Constellation Brands contre Kraft Heinz : une bataille de géants en difficulté 🔥

Les marques Constellation et Kraft Heinz ne se portent pas si bien. Autrefois des investissements blue chip fiables. Maintenant ? Pas tant que ça. L'action de Constellation a chuté de plus de 40 % l'année dernière. Kraft Heinz a baissé d'environ 25 %. Pendant ce temps, le S&P 500 a grimpé de près de 20 %. Assez surprenant de voir à quel point ils ont chuté.

Warren Buffett a toujours son argent dans les deux. Via Berkshire Hathaway, il possède 1,96 milliard de dollars dans Constellation ( acquis juste l'année dernière ) et 8,8 milliards de dollars dans Kraft Heinz ( provenant de cette fusion de 2015 qu'il a aidé à réaliser avec 3G Capital ).

Double Problème de Constellation 🍺

Modelo, Corona, Pacifico – La gamme de bières de Constellation est solide. Pourtant, des problèmes se préparent.

Les tarifs mexicains sont un problème. La bière elle-même échappe au tarif de 25 %. Mais les canettes en aluminium ? Non. Environ 39 % de la bière est contenue dans ces canettes. L'administration de Trump a augmenté les tarifs sur l'aluminium à 50 % en juin. Les marges vont en souffrir. Évidemment.

Les jeunes Américains ne boivent tout simplement plus de bière comme avant. L'entreprise se précipite vers les seltzers alcoolisés et les produits sans alcool. Est-ce que cela fonctionnera ? Pas tout à fait clair.

L'argent est serré pour leurs buveurs principaux. La construction, l'agriculture, la fabrication – ces secteurs souffrent. Les gens réduisent leur consommation de bière lorsque les temps sont durs.

Pour les vins et les spiritueux, ils ont abandonné les marques moins chères pour se concentrer sur des produits plus raffinés. Bon plan à long terme ? Peut-être. Mais en ce moment ? Les revenus en prennent un coup.

En regardant vers l'exercice 2026, Constellation s'attend à ce que les ventes organiques chutent de 4 à 6 %. Les bénéfices par action devraient baisser de 16 à 18 %. À 12 fois les bénéfices futurs, cela ne semble guère une bonne affaire. 🙁

La crise d'identité de Kraft Heinz 🧀

Kraft Heinz possède une multitude de marques célèbres. Oscar Mayer. Ore-Ida. Philadelphia. Après leur fusion en 2015, ils ont misé sur la réduction des coûts. L'investissement dans les marques ? Pas une priorité.

Puis 2019 est arrivé. Une chute de la valeur de la marque de $15 milliards. Dividende réduit. Enquête de la SEC sur la comptabilité. Ouille.

Ils ont essayé de se rétablir. Ont vendu certaines marques. Ont acheté d'autres. Ont rafraîchi les produits. Ont augmenté les prix. Cela a fonctionné un moment. Maintenant, la croissance est de nouveau stagnante.

Pour 2025, ils prédisent une chute des ventes organiques de 1,5 à 3,5 %. Les bénéfices ajustés chutent de 13 à 18 %. À 10 fois les bénéfices prévisionnels, cela semble toujours coûteux.

Maintenant, ils veulent se diviser en deux entreprises d'ici fin 2026. L'une récupère les marques en croissance. L'autre prend les plus lentes. Buffett ne semble pas impressionné. Il admet qu'ils ont payé trop cher au départ. “Ce n'était certainement pas une brillante idée de les mettre ensemble, mais je ne pense pas que les séparer résoudra le problème,” a-t-il déclaré.

Au fait, Henry J. Heinz valait environ $100 millions lorsqu'il est mort en 1919. Juste un fait amusant. 🧐

Le Verdict ? 🚀

Aucune des actions ne semble bonne en ce moment. De meilleures valeurs de consommation de base existent.

Si je devais en choisir un ? Constellation. Leur chemin de récupération a plus de sens. Des tarifs plus bas aideraient. Les dépenses des consommateurs pourraient rebondir. De nouvelles boissons pourraient attirer des clients plus jeunes. Le secteur du vin pourrait se stabiliser.

Kraft Heinz se sépare ? Cela pourrait juste créer plus de désordre. Leurs problèmes de marque sont plus profonds. Parfois, se séparer, c'est juste plus de paperasse. 🌕