Qu'est-ce que l'inflation ? Quels sont les avantages de l'inflation ? Comment trouver des opportunités d'investissement en période d'inflation ?

Ces dernières années, les prix au Japon ont augmenté rapidement, et le taux d'inflation reste élevé. La Banque du Japon ajuste sa politique monétaire en réponse à cela. Alors, qu'est-ce que l'inflation au juste ? Quelle est la relation entre l'inflation et la politique monétaire ? Et comment peut-on identifier les opportunités d'investissement en période d'inflation ? Dans cet article, nous répondrons à ces questions.

Qu'est-ce que l'inflation

L'inflation (abrégée en "inflation") désigne le phénomène par lequel les prix augmentent de manière soutenue sur une période donnée. En d'autres termes, cela signifie que le pouvoir d'achat de l'argent diminue de manière continue. En termes simples, cela peut être compris comme une baisse de la valeur de l'argent.

L'indicateur le plus couramment utilisé pour mesurer l'inflation est ce qu'on appelle l'IPC (Indice des Prix à la Consommation). Par exemple, en prenant 2021 comme année de référence, l'IPC du Japon pour 2021 était de 100, et celui de juin 2023 était de 105,2. Cela signifie qu'il y a eu une hausse de 5,2 % sur deux ans. En d'autres termes, ce qui coûtait 100 yens il y a deux ans coûte maintenant 105,2 yens.

Pourquoi l'inflation se produit-elle ?

La nature de l'inflation est causée par le fait que la quantité de monnaie en circulation dans une zone économique dépasse la taille de l'économie, entraînant ainsi une monnaie trop abondante à poursuivre des biens trop rares. Les principaux facteurs qui provoquent l'inflation sont les suivants :

1. hausse de la demande
2. Coût de la hausse
3. Offre monétaire excessive
4. L'augmentation des attentes d'inflation

Pourquoi une hausse des taux d'intérêt peut-elle freiner l'inflation

En général, lorsque la banque centrale augmente les taux d'intérêt, la liquidité du marché diminue et l'inflation est également contenue.

Si le niveau des prix augmente rapidement, la banque centrale augmentera les taux d'intérêt. Cela entraînera une hausse des coûts d'emprunt. Par exemple, si le taux d'intérêt des prêts était de 1 %, emprunter 10 millions de yens nécessitait de payer 100 000 yens d'intérêts par an. Cependant, si le taux d'intérêt augmente à 5 %, il faudra payer 500 000 yens d'intérêts par an pour le même emprunt de 10 millions de yens.

Dans une telle situation, les gens ont tendance à éviter de s'endetter et à déposer leur argent à la banque. Cela signifie une baisse de la demande de biens sur le marché, et cette diminution de la demande entraîne une baisse des prix des biens. À travers ce mécanisme, le niveau général des prix peut diminuer, ce qui aide à contenir l'inflation.

Cependant, cette méthode a aussi des effets secondaires. Si la demande diminue, les entreprises pourraient réduire leur personnel pour la production et la vente, ce qui pourrait entraîner une hausse du taux de chômage, un ralentissement de la croissance économique et même une crise économique. Ainsi, une hausse des taux d'intérêt peut maîtriser l'inflation, mais elle peut également provoquer une grave stagnation économique.

Quels sont les avantages de l'inflation ? Qui en profite ?

Beaucoup de gens craignent l'inflation, mais en réalité, une inflation modérée est bénéfique pour l'économie. Si les gens s'attendent à une hausse des prix des biens à l'avenir, ils auront une motivation à consommer, ce qui entraîne une hausse de la demande. L'augmentation de la demande stimule les investissements des entreprises, ce qui accroît la production de biens et fait également progresser l'économie (PIB).

Par exemple, en Chine, au début des années 2000, le taux d'inflation (IPC) est passé de 0 % à 5 % et le taux de croissance du PIB est également passé de 8 % à plus de 10 %.

En revanche, lorsque le taux d'inflation est inférieur à 0 %, le marché tombe en déflation et l'économie se contracte. Prenons le Japon comme exemple, où l'économie de bulle s'est effondrée dans les années 1990, entraînant une déflation. Comme les prix ne varient presque pas, les gens choisissent d'épargner plutôt que de consommer, et le taux de croissance du PIB devient négatif, après quoi le Japon entre dans les "trente années perdues".

Ainsi, la priorité absolue de nombreuses banques centrales est de maintenir le taux d'inflation dans une fourchette appropriée. Des pays comme les États-Unis, l'Europe, le Royaume-Uni, le Japon, le Canada et l'Australie ont fixé un taux d'inflation cible d'environ 2 % à 3 %, tandis que de nombreux autres pays le fixent entre 2 % et 5 %.

En dehors de l'économie nationale, l'inflation peut également être favorable à certaines personnes. Par exemple, aux personnes endettées.

Il est vrai que l'inflation réduit la valeur de l'argent liquide que l'on détient, mais pour ceux qui empruntent, le montant réel à rembourser diminue. Par exemple, supposons que vous ayez acheté une maison pour 100 millions de yens il y a 20 ans et que vous ayez emprunté 100 millions de yens à la banque. Dans un contexte d'inflation de 3 % par an, la valeur de ces 100 millions de yens sera réduite à environ 55 millions de yens après 20 ans, ce qui signifie qu'il suffira de rembourser environ la moitié du montant.

Par conséquent, en période de forte inflation, les personnes qui ont utilisé l'endettement pour acquérir des actifs en sont les plus bénéficiaires. Les actifs comprennent non seulement l'immobilier, mais aussi des actions et de l'or, et investir dans ces derniers peut également offrir un bon rendement.

Comment l'inflation affecte-t-elle le marché boursier

Comment l'inflation affecte-t-elle le marché boursier ? Pour résumer, une faible inflation a un effet positif sur le marché boursier, tandis qu'une forte inflation a un effet négatif.

Pendant les périodes de faible inflation, l'excès de liquidités sur le marché afflue vers les actions, ce qui favorise la hausse des prix des actions. En revanche, pendant les périodes de forte inflation, il est probable que le gouvernement adopte des politiques de resserrement pour maîtriser l'inflation, ce qui pourrait entraîner une baisse des prix des actions.

Le marché boursier américain de 2022 en est un exemple typique. En 2022, le taux d'inflation aux États-Unis a continué d'augmenter, avec un IPC de juin enregistrant une hausse de 9,1 % par rapport au même mois l'année précédente, atteignant un niveau record en 40 ans. Pour contenir l'inflation, la Réserve fédérale a commencé à augmenter les taux d'intérêt en mars, procédant à un total de 7 hausses en 2022, pour un total de 425 points de base, avec des taux passant de 0,25 % à 4,5 %.

La hausse des taux d'intérêt a rendu le financement des entreprises plus difficile et a également porté un coup à l'évaluation des actions. En 2022, le marché boursier américain a enregistré sa pire performance en 14 ans, avec un déclin cumulé de 19 % de l'indice S&P 500 et un déclin cumulé de 33 % de l'indice NASDAQ, centré sur les actions technologiques.

Alors, ne peut-on pas investir dans des actions pendant une période d'hyperinflation ? Ce n'est pas le cas. Vous pouvez investir dans des actions d'entreprises énergétiques.

Selon les données passées, les actions des entreprises énergétiques ont tendance à afficher de bonnes performances pendant les périodes de forte inflation. Par exemple, sur le marché boursier américain en 2022, le rendement du secteur énergétique a dépassé 60%, Occidental Petroleum a enregistré une hausse de 111% et ExxonMobil de 74%.

Comment identifier les opportunités d'investissement en période d'inflation

En période d'inflation, une répartition d'actifs appropriée devient plus importante. Les investisseurs doivent rechercher des actifs qui sont moins sensibles aux effets de l'inflation et qui présentent un potentiel d'appréciation à long terme. Cela signifie qu'il est nécessaire de construire un portefeuille d'investissement diversifié comprenant des actions, des obligations, de l'or et d'autres titres.

actifs affichant de bonnes performances en période d'inflation

En plus des actions, les métaux précieux (or, argent, etc.), l'immobilier, et les devises étrangères sont également des actifs d'investissement qui affichent de bonnes performances en période de forte inflation. Voici un tableau résumant la résistance à l'inflation de ces actifs d'investissement :

| Cible d'investissement | Caractéristiques de résistance à l'inflation | |---------|------------------| | Immobilier | En période d'inflation, l'excès de liquidité sur le marché tend à affluer vers l'immobilier, ce qui entraîne une hausse de la valeur immobilière | | Métaux précieux (or, argent, etc.) | L'or est inversement corrélé aux taux d'intérêt réels (taux d'intérêt nominaux - taux d'inflation), ce qui signifie que plus l'inflation est élevée, meilleure est la performance de l'or | | Actions | À court terme, il y a des variations dans la performance des actions, mais à long terme, elles tendent à générer des rendements supérieurs au taux d'inflation | | Devises (comme le dollar américain) | En période d'inflation, il est plus facile pour les banques centrales d'adopter une posture hawkish, ce qui peut conduire à une hausse de la monnaie (par exemple : appréciation du dollar américain) |

Vous pouvez allouer des actifs à ces cibles d'investissement et diversifier davantage les risques. Par exemple, vous pouvez diviser le capital en trois parts égales, en investissant 33 % en actions, 33 % en or et 33 % en dollars américains. Cette combinaison permet de tirer pleinement parti du potentiel de croissance du marché boursier, des caractéristiques de préservation de la valeur de l'or et de l'effet de couverture contre l'inflation du dollar américain. En même temps, cette stratégie d'investissement diversifié permet de réduire les risques associés à certaines classes d'actifs et d'offrir des rendements d'investissement plus stables.

Après avoir choisi une allocation d'actifs appropriée, j'ai réalisé que l'achat d'actions, d'or et de dollars américains pouvait contrer l'inflation, mais il est nécessaire d'ouvrir un compte auprès d'un courtier ou d'une société de contrats à terme pour rassembler tout cela, et ce processus est complexe. N'y a-t-il pas de moyen de rassembler tout cela en un seul endroit ?

Il y en a. Il s'agit d'un contrat de différence (CFD). Le trading CFD offre une large gamme de produits à trader, y compris des actions, de l'or, des devises étrangères et des cryptomonnaies, permettant de répartir les actifs nécessaires en une seule fois. De plus, l'effet de levier est important, avec un effet de levier pouvant atteindre 200 fois.

Résumé

L'inflation désigne une augmentation durable des prix sur une période donnée. Une inflation modérée stimule la croissance économique, mais une forte inflation a des effets néfastes sur l'économie. Pour contenir une forte inflation, les banques centrales adoptent généralement des politiques monétaires telles que des hausses de taux d'intérêt. Les investisseurs peuvent allouer judicieusement des fonds à des actifs tels que des actions, de l'or et des dollars américains pour éviter la dépréciation de la valeur de l'argent.