EUR/GBP recule à 0,8660 alors que la divergence des politiques de la Banque centrale façonne les marchés

• EUR/GBP revient de son sommet quotidien de 0,8681 au milieu d'un changement de focus sur les différences de politique monétaire
• Les ventes au détail dans la zone euro déçoivent avec une contraction de 0,5 % MoM en juillet, la croissance annuelle ralentissant à 2,2 %
• La BCE devrait maintenir les taux jusqu'en 2025 alors que l'inflation persiste, tandis que la BoE signale une trajectoire d'assouplissement continue

L'euro a reculé contre la livre sterling jeudi malgré les préoccupations concernant le ralentissement économique au Royaume-Uni, alors que la divergence de la politique monétaire entre les deux régions occupe le devant de la scène. Au moment de la rédaction, l'EUR/GBP se négocie à 0,8666, en baisse par rapport à son pic intrajournalier de 0,8681.

Les données économiques et la divergence des politiques entraînent des mouvements de devises

Les indicateurs économiques de la zone euro ont compensé les inquiétudes concernant les défis fiscaux de l'économie britannique. Les données sur les ventes au détail de juillet en Europe ont déçu les marchés, affichant une contraction de 0,5 % par rapport au mois précédent, ce qui est nettement pire que la baisse anticipée de 0,2 %. La croissance des ventes au détail d'une année sur l'autre a ralenti de manière marquée, passant de 3,5 % à 2,2 %, manquant les prévisions de 2,4 %.

Les chiffres de l'inflation de mercredi en zone euro indiquaient des pressions sur les prix persistantes, renforçant les attentes selon lesquelles la Banque centrale européenne (BCE) maintiendra les taux d'intérêt actuels tout au long du reste de 2025. En revanche, le gouverneur de la Banque d'Angleterre (BoE), Andrew Bailey, a signalé que les taux d'intérêt au Royaume-Uni continueront leur trajectoire à la baisse. Cette politique monétaire divergente crée un soutien structurel pour la paire croisée EUR/GBP.

La ministre des Finances du Royaume-Uni, Rachel Reeves, a annoncé que le budget d'automne sera présenté le 26 novembre, sous une pression croissante pour démontrer une discipline budgétaire. L'incertitude entourant la politique fiscale du Royaume-Uni a déclenché une hausse notable des rendements des GILT à 30 ans, atteignant leur niveau le plus élevé depuis 1998, alors que les investisseurs obligataires exigent des primes de risque accrues pour détenir la dette publique britannique.

Le calendrier économique pour le reste de la semaine comprend les données sur l'emploi et les chiffres du PIB du deuxième trimestre en Europe, tandis que les participants du marché britannique se concentreront sur les données des ventes au détail de juillet pour orienter davantage leurs décisions.

Analyse technique EUR/GBP : La dynamique haussière fait face à une correction à court terme

Suite à sa montée de 0.8600 vers le seuil de 0.8700, la paire EUR/GBP est entrée dans une phase de consolidation. Les fondamentaux sous-jacents et l'action des prix conservent un biais haussier, suggérant un potentiel de hausse supplémentaire malgré le recul actuel. L'indice de force relative (RSI) reste en territoire haussier mais s'oriente vers le bas, indiquant une possible correction à court terme.

D'un point de vue technique, un support immédiat pour l'EUR/GBP apparaît à 0,8652 (20-day Simple Moving Average), suivi par la SMA à 50 jours à 0,8646, et le niveau psychologique de 0,8600. À la hausse, si les acheteurs reprennent le contrôle au-dessus de 0,8650, la prochaine résistance se situe au niveau de 0,8700. Une percée au-dessus de ce niveau viserait le sommet du 7 août à 0,8743.

FAQ sur l'euro

Qu'est-ce que l'euro ?

L'euro est la monnaie des 19 pays de l'Union européenne qui appartiennent à la zone euro. C'est la deuxième monnaie la plus échangée au monde, derrière le dollar américain. En 2022, elle représentait 31 % de toutes les transactions de change, avec un volume quotidien moyen de plus de 2,2 trillions de dollars par jour. L'EUR/USD est la paire de devises la plus échangée au monde, représentant environ 30 % de toutes les transactions, suivie de l'EUR/JPY (4 %), de l'EUR/GBP (3 %) et de l'EUR/AUD (2 %).

Qu'est-ce que la BCE et comment cela impacte-t-il l'euro ?

La Banque centrale européenne (BCE) à Francfort, en Allemagne, est la banque de réserve de la zone euro. La BCE fixe les taux d'intérêt et gère la politique monétaire. Le mandat principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui signifie soit contrôler l'inflation, soit stimuler la croissance. Son outil principal est l'augmentation ou la baisse des taux d'intérêt. Des taux d'intérêt relativement élevés – ou l'attente de taux plus élevés – profiteront généralement à l'euro et vice versa. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend des décisions de politique monétaire lors de réunions tenues huit fois par an. Les décisions sont prises par les responsables des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, y compris la Présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Comment les données sur l'inflation affectent-elles la valeur de l'euro ?

Les données d'inflation de la zone euro, mesurées par l'Indice Harmonisé des Prix à la Consommation (HICP), sont un économétrique important pour l'euro. Si l'inflation augmente plus que prévu, en particulier si elle dépasse l'objectif de 2 % de la BCE, cela oblige la BCE à augmenter les taux d'intérêt pour la ramener sous contrôle. Des taux d'intérêt relativement élevés par rapport à ses homologues bénéficieront généralement à l'euro, car cela rend la région plus attrayante pour les investisseurs mondiaux souhaitant placer leur argent.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de l'Euro ?

Les publications de données évaluent la santé de l'économie et peuvent avoir un impact sur l'Euro. Des indicateurs tels que le PIB, les PMI manufacturiers et des services, l'emploi et les enquêtes sur le sentiment des consommateurs peuvent tous influencer la direction de la monnaie unique. Une économie forte est bonne pour l'euro. Non seulement elle attire plus d'investissements étrangers, mais elle peut également inciter la BCE à augmenter les taux d'intérêt, ce qui renforcera directement l'euro. Sinon, si les données économiques sont faibles, l'euro risque de baisser. Les données économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro ( Allemagne, France, Italie et Espagne ) sont particulièrement significatives, car elles représentent 75 % de l'économie de la zone euro.

Comment le solde commercial impacte-t-il l'euro ?

Une autre publication de données significative pour l'euro est la balance commerciale. Cet indicateur mesure la différence entre ce qu'un pays gagne grâce à ses exportations et ce qu'il dépense pour ses importations sur une période donnée. Si un pays produit des exportations très recherchées, sa monnaie prendra de la valeur uniquement grâce à la demande supplémentaire créée par les acheteurs étrangers cherchant à acheter ces biens. Par conséquent, un solde commercial net positif renforce une monnaie et vice versa pour un solde négatif.