USD/INR se déplace vers le bas après la révision du cadre GST de l'Inde

Points Clés:

• La roupie indienne se renforce par rapport au dollar américain alors que l'Inde dévoile une structure GST simplifiée
• L'Inde réduit les tranches de taxe GST de quatre niveaux à deux, visant à stimuler la croissance économique
• L'attention du marché est concentrée sur les prochaines données de l'emploi ADP et l'ISM Services PMI des États-Unis

La roupie indienne (INR) a gagné du terrain par rapport au dollar américain (USD) lors de la séance d'ouverture de jeudi. La paire USD/INR a baissé à environ 88,15 suite à l'annonce par le gouvernement indien de la réduction des taux de taxe sur les biens et services (GST) conçue pour stimuler les dépenses des consommateurs et l'activité économique.

Tard dans la soirée de mercredi (, heure normale de l'Inde ), la ministre des Finances Nirmala Sitharaman a confirmé après la 56e réunion du Conseil GST que le gouvernement simplifiera le cadre fiscal à quatre niveaux existant en seulement deux niveaux. La nouvelle structure ne maintiendra que les taux d'imposition de 5 % et 18 %, tout en supprimant les tranches de 12 % et 28 %. Pour compenser les pertes de revenus potentielles, l'administration a introduit une nouvelle catégorie d'imposition de 40 % ciblant spécifiquement les articles de luxe.

Sitharaman a en outre annoncé que ce cadre GST simplifié entrera en vigueur le 22 septembre, dans le but principal d'offrir un soulagement financier aux familles de la classe moyenne et aux citoyens ordinaires à travers le pays.

La réduction de la charge fiscale sur les biens essentiels et discrétionnaires devrait augmenter le revenu disponible des consommateurs, ce qui pourrait entraîner une consommation et un investissement plus élevés dans l'ensemble de l'économie. Ce scénario pourrait générer des pressions inflationnistes, ce qui pourrait contraindre la Reserve Bank of India (RBI) à ne pas procéder à d'autres réductions des taux d'intérêt pendant le reste de l'année.

Pendant ce temps, les sorties de capitaux persistantes des marchés boursiers indiens continuent de mettre la pression sur la roupie. Les investisseurs institutionnels étrangers (FIIs) ont maintenu leur position de vente tout au long des trois premiers jours de bourse de septembre, bien qu'à un rythme plus modéré par rapport à juillet et août. Mercredi, les FIIs ont réduit leurs participations de 1 666,46 crores Rs dans les actions indiennes.

Acteurs du marché : le dollar américain s'affaiblit après des données décevantes sur les offres d'emploi

Le mouvement à la baisse de l'USD/INR peut également être attribué à la correction du dollar américain suite à des données sur les offres d'emploi aux États-Unis plus faibles que prévu, publiées mercredi. Au moment de la rédaction, l'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du dollar face à six principales devises, reste stable près du bas de mercredi autour de 98,00.

Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a rapporté que les employeurs américains ont affiché 7,18 millions de nouvelles offres d'emploi, en deçà des 7,4 millions prévus et en dessous de la lecture précédente de 7,36 millions. La réduction des offres d'emploi indique un assouplissement des conditions du marché du travail, renforçant les attentes du marché concernant des réductions des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed).

Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une baisse de taux de la Fed lors de la réunion de politique monétaire de septembre a augmenté à 97,6 %, contre 92 % avant la publication des données sur les offres d'emploi JOLTS.

Le principal catalyseur du marché de cette semaine sera les données des Nonfarm Payrolls (NFP) pour le mois d'août, prévues pour une publication ce vendredi. Les investisseurs surveillent de près ce rapport officiel sur l'emploi, car la publication de juillet a considérablement renforcé les attentes accommodantes de la Fed suite à des révisions à la baisse substantielles des chiffres des paies de mai et juin.

Lors de la séance de jeudi, les participants au marché se concentreront sur le changement d'emploi ADP et l'indice des directeurs d'achat des services ISM (PMI) pour le mois d'août. Le rapport ADP devrait montrer que le secteur privé américain a ajouté 65 000 nouveaux postes, considérablement moins que les 104 000 de juillet. Pendant ce temps, l'indice PMI des services ISM devrait s'établir à 51,0, légèrement au-dessus de la lecture précédente de 50,1.

Analyse technique : USD/INR maintient sa position au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours

La paire USD/INR a légèrement baissé à l'ouverture de jeudi, mais reste largement dans une plage au-dessus du niveau 88.00. La tendance à court terme de la paire continue de montrer des caractéristiques haussières alors qu'elle se maintient au-dessus de la Moyenne Mobile Exponentielle de 20 jours (EMA), qui se situe actuellement près de 87.73.

L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) se négocie régulièrement au-dessus de 60,00, indiquant que l'élan haussier demeure intact.

En regardant les niveaux de support, la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours servira de fondation critique pour la paire. Du côté de la résistance, le chiffre rond de 89,00 représente le prochain obstacle significatif.

Au 5 octobre 2025, le taux de change USD/INR est de 88,76, avec une valeur actuelle de 3 500 $ équivalant à environ 310 573,55 ₹. Les participants du marché négociant sur des plateformes professionnelles devraient surveiller ces niveaux techniques clés lors de l'élaboration de leurs stratégies de marché.