux "situations de mauvaise dette des gouvernements des monnaies de réserve" 🔥.

La crypto peut-elle remplacer le dollar ? Dalio ne se soucie pas vraiment des étiquettes. Il se concentre sur ce qui fonctionne. La plupart des monnaies fiduciaires avec de grandes dettes auront du mal en tant que "réserves de valeur efficaces". Elles tomberont "relativement aux monnaies solides". Cela lui rappelle les périodes de 1930-1940 et 1970-1980 📉.

Que dire des stablecoins ? Pas trop inquiet. Il ne considère pas leur exposition au Trésor comme systématiquement dangereuse. Le véritable problème est "une chute du pouvoir d'achat réel des Trésors." Ce risque diminue "s'ils sont bien réglementés" 🛡️.

Dalio n'a pas simplement changé d'avis du jour au lendemain. Son point de vue a évolué au cours d'une décennie. Au début, l'or était sa priorité. Il a averti des risques réglementaires du Bitcoin. Puis, il a commencé à voir la crypto comme une diversification de portefeuille—un peu comme de l'or numérique. Maintenant, il place la crypto dans son analyse plus large des cycles monétaires 🌕.

Le marché crypto est à 3,79 trillions $ aujourd'hui. Les avertissements de Dalio concernant la dette—rimes avec "pari," "ensemble," et "humide"—nous rappellent ce qui est en jeu. Il semble que nous soyons à un tournant. Pas tout à fait clair où nous allons atterrir 🚨.