【Taux de change du yuan】Analyse de la tendance du taux de change USD/CNY pour la seconde moitié de 2025

Le renminbi est confronté à une vague d'appréciation, nouvelles tendances du taux de change USD/CNY

Le renminbi a bien performé cette année. Depuis 2025, le taux de change du dollar par rapport au renminbi a fortement fluctué, affichant une tendance générale à l'appréciation.

Voyons les dernières nouvelles. Début octobre, le taux de change du dollar américain par rapport au yuan chinois est revenu à environ 7,18, nettement plus bas qu'au début de l'année. De bonnes nouvelles continuent d'affluer au troisième trimestre. Les relations sino-américaines se sont apaisées. La Réserve fédérale a commencé à baisser les taux d'intérêt. Tout cela a soutenu le yuan. Les données montrent que le taux de change est passé de 7,22 en septembre à une baisse progressive, atteignant un nouveau bas récent.

Il est intéressant de noter que l'appréciation du yuan semble être étroitement liée à la faiblesse de l'indice du dollar américain. L'indice du dollar se comporte mal, et les monnaies asiatiques en tirent généralement profit. La demande intérieure et extérieure en Chine s'améliore simultanément, et le marché a une opinion de plus en plus optimiste sur le yuan.

Que va faire le yuan à l'avenir ? Analysons cela.

Facteurs clés influençant le taux de change du dollar américain contre le renminbi

Les facteurs influençant l'évolution du renminbi peuvent être examinés sous deux aspects :

• Externe : Variation de l'indice du dollar américain et politique commerciale internationale
• Interne : Équilibre entre les attentes du marché et l'orientation politique, le taux de change central du yuan est toujours "l'étoile de référence".

Analysons concrètement quelques facteurs importants :

Indice du dollar : Au cours des trois premiers trimestres de cette année, l'indice du dollar a généralement été sous pression. La plupart des institutions internationales prévoient que le dollar continuera à s'affaiblir. La Réserve fédérale a déjà commencé à baisser les taux d'intérêt, et les taux d'intérêt à court terme sont en baisse. Les analystes estiment que le dollar pourrait continuer à se déprécier. Dans cette optique, le renminbi et d'autres monnaies asiatiques devraient continuer à s'apprécier. Mais qui sait ? Le marché peut parfois être très capricieux.

Négociations sino-américaines : Les deux parties ont récemment émis de nombreux signaux positifs, mais il existe toujours des incertitudes dans la relation. Lors des dernières négociations, les deux parties ont atteint des accords de coopération dans plusieurs domaines. Le risque de friction commerciale semble avoir diminué. Si les négociations continuent d'avancer positivement, cela sera bénéfique pour le yuan ; dans le cas contraire, la pression à la dévaluation augmentera.

Politique de la Réserve fédérale : Cela est crucial pour le dollar. En 2025, la Réserve fédérale commencera à réduire les taux, mais l'ampleur et le rythme dépendent encore des données sur l'inflation et le marché de l'emploi. Selon le dernier compte rendu de la réunion, il y aura encore une baisse des taux avant la fin de l'année. Le dollar pourrait continuer à s'affaiblir. Le renminbi évolue généralement à l'inverse du dollar.

Politique de la banque centrale : La politique monétaire de la Chine est relativement accommodante, soutenant la croissance économique. La demande intérieure doit encore être stimulée. La banque centrale pourrait réduire les taux d'intérêt ou diminuer le ratio de réserve pour augmenter la liquidité. Heureusement, la reprise de l'économie chinoise offre un soutien fondamental au renminbi.

Internationalisation du yuan : Le rôle du yuan dans le règlement commercial mondial s'élargit. Les accords de swap monétaire se multiplient également. Tous ces éléments sont positifs à long terme. Les données montrent que la part du yuan dans les paiements internationaux a considérablement augmenté, ce qui est bénéfique pour le taux de change à long terme.

Prévision de l'évolution future du yuan

Les principales institutions financières internationales ont récemment exprimé leur optimisme concernant le renminbi. Les données du marché montrent que de nombreuses institutions ont révisé à la hausse leurs prévisions de croissance économique de la Chine et s'attendent également à une tendance à l'appréciation du renminbi.

J.P. Morgan a considérablement ajusté ses prévisions. Ils ont révisé le taux de change dollar/renminbi à la fin de l'année de 7,35 à 7,0. Ils estiment que le renminbi pourrait "casser 7" plus tôt que prévu. Le rapport indique que le taux de change effectif réel du renminbi est sous-évalué. Compte tenu des progrès des négociations sino-américaines, le renminbi pourrait progressivement atteindre 7,0 dans les mois à venir.

Deutsche Bank est également optimiste. Ils estiment que l'avantage commercial de la Chine soutiendra le renminbi, prévoyant que le Taux de change atteindra 7,0 d'ici fin 2025 et pourrait se renforcer davantage à 6,7 d'ici fin 2026.

D'autres institutions s'attendent également à une appréciation progressive du yuan. Les analyses s'accordent à dire que le dollar continuera à se déprécier cette année. Les raisons incluent : l'affaiblissement de la propriété refuge du dollar, l'augmentation de la demande des investisseurs pour la couverture des risques liés aux actifs en dollars, ainsi qu'un ralentissement plus prononcé de l'économie américaine.

Méthodes pour évaluer l'évolution du taux de change du renminbi

Donner un poisson à quelqu'un ne vaut pas mieux que de lui apprendre à pêcher. Peu importe comment le marché évolue, nous pouvons juger la tendance du yuan à partir de ces quelques aspects :

1. Politique monétaire de la banque centrale

La politique de la Banque populaire de Chine influence l'offre monétaire, ce qui affecte à son tour le taux de change. Les politiques accommodantes (comme la baisse des taux d'intérêt et la réduction du coefficient de réserve) entraînent généralement un affaiblissement du yuan ; les politiques de resserrement (comme l'augmentation des taux d'intérêt et l'augmentation des réserves obligatoires) peuvent renforcer le yuan.

Récemment, la politique de la banque centrale est devenue plus accommodante pour soutenir la reprise économique, ce qui a exercé une certaine pression sur le renminbi. Cependant, l'amélioration des fondamentaux économiques réduit cette influence.

2. Données économiques de la Chine

La performance économique influence directement le taux de change. Lorsque l'économie connaît une croissance stable, l'afflux d'investissements étrangers augmente et le renminbi se renforce ; lorsque l'économie ralentit, les investissements étrangers diminuent et le renminbi s'affaiblit.

Les données à surveiller sont :

• PIB : publié trimestriellement, reflète la situation macroéconomique
• PMI : publié mensuellement, la version officielle se concentre sur les grandes et moyennes entreprises, la version Caixin met l'accent sur les petites et moyennes entreprises.
• CPI : publié mensuellement, mesure le niveau d'inflation
• Investissement en immobilisations : publié mensuellement, reflète les activités de construction et d'acquisition d'immobilisations

3. Tendance du dollar

La tendance du dollar influence directement le taux de change du dollar par rapport au renminbi. En 2025, la Réserve fédérale commencera à abaisser les taux d'intérêt, et l'indice du dollar s'affaiblira. Il est prévu qu'il y aura encore des baisses de taux dans l'année, ce qui pourrait faire chuter le dollar et soutenir le renminbi.

4. Attitude officielle envers le Taux de change

Le mécanisme de formation du taux de change du renminbi présente encore certaines caractéristiques de gestion. Le modèle de cotation du taux central est "prix de clôture + variation du taux de change d'un panier de devises + facteur contracyclique", avec une forte capacité de guidance de la part des autorités sur le taux de change. Cet impact est évident à court terme, mais à moyen et long terme, cela dépend toujours de la grande direction du marché.

Peut-on acheter des yuan chinois maintenant ?

Investir dans le yuan peut être rentable. La clé est de saisir le bon moment.

• Le dollar américain a chuté par rapport au yuan en raison de l'affaiblissement du dollar et de l'amélioration des relations sino-américaines, se situant actuellement autour de 7,18. Lorsque le taux de change se trouve dans la fourchette de 7,15 à 7,2, les indicateurs techniques montrent qu'il pourrait y avoir des opportunités d'achat.

• Sur le plan des nouvelles, l'amélioration des négociations entre la Chine et les États-Unis ou des données économiques chinoises positives peuvent renforcer les signaux d'achat ; en cas d'escalade des tarifs douaniers, le taux de change pourrait rebondir, il faut donc faire attention aux risques.

Comment les investisseurs taïwanais peuvent-ils investir en yuan ?

Mode d'investissement : effectuer des transactions de change par l'intermédiaire d'une banque

Les investisseurs taïwanais peuvent ouvrir un compte de change dans une banque commerciale ou une banque internationale pour effectuer des transactions et des investissements en devises. La restriction est que l'on ne peut échanger que 20 000 RMB par jour, ce qui limite la flexibilité. Cependant, pour les investisseurs ordinaires, c'est la méthode d'investissement la plus directe et la plus sûre.