Indice de peur VIX : Mesure du risque de marché et méthodes d'utilisation pour l'investissement

L'indice de peur VIX est l'indicateur le plus couramment utilisé pour mesurer le sentiment du marché. Lorsque le Marché boursier américain plonge, l'indice de peur VIX connaît une forte hausse, et il est fréquent de voir des nouvelles selon lesquelles les investisseurs réalisent de gros bénéfices grâce à l'indice VIX.

Alors, qu'est-ce que l'indice de peur VIX exactement ? Comment les investisseurs observent-ils le VIX pour évaluer le risque de marché et participer aux opportunités de profit ? Cet article expliquera cela en détail.

Concept de base de l'indice de peur VIX

L'indice de peur VIX, dont le nom officiel est Volatility Index (indice de volatilité), a été développé en 1993 par le Chicago Board Options Exchange (CBOE) et est maintenu quotidiennement. L'indice de peur VIX mesure la volatilité prévue de l'indice S&P 500 par les participants du marché pour les 30 prochains jours de négociation.

Plus la valeur de l'indice VIX est élevée, plus la volatilité prévue par les participants du marché est grande, ce qui signifie que le risque de marché est élevé. Inversement, plus la valeur de l'indice VIX est basse, plus la volatilité prévue par les participants du marché est faible, ce qui indique que le marché est relativement stable.

L'indice de peur VIX fournit aux investisseurs un indicateur pour mesurer quantitativement le risque de marché et le sentiment des investisseurs, occupant une position importante dans le domaine des transactions et des investissements. Les investisseurs utilisent généralement l'indice de peur VIX pour mesurer le risque de marché, la peur ou le niveau de stress, c'est pourquoi cet indice de volatilité est également appelé "indice de peur".

L'indice VIX est calculé sur la base des prix des options de l'indice S&P500. La formule de calcul spécifique est très complexe et a subi plusieurs mises à jour et itérations, mais son cœur repose sur la volatilité des prix des options, et l'indice VIX est calculé à travers la moyenne pondérée des prix d'un ensemble d'options d'achat et d'options de vente qui répondent aux conditions.

La valeur du VIX fluctue entre 0 et 100, et sa signification réelle peut être interprétée comme suit : si les investisseurs s'attendent à ce que l'indice S&P500 varie en moyenne de 1 % par jour au cours des 30 prochains jours, le VIX sera d'environ 20, et si la valeur du VIX est de 40, cela équivaut à une variation prévue de 2 %.

D'après l'expérience passée, la moyenne à long terme de l'indice de peur VIX est d'environ 20. Lorsque la valeur du VIX dépasse 30, cela est généralement associé à des fluctuations de marché importantes en raison du risque, de l'incertitude et de l'orientation sécuritaire des investisseurs. Lorsque la valeur du VIX est inférieure à 20, cela indique généralement une période de marché relativement stable et peu stressante.

En tant qu'indicateur mesurant le risque de marché et le sentiment, l'indice de peur VIX a une large valeur d'application. Cela inclut l'évaluation du niveau actuel de risque de marché, l'élaboration de stratégies de gestion des risques, et la spéculation à court terme.

La relation entre l'indice de peur VIX et le marché boursier

Il existe une corrélation négative évidente entre l'indice de peur VIX et l'indice S&P500, ce qui signifie que les mouvements des deux montrent souvent des tendances opposées. Dans le cadre des conseils sur l'investissement en actions, le VIX a généralement les fonctions suivantes :

Alerte précoce d'événements spécifiques

L'indice VIX est très sensible aux impacts d'événements spécifiques. Lorsque des événements majeurs se produisent ou que le marché est confronté à une grande incertitude, l'indice VIX a tendance à fluctuer fortement. Les investisseurs peuvent observer les variations de l'indice VIX pour évaluer la réaction et le sentiment du marché face à ces événements. Par exemple, la publication de données économiques, des événements politiques, des crises financières, etc., provoquent tous des fluctuations importantes de l'indice VIX, incitant les investisseurs à prêter attention au risque de marché.

Guide sur les stratégies d'investissement

L'indice VIX fournit aux investisseurs des orientations sur plusieurs stratégies d'investissement. En général, lorsque le niveau de l'indice VIX est bas, cela indique que le marché est relativement stable, et les investisseurs peuvent envisager des stratégies d'achat d'actions ou d'acheter des actions à bas prix. En revanche, lorsque le niveau de l'indice VIX est élevé, cela peut indiquer que le marché est instable, et les investisseurs peuvent envisager des stratégies conservatrices, de réduire leurs positions, ou de détenir des actifs de couverture.

Choix des outils de couverture

L'indice VIX peut également servir de référence pour le choix des outils de couverture. Lorsque le marché prévoit une augmentation de la volatilité, des outils de couverture comme les produits dérivés de volatilité (futures VIX, options VIX, etc.) peuvent offrir un certain effet de protection. Les investisseurs peuvent choisir d'utiliser ces outils pour effectuer des opérations de couverture en fonction du niveau et des variations de l'indice VIX.

Le point à souligner est que des valeurs VIX élevées ne signifient pas nécessairement un marché baissier. L'augmentation de la valeur du VIX indique que les investisseurs s'attendent à une forte volatilité du marché, qu'elle soit à la hausse ou à la baisse. La valeur du VIX n'est faible que lorsque les investisseurs ne prévoient pas de mouvement unidirectionnel important et que le sentiment du marché est stable.

De plus, le VIX mesure la volatilité de l'indice S&P 500. Dans la plupart des cas, la direction des variations des trois principaux indices américains est relativement cohérente, mais pour l'indice Dow Jones et l'indice NASDAQ, le VIX n'est pas un indicateur inverse parfait.

Depuis son introduction en 1993, l'indice VIX a déjà accumulé environ 30 ans de données historiques, et certains chercheurs résument les modèles que les données montrent. Par exemple, lorsque la valeur du VIX augmente fortement et que l'indice boursier américain est en tendance baissière, cela signifie généralement que la baisse du marché boursier atteint un point bas. À l'inverse, lorsque la valeur du VIX passe d'un niveau bas à une tendance à la hausse et que le marché boursier est en tendance haussière, cela indique généralement qu'il pourrait y avoir un renversement de l'indice. Selon les observations des chercheurs, en ce qui concerne les signaux d'achat, le VIX est un indicateur synchrone, tandis que pour les signaux de vente, il est un indicateur retardataire.

Analyse des données historiques de l'indice de peur VIX américain

D'après les données historiques du VIX du Marché boursier américain, chaque fois que le marché est confronté à des événements de crise, l'indice VIX a tendance à augmenter fortement. Voici les valeurs du VIX lors de différents événements :

| Événements sociaux | Valeur du VIX | | --- | --- | | Crise financière asiatique de 1997 | 36,27 | | Attentats du 11 septembre 2001 aux États-Unis | 42,66 | | Crise financière de 2008 | 79,13 | | Crise de la dette européenne de 2010 | 40.93 | | Guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine 2018-2019 | 30.11 | | Maladie à coronavirus de 2020 | 66,04 |

Comme indiqué ci-dessus, lors de la crise financière asiatique de 1997, des attentats du 11 septembre 2001 aux États-Unis, de la crise financière de 2008, de la crise de la dette européenne de 2010, de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine de 2018-2019, et de la pandémie de COVID-19 de 2020, les valeurs du VIX ont considérablement augmenté, indiquant que le marché était en état de panique extrême. En particulier, pendant la crise financière de 2008, la valeur du VIX a atteint près de 80.

Un autre phénomène intéressant est que, selon des recherches, l'indice VIX a tendance à augmenter avant les élections présidentielles américaines. En moyenne, par rapport aux chiffres 60 jours avant la date des élections de novembre, l'indice VIX est généralement à un niveau élevé le jour des élections américaines. Cette tendance ne s'applique pas toujours et les échantillons d'observations historiques sont également limités, mais cette relation est largement interprétée comme le fait que les investisseurs se protègent contre l'incertitude que les changements politiques potentiels peuvent entraîner.

L'indice VIX commence à se stabiliser après les élections et montre une tendance à la baisse, mais si le parti au pouvoir change, l'indice VIX pourrait encore augmenter. Par exemple, lors de l'élection présidentielle américaine de 2008, pendant la période de deux mois précédant la date des élections en novembre, l'indice VIX a presque doublé, et après l'annonce officielle des résultats des élections de 2008, le VIX a continué d'augmenter. Cela est dû au fait que lors de cette élection, le parti démocrate a battu le parti républicain au pouvoir et a remporté l'élection.

L'élection présidentielle de 2000 fournit également un exemple. L'indice VIX s'est redressé au cours des jours suivant le jour de l'élection, et a encore augmenté après que le marché a digéré le changement de politique résultant du remplacement des démocrates par les républicains. Cependant, il est notable que les élections de 2000 et de 2008 se sont toutes deux produites juste avant et après de grandes crises financières.

Lors de l'élection présidentielle américaine de 2020, l'indice VIX a montré un modèle typique de hausse suivie d'une baisse. L'indice VIX a atteint un niveau bas de 20,28 le 11 août 2020, puis a augmenté de manière soutenue, atteignant un sommet de 41,16 le 29 octobre. Par la suite, il a chuté de manière significative après le jour des élections en novembre, montrant une tendance générale à la baisse.

Analyse des données historiques de l'indice de peur VIX de Taïwan

Il existe également le Taiwan VIX (TAIWAN VIX) sur le marché boursier taïwanais. Cet indice a été calculé en 2006 par la bourse des futures de Taïwan, basé sur l'option sur l'indice taïwanais, selon la formule de calcul de l'indice de volatilité développée par le Chicago Board Options Exchange.

Taïwan est une économie typiquement orientée vers l'extérieur, et la libéralisation et l'internationalisation de l'économie ont déjà atteint un niveau élevé. Cela a conduit à ce que la performance du marché boursier taïwanais soit fortement influencée par des facteurs externes tels que la politique internationale, l'économie et la finance, avec une forte corrélation positive, en particulier avec l'économie américaine. Par conséquent, en se basant sur les situations passées, les fluctuations importantes du marché boursier taïwanais et du VIX taïwanais sont souvent liées à des facteurs externes.

D'après les données des dernières années, l'indice VIX de Taïwan a dépassé 30 à trois reprises. Le plus haut a eu lieu pendant la période où la pandémie de 2020 a sévi dans le monde.

Le 23 mars 2020, le marché boursier taïwanais a chuté de 344 points pour atteindre 8 900 points, et le VIX taïwanais a atteint un maximum de 57. À l'époque, la pandémie de nouveau coronavirus continuait de s'étendre dans le monde entier, et les marchés financiers mondiaux étaient en désarroi. Par la suite, en mai 2021, la pandémie s'est aggravée dans la région taïwanaise, et le marché boursier taïwanais a à nouveau plongé, le VIX taïwanais s'approchant à nouveau de niveaux élevés autour de 40.

Le précédent cas où le VIX de Taïwan a dépassé 30 remonte au 6 février 2018. À l'époque, le Marché boursier américain a connu un plummet qui a déclenché des émotions de panique, et le marché boursier taïwanais a chuté de 645 points à un moment donné, ce qui représente la sixième plus grande baisse historique du marché boursier taïwanais. Le VIX de Taïwan a fortement augmenté jusqu'à dépasser 30.

Depuis 2023, le Marché boursier taïwanais a commencé une reprise régulière après la pandémie, et la valeur du Taiwan VIX fluctue également la plupart du temps entre 10 et 20.

Méthodes d'investissement dans le produit de l'indice de peur VIX

Depuis l'introduction du VIX, cet indice a été largement suivi, mais il n'était pas possible de le trader directement et les produits dérivés financiers associés étaient principalement utilisés par des banques, des fonds spéculatifs et d'autres investisseurs institutionnels. Ce n'est qu'en 2004 que la Chicago Board Options Exchange a introduit les contrats à terme VIX, suivis deux ans plus tard par l'introduction des options VIX, permettant ainsi aux produits financiers VIX d'être négociés en bourse.

Actuellement, il existe les produits liés au VIX suivants sur le marché :

（1）Contrats à terme VIX (VIX Futures) : Grâce aux contrats à terme VIX, les investisseurs peuvent régler l'indice VIX à un prix spécifique à une date future donnée. Les investisseurs utilisent les contrats à terme VIX en fonction de leur jugement sur la volatilité du marché sur une période future déterminée.