Analyse des hausses de taux : signification, impact et guide des stratégies d'investissement

Définition et mécanisme de fonctionnement des hausses/baisse des taux d'intérêt

La hausse des taux d'intérêt fait référence à l'augmentation du taux d'intérêt de référence, tandis que la baisse des taux d'intérêt fait référence à la diminution du taux d'intérêt de référence. Ces deux mesures sont des outils importants pour la banque centrale afin de contrôler l'offre monétaire, reflétant l'orientation politique de la banque centrale en matière de taux d'intérêt. La banque centrale ajuste le taux d'intérêt de référence pour contrôler la quantité de monnaie dans la société, influençant ainsi les prix et le marché du travail.

Le fonctionnement des hausses/baises de taux d'intérêt

Prenons l'exemple du système de réserve fédérale des États-Unis (Fed) pour expliquer son fonctionnement :

Lorsque l'économie ralentit, la Fed abaisse le taux d'intérêt des prêts à un jour, permettant aux banques de s'emprunter mutuellement à un coût inférieur, puis de prêter à des particuliers et des entreprises à un taux d'intérêt plus bas. Cet environnement à faible taux d'intérêt encourage les consommateurs à augmenter leur emprunt et leur consommation.

Au contraire, lorsque l'hyperinflation apparaît, comme dans la situation économique récente des États-Unis (, la Fed augmentera les taux d'intérêt, le coût des emprunts bancaires augmentera, les taux de prêt augmenteront par conséquent, et les dépenses des consommateurs diminueront.

Les méthodes d'opération des banques centrales varient d'un pays à l'autre. Aux États-Unis, l'accent est principalement mis sur l'ajustement du taux d'intérêt des prêts à un jour pour contrôler les taux d'intérêt du marché, influençant directement le coût d'emprunt pour le grand public. À Taïwan, l'accent est plutôt mis sur l'ajustement du taux d'escompte, affectant le taux d'intérêt des emprunts entre la banque centrale et les banques, indiquant la position de la politique monétaire de la banque centrale.

) La clé des différences entre les hausses et les baisses de taux d'intérêt

| | Baisse des taux | Hausse des taux | |---|---|---| | Définition | Baisser les taux d'intérêt | Augmenter les taux d'intérêt | | Environnement économique | Récession ou dépression économique | Inflation trop élevée, trop d'argent sur le marché | | Objectifs de politique | Encourager la consommation, stimuler l'économie | Contrôler l'inflation, maîtriser la spéculation excessive | | Attitude politique | Accommodant, colombe | Restrictif, faucon | | Impact sur les fonds | Emprunteur : Coûts réduits
Prêteur : Revenus réduits | Emprunteur : Coûts augmentés
Prêteur : Revenus augmentés | | Organe de décision | Banque centrale | Banque centrale |

Analyse des unités de taux d'intérêt et des termes professionnels

Dans les marchés financiers, des termes spécifiques sont souvent utilisés pour décrire l'ampleur d'une hausse ou d'une baisse des taux d'intérêt :

• Point de base ### (Basis Point), abrégé BP( : Unité de 0,01 %, 50 points de base équivalent à 0,5 %)0,01 % × 50(
• Demi-point : augmentation de 12,5 BP, soit 0,125 % ) 0,01 % × 12,5 (
• Un code : Augmente de 25 points de base, soit 0,25 %

Après avoir compris ces unités de base, vous pouvez déduire les valeurs spécifiques représentées par 1,5 point ) 0,375 % (, 2 points ) 0,5 % ( ou 3 points ) 0,75 % (. Par exemple, la Réserve fédérale a augmenté les taux de 3 points en juin, juillet, septembre et novembre de l'année dernière, soit une augmentation de 0,75 % ), soit 75 points de base (.

Pourquoi faut-il augmenter ou diminuer les taux d'intérêt ?

La banque centrale régule l'activité économique en contrôlant les taux d'intérêt, maintenant ainsi un état d'équilibre sain sur le marché.

Inflation)Inflation(Petites connaissances : L'inflation désigne l'augmentation des prix qui entraîne une diminution du pouvoir d'achat. Par exemple, si une pomme coûtait 1 $ l'année dernière et que cette année, en raison d'une forte inflation, son prix a grimpé à 2 $, mais que votre salaire reste à 10 $, votre pouvoir d'achat a donc diminué. Une forte inflation peut considérablement affaiblir le pouvoir d'achat des citoyens et avoir un impact négatif sur l'économie.

) Comment les hausses de taux d'intérêt combattent l'inflation ?

L'augmentation des taux d'intérêt peut freiner l'inflation car une hausse du coût de l'emprunt entraînera :

• Les gens ont tendance à déposer des fonds dans des banques plutôt qu'à emprunter pour consommer.
• La demande de produits sur le marché a diminué
• La baisse des prix des produits pour stimuler la demande
• Niveau général des prix en baisse, maîtriser l'inflation

Cependant, cela entraîne également des effets secondaires. La baisse de la demande pousse les entreprises à réduire leur production et leurs besoins en main-d'œuvre, ce qui peut entraîner des licenciements, une augmentation du taux de chômage et même provoquer une récession économique. Par conséquent, si une augmentation des taux d'intérêt peut contrôler l'inflation, elle peut également conduire à une dépression économique.

Quand faut-il baisser les taux d'intérêt ?

En période de récession économique, les banques centrales ont tendance à abaisser les taux d'intérêt pour stimuler l'économie. Dans un environnement à faible taux d'intérêt, le coût de l'emprunt diminue, incitant les particuliers et les entreprises à dépenser plutôt qu'à épargner. L'augmentation de la demande sur le marché pousse les entreprises à accroître leur production, créant ainsi davantage d'opportunités d'emploi.

Pendant l'épidémie de COVID-19 en 2020, le taux de chômage aux États-Unis a fortement augmenté, la Fed a rapidement abaissé les taux d'intérêt, fixant le taux d'intérêt cible des fonds fédéraux entre 0 % et 0,25 % pour encourager la consommation et stimuler l'économie. Deux mois plus tard, l'économie américaine a commencé à retrouver sa croissance.

Facteurs clés influençant les décisions de hausse des taux d'intérêt

• État économique

À court terme, la situation économique du marché est le principal critère déterminant pour les hausses de taux d'intérêt. Prenons l'exemple des États-Unis, le Comité fédéral de l'open market ###FOMC( évalue régulièrement la situation économique, ajuste le taux d'intérêt des prêts de nuit pour contrôler la masse monétaire et maintenir la stabilité des prix et de l'emploi. En général, les taux d'intérêt sont augmentés lorsque l'économie est en surchauffe et abaissés lorsque l'économie est faible.

• Taux d'inflation

Si le taux d'inflation est trop élevé, la banque centrale a tendance à augmenter les taux d'intérêt pour contrôler les prix. Récemment, les prix aux États-Unis ont flambé, et le FOMC a décidé d'augmenter les taux d'intérêt pour accroître le coût des prêts, orientant les flux de capitaux vers les dépôts bancaires plutôt que vers le crédit à la consommation, ce qui resserre la politique monétaire, refroidit l'argent du marché et réduit l'inflation.

• Demande du marché

À long terme, la demande du marché détermine l'évolution des taux d'intérêt. De nombreux taux d'intérêt sont liés aux taux des obligations d'État à long terme et ne dépendent pas uniquement de la politique des taux d'intérêt à court terme de la banque centrale. Une baisse de la demande pour les obligations d'État fait augmenter les taux, tandis qu'une hausse de la demande les fait baisser. Les taux des produits comme les prêts par carte de crédit, les prêts automobiles et les prêts hypothécaires sont souvent déterminés par les taux des obligations d'État.

L'impact global des augmentations de taux sur le marché

• Impact sur les activités économiques

Après une hausse des taux d'intérêt, le coût élevé des emprunts freine les grandes consommations, comme l'achat de biens immobiliers et de voitures. Cela affecte non seulement le comportement des consommateurs, mais modifie également les stratégies commerciales des entreprises. La baisse de la demande pousse les entreprises à réduire leurs dépenses d'investissement et leurs plans d'expansion, voire à procéder à des licenciements. Le ralentissement de la croissance économique oblige les entreprises à baisser les prix pour stimuler la consommation. Ainsi, la hausse des taux d'intérêt est souvent considérée comme un outil efficace pour contrôler l'inflation élevée.

• Impact sur le marché des investissements

Une hausse des taux d'intérêt affaiblit généralement la rentabilité des entreprises, entraînant une baisse des prix des actions. Cela a un impact plus important sur les entreprises à forte croissance, car l'augmentation des coûts d'emprunt limite leur capacité d'expansion. En revanche, l'attractivité du marché obligataire augmente et est considérée comme un choix d'investissement plus sûr. À ce moment-là, les prix des obligations chutent généralement, mais les rendements augmentent.

Selon les données, au cours des 20 dernières années, pendant les périodes de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, l'indice S&P 500 a généralement enregistré une baisse, tandis qu'après une baisse des taux, il a souvent connu un rebond significatif. La période de hausse des taux d'intérêt de plusieurs banques centrales de 2022 à 2025 a provoqué une volatilité sur les marchés financiers mondiaux, entraînant une pression sur les valorisations boursières, une baisse des prix des obligations et un certain exode de capitaux des marchés émergents.

• Impact sur le marché des changes

Dans un environnement de hausse des taux d'intérêt, les investisseurs ont tendance à se tourner vers des domaines tels que les obligations, l'épargne et les devises pour rechercher des rendements plus élevés. Cela a augmenté la demande pour certaines monnaies, poussant ainsi les taux de change à la hausse. Lorsque les pays augmentent leurs taux d'intérêt à des niveaux différents, l'écart des taux de change devient plus évident.

Stratégies d'allocation de portefeuille dans un environnement de hausse des taux d'intérêt

1. Stratégies d'investissement en actions

Bien que dans un environnement de hausse des taux d'intérêt, les investisseurs aient souvent tendance à éviter les actions et à se tourner vers les obligations pour rechercher la sécurité, le maître investisseur Warren Buffett estime que la période de taux d'intérêt élevés est une excellente occasion d'acheter des actions. Selon Buffett, la hausse des taux a effectivement un impact négatif à court terme sur les prix des actions, mais lorsque les taux d'intérêt diminueront à l'avenir, les actions achetées dans un environnement de taux d'intérêt élevés auront souvent un potentiel de valorisation beaucoup plus important.

Les données historiques montrent que, pendant les hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, l'indice S&P 500 a effectivement tendance à baisser, tandis qu'après une baisse des taux, il connaît souvent un rebond significatif. Si les investisseurs peuvent saisir cette régularité et ajuster leur stratégie d'investissement en fonction du cycle des taux d'intérêt, ils pourraient obtenir des rendements plus élevés.

2. Stratégie à haut dividende

Les actions à dividende élevé se comportent de manière plus stable dans un environnement de hausse des taux d'intérêt, et elles ont été de plus en plus prisées par les investisseurs ces dernières années. Pendant les périodes de hausse des taux, la volatilité des prix des actions est plus forte, non seulement parce que les bénéfices des entreprises peuvent diminuer, mais aussi parce que l'évaluation des actions peut être sous pression. Les entreprises capables de distribuer des dividendes de manière stable ont généralement une capacité de bénéfice stable à long terme et constituent des cibles d'investissement de qualité. Comparé à la volatilité des prix des actions, les revenus de dividende sont plus stables, offrant aux investisseurs un flux de trésorerie fixe.

3. Stratégie de répartition des devises

La hausse des taux d'intérêt aux États-Unis entraîne une appréciation du dollar par rapport aux autres devises. Bien que de nombreux pays mettent également en œuvre des politiques de resserrement monétaire pour faire face à l'inflation, le rythme agressif de la hausse des taux aux États-Unis compense souvent l'impact des politiques d'autres pays. Par conséquent, lorsque l'ampleur des hausses de taux aux États-Unis dépasse celle des autres pays, investir dans le dollar peut être un choix opportun.

Selon les données du marché, entre 2022 et 2025, la politique de hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale a entraîné un renforcement significatif de l'indice du dollar, ayant un impact profond sur les marchés financiers mondiaux. Le volume des transactions d'actifs numériques sur les principales plateformes de trading montre qu'au cours de cette période de hausse des taux, la volatilité du marché a augmenté, et la liquidité a été compressée dans une certaine mesure.

Analyse de l'historique des taux d'intérêt à Taïwan et de leurs impacts

Indice des prix à la consommation )CPI(petites connaissances : L'IPC reflète le niveau moyen des prix des biens et services achetés par le grand public, et peut servir d'indicateur important de l'inflation. Une augmentation de l'IPC signifie une diminution du pouvoir d'achat des ménages.

Au cours des deux dernières années, en raison des effets persistants de la pandémie de COVID-19, le taux d'inflation mondial a généralement augmenté, et Taïwan n'est pas une exception. En 2022, l'IPC de Taïwan a atteint son plus haut niveau en près de 10 ans, poussant la banque centrale de Taïwan à continuer d'augmenter les taux d'intérêt pour stabiliser les prix. En 2022, la banque centrale de Taïwan a cumulativement augmenté les taux de 2,5 points, mais le taux d'inflation est resté élevé, l'IPC maintenant un niveau supérieur à 2 % pendant 19 mois consécutifs. À la fin mars 2023, la banque centrale a de nouveau décidé d'augmenter les taux de 0,5 point, portant le taux de remise à 1,88 %.

Historique récent des hausses de taux à Taïwan :

| Date | Changement du taux de référence | Taux de escompte | |---|---|---| | 2020.03.20 | Réduction des taux de 1 point | 1.125% | | 2022.03.18 | Augmentation de 1 point | 1,375% | | 2022.06.16 | Augmentation de 0,5 point | 1,5 % | | 2022.09.22 | Augmentation de 0,5 point | 1,625 % | | 2022.12.15 | Augmentation de 0,5 point | 1,75% | | 2023.03.23 | Augmentation de 0,5 point | 1,88 % |

Les données des principales plateformes de trading montrent que le cycle de hausse des taux a un impact significatif sur le marché des actifs numériques. Lorsque les taux d'intérêt des marchés financiers traditionnels augmentent, les fonds ont tendance à passer des actifs risqués aux produits de revenu fixe, entraînant une volatilité accrue à court terme sur le marché des actifs numériques. Cependant, pour les détenteurs à long terme, cela crée également plus d'opportunités d'entrée à des valorisations raisonnables.

Comprendre les concepts de base des hausses et des baisses de taux d'intérêt et leur impact sur le marché aide les investisseurs à prendre des décisions de réallocation d'actifs plus éclairées dans différents environnements économiques, en particulier dans le contexte actuel du marché où l'influence réciproque entre la finance traditionnelle et les actifs numériques est de plus en plus étroite.