Qu'est-ce que les Transactions de couverture ? Stratégies de couverture forex

Hedging, on entend souvent mais on ne comprend pas vraiment. Beaucoup de gens savent simplement que ces gestionnaires de fonds de couverture détiennent de grosses sommes d'argent et peuvent influencer la direction du marché. Certains mélangent même le hedging et la private sale.

En fait, le hedging est essentiellement une méthode de trading qui consiste à tirer parti des actifs par le biais de leur "coefficient de corrélation". Cette approche aide les investisseurs à réduire l'impact des fluctuations du marché défavorables, minimisant ainsi les risques.

Qu'est-ce que le Hedging ?

Hedging (HEDGE) ne sert pas seulement à réduire les risques, mais aussi à augmenter les rendements !

Au départ, les investisseurs craignaient que les fluctuations des taux de change ou des prix des matières premières entraînent des pertes. Ils souhaitaient verrouiller les prix à l'avance. C'est aussi simple que cela.

Peut être utilisé sur les actions, le forex, les futures et les cryptomonnaies. Le marché des devises est le plus courant.

En 1990, les économies des pays étaient florissantes mais les réserves de devises étaient insuffisantes. Les États-Unis ont fortement augmenté les taux d'intérêt, la bulle japonaise a éclaté, et les devises des pays ont fait face aux attaques des vautours internationaux. Soros a ciblé la livre sterling en 1992, devenant célèbre du jour au lendemain. Par la suite, il a mené des fonds spéculatifs pour attaquer les devises des pays, provoquant la crise financière asiatique en 1998. Le terme Hedging est devenu célèbre depuis.

Exemple d'explication des transactions de Hedging

L'essence du hedging est similaire à l'achat d'une assurance. Différents marchés ont différentes utilisations. Le marché boursier utilise des contrats à terme ou des options. Le marché des changes est plus varié.

Hedging le risque de fluctuation des prix du pétrole : options sur le pétrole

L'industrie aéronautique et maritime verrouillent leurs coûts en achetant des options sur le pétrole brut. Lorsque le prix du pétrole augmente fortement, l'argent gagné grâce aux options peut compenser l'augmentation des coûts.

Mais qu'en est-il de la forte baisse des prix du pétrole ? Les marges de garantie des options pourraient subir des pertes.

Donc, la stratégie de Hedging réduit les risques, mais limite également l'espace de profit.

Hedging des risques de fluctuation des prix des actions - Options sur indices boursiers

Les gestionnaires de fonds et autres nouveaux capitaux arrivant, craignant que les prix ne fluctuent ces prochains jours, achètent d'abord quelques options sur indices.

Prix des actions en hausse ? Vendez des options pour réaliser des bénéfices, puis utilisez de nouveaux fonds pour acheter des actions. Bien que le prix des actions ait augmenté, l'argent gagné avec les options peut compenser une partie des coûts.

Prix des actions en baisse ? Pertes sur les options, mais de nouveaux fonds peuvent acheter le nombre d'actions prévu. Bien que je n'aie pas pu acheter davantage à bas prix, j'ai tout de même évité le risque.

Les investisseurs à long terme peuvent également le faire, surtout s'ils ne veulent pas vendre leurs actions mais s'inquiètent des fluctuations de prix. La clé est de comprendre d'abord les outils et les risques.

Appliquer le Hedging sur le marché des changes

Il semble que l'objectif principal de l'Hedging soit de réduire le risque, et non de gagner de l'argent. Le marché des changes utilise souvent l'Hedging dans ces trois situations :

• Événements incertains : s'inquiéter des nouvelles ou des événements pouvant entraîner de fortes fluctuations de prix, Hedging comme protection temporaire.

• Détérioration du marché : lorsque les conditions s'aggravent mais qu'il y a encore de l'espoir, utilisez le Hedging pour protéger votre portefeuille.

• Commandes déjà perdues : compenser une partie des pertes par des transactions inversées.

Avantages et inconvénients de l'hédging sur le marché des changes

Avantages :

• Verrouillage
• Lutter contre la volatilité des prix

Inconvénient :

• Coût élevé
• Besoin de plus de capital

Stratégies courantes de couverture des devises

Le marché des changes est plus courant pour le hedging, et les stratégies sont également plus variées.

stratégie de couverture au taux de change direct

C'est un échange bilatéral. Acheter et vendre en même temps, pour compenser l'impact des fluctuations du marché.

Par exemple, un homme d'affaires taïwanais achète des marchandises au Japon pour les vendre aux États-Unis. Il reçoit 10 millions de dollars, ce qui équivaut à 1,2 milliard de yens, et dans six mois, il doit payer 1 milliard de yens. Il gagne 200 millions de yens.

Mais que se la yen s'apprécie ? Il faut plus de dollars pour échanger contre des yens. Changer de l'argent trop tôt réduira l'efficacité des fonds. Donc, il est possible de prendre une position longue sur le dollar/yen lors de la réception des paiements.

Le yen a augmenté, les profits de hedging peuvent compenser les pertes de change. Le yen a diminué, les profits de change peuvent compenser les pertes de marge.

Par rapport à l'échange direct de 1 milliard de yens, cette méthode nécessite moins de fonds et est plus efficace.

Certaines personnes souhaitent réaliser des bénéfices en échangeant des devises et en utilisant des stratégies de Hedging pour verrouiller les risques liés aux taux de change. Cependant, le coût de Hedging peut être trop élevé, ce qui pourrait entraîner des pertes. Il est préférable de bien calculer avant d'agir.

Arbitrage d'investissement et techniques de fonctionnement des fonds de couverture

Cette stratégie utilise les corrélations entre les taux d'intérêt, les taux de change, les actions et les marchés à terme pour établir des positions de hedging afin d'assurer des bénéfices. Elle implique la politique monétaire, les fondamentaux économiques et le sentiment du marché. C'est un peu complexe.

Les fonds de couverture utilisent généralement des stratégies mixtes, comme des stratégies long/short sur les actions et des stratégies macroéconomiques mondiales, etc. La stratégie long/short consiste à acheter des actions jugées prometteuses et à vendre des actions jugées peu prometteuses. La macroéconomie mondiale repose sur les taux d'intérêt, l'inflation et les événements mondiaux. Il semble qu'en 2025, les méthodes quantitatives et la gestion des risques deviendront plus importantes.

L'exemple le plus célèbre est la crise financière asiatique. Soros a reconnu que de nombreux pays avaient des réserves de devises insuffisantes et a commencé à spéculer. À l'époque, les monnaies des différents pays étaient fixées par rapport au dollar, mais certaines réserves de devises des pays n'ont pas pu tenir.

De 1990 à 1995, le PIB de la Thaïlande a connu une moyenne de 9,1 %, avec l'ouverture du contrôle des capitaux, et la dette extérieure a atteint plus de 100 milliards de dollars américains. Soros a emprunté une grande quantité de bahts thaïlandais pour les échanger contre des dollars ( à environ 25:1), tout en vendant à découvert les actions thaïlandaises, provoquant ainsi le retrait des investissements étrangers.

Le gouvernement thaïlandais a utilisé ses réserves de change pour stabiliser le taux de change du baht, mais cela a échoué. En juillet 1997, il a abandonné le taux de change fixe, et le baht a chuté à 56 bahts pour 1 dollar américain en janvier 1998. Soros n'a eu besoin d'utiliser qu'une partie des dollars pour rembourser les bahts, le reste étant du profit.

Il a ensuite attaqué des pays tels que les Philippines, Singapour et la Corée du Sud, qui ont une dette extérieure élevée mais des réserves de change insuffisantes. Mais il a échoué à Hong Kong, sous-estimant l'ampleur du soutien du gouvernement chinois. La crise financière asiatique a finalement pris fin.

Points à considérer lors de l'utilisation de la stratégie de Hedging

Hedging peut limiter les risques, mais une mauvaise opération peut avoir des conséquences désastreuses. N'oubliez pas :

Coût de transaction

Hedging a un coût. Les transactions ont des frais. Est-ce que ça en vaut la peine ? Réfléchissez d'abord.

se retirer de l'Hedging de la manière correcte

Pour sortir, il faut liquider une position. Choisir le bon moment est crucial. Il faut déterminer la tendance des prix, sinon la protection précédente sera vaine.

L'expérience de trading est extrêmement importante

En général, seuls les professionnels utilisent des stratégies de Hedging. Ils comprennent le marché. Les débutants doivent être prudents. Sans expérience, ils pourraient payer plus que s'ils n'avaient pas utilisé de Hedging.

Conclusion

Le hedging est principalement une couverture, pas un moyen de gagner de l'argent. Bien que certaines personnes fassent fortune grâce au hedging des taux de change, le risque est élevé et difficile à prévoir.

Après la crise financière asiatique, la capacité de réponse des pays s'est renforcée et les réserves de devises sont plus suffisantes. Ce type d'opération s'est également étendu au cercle des cryptomonnaies maintenant !

Les fonds de couverture ont désormais tendance à adopter une structure de partenariat limité, avec le gestionnaire de fonds responsable des décisions d'investissement. Il semble qu'en 2025, les structures multi-stratégies et maître-subordonné deviendront plus courantes, permettant de gérer plus efficacement les fonds des investisseurs de différentes régions.

Il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur le trading de couverture pour se protéger. Si vous souhaitez profiter d'arbitrage, calculez bien les coûts, ne perdez pas votre temps à travailler dur pour finalement perdre à la fois la femme et l'armée.