Perspectives sur le prix de l'or : analyse complète de l'évolution des prix de l'or en 2025

Table des matières

• Analyse récente de la performance de l'or XAU/USD
• Les facteurs clés qui influencent les variations des prix de l'or
• Les experts institutionnels prévoient l'avenir du prix de l'or
• Guide des stratégies d'investissement en or pour différents investisseurs

La dernière décision de taux de la Réserve fédérale a été annoncée, avec une baisse de 25 points de base en septembre, le prix de l'or a clôturé en baisse de 0,83 %. Comment le marché de l'or se développera-t-il en 2025 ? Va-t-il continuer à grimper ou va-t-il connaître un ajustement ?

En 2025, les prix de l'or ont affiché de belles performances, atteignant plusieurs fois des sommets historiques. Avec l'annonce en septembre d'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale, le prix de l'or a connu une tendance de "pic suivi d'une chute", clôturant la journée en baisse de 0,83 %. Face à cette volatilité du marché, les investisseurs se posent souvent la question : l'ajustement des prix de l'or est-il un phénomène temporaire ou un retournement de tendance ? Est-il trop tard pour entrer sur le marché maintenant ? Devrait-on prendre des bénéfices sur l'or que l'on détient ?

Pour répondre à ces questions, nous devons analyser en profondeur les facteurs fondamentaux qui conduisent aux changements sur le marché de l'or. Une fois que ces facteurs sont compris, les investisseurs peuvent prendre des décisions plus éclairées, quelle que soit la volatilité du marché. Cet article explorera en profondeur :

• Les moteurs clés derrière les fluctuations des prix de l'or
• Comment la réunion du FOMC influence le marché de l'or
• Tendances futures de l'or et opportunités d'investissement
• Meilleures stratégies d'opération pour différents investisseurs

Analyse récente de la performance de l'or XAU/USD

Avant la réunion du FOMC, le prix de l'or continue d'augmenter, dépassant un nouveau sommet historique de 3 600 dollars. L'augmentation du prix de l'or entre 2024 et 2025 est la plus élevée depuis près de 30 ans, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010. Selon les dernières données du marché, au 2 octobre 2025, le prix de l'or est de 3 864 dollars l'once, en hausse de 31,73 % par rapport à 2 655 dollars à la même période l'année dernière.

Analyse de la structure du marché avec des prix de l'or en hausse continue

La forte hausse des prix de l'or est principalement alimentée par le réchauffement continu des attentes du marché concernant une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Les données sur l'emploi et les indices PMI du secteur manufacturier publiés par les États-Unis montrent un marché du travail faible, avec une pression à la baisse de l'économie qui s'intensifie. Dans ce contexte, les fonds se dirigent naturellement vers des actifs refuges traditionnels comme l'or, cherchant à préserver la valeur des actifs.

D'un point de vue structurel du marché, les données de position des grands investisseurs soutiennent également cette tendance. La tarification du marché a pleinement intégré les attentes concernant le "cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale", ce qui devient un facteur clé pour propulser le prix de l'or à la hausse.

Interprétation approfondie de la correction des prix de l'or après la réunion du FOMC

Pourquoi le prix de l'or a-t-il baissé après l'annonce d'une baisse de 25 points de base par la Réserve fédérale ? C'est un phénomène typique de « acheter les attentes, vendre les faits ». En effet, l'attente que « la Réserve fédérale va baisser les taux » a déjà été pleinement intégrée et reflétée dans les prix par le marché. Plus important encore, Powell a qualifié cette baisse des taux lors de la réunion de « baisse de taux pour gestion des risques » (risk management cut), et non pas comme un signal de « début d'un cycle de baisse des taux », ce qui a refroidi les attentes du marché concernant des baisses de taux continues, conduisant certains investisseurs à prendre leurs bénéfices.

La relation centrale entre le taux d'intérêt réel et le prix de l'or

Le commerce de l'or sur le marché n'est pas seulement l'achat et la vente d'or physique, mais aussi un pari sur les attentes de prix futurs. Et le facteur d'influence le plus central de cette attente est le jugement du marché sur l'évolution des taux d'intérêt réels :

• Lorsque le marché anticipe une baisse des taux d'intérêt réels, le prix de l'or augmente généralement
• Lorsque le marché s'attend à une hausse des taux d'intérêt réels, le prix de l'or a généralement tendance à baisser

La formule de calcul du taux d'intérêt réel est « taux d'intérêt nominal moins taux d'inflation ». Les données historiques montrent que le prix de l'or présente une relation inverse significative avec le taux d'intérêt réel. La politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale influence directement le taux d'intérêt nominal, ce qui explique pourquoi le prix de l'or fluctue en étroite relation avec les changements des attentes du marché concernant la politique de la Réserve fédérale.

Les facteurs clés influençant le mouvement des prix de l'or

Demande de réserves bancaires centrales : soutien du marché en augmentation continue.

En dehors des taux d'intérêt, un autre facteur clé qui pousse le prix de l'or à continuer d'augmenter est la demande d'achat d'or des banques centrales du monde entier. Selon les données du Conseil mondial de l'or, au cours du premier semestre 2025, le volume net d'achat d'or par les banques centrales du monde a atteint 123 tonnes, avec une augmentation nette de 22 tonnes des réserves officielles d'or dans le monde rien qu'au mois de juin.

Cette tendance reflète un changement subtil dans le système monétaire international. Le rapport d'enquête de la World Gold Council de 2025 indique que 73 % des banques centrales interrogées estiment que la part du dollar dans les réserves mondiales diminuera au cours des cinq prochaines années, tandis que la proportion d'autres actifs tels que l'or, l'euro et le renminbi dans les réserves internationales augmentera.

Facteurs géopolitiques : l'incertitude stimule la demande de couverture

La situation géopolitique en 2025 reste tendue, avec plusieurs conflits de points chauds qui s'intensifient, ce qui renforce encore l'aversion au risque sur le marché :

• Politique tarifaire des États-Unis : La nouvelle politique tarifaire mise en œuvre par Trump après son entrée en fonction est devenue un catalyseur important de la hausse des prix de l'or cette année.
• Prévisions des droits de douane sur les métaux importés négociés à la Bourse de New York : perturbe la relation normale entre les prix au comptant et les prix à terme.
• Ralentissement de la croissance des principales économies mondiales : accentue les inquiétudes du marché concernant une récession.

Analyse du sentiment du marché : l'effet de troupeau après avoir franchi le seuil psychologique

Lorsque le prix de l'or a franchi des sommets historiques, les reportages médiatiques et les émotions sur les plateformes sociales ont créé un cycle de rétroaction positif, déclenchant un afflux massif de capitaux non professionnels. Cet effet de troupeau a amplifié les fluctuations de prix à court terme, entraînant une hausse du prix de l'or au-delà des attentes à court terme, tout en semant également les graines d'un ajustement potentiel.

Les données sur les flux de capitaux des principales plateformes de trading montrent qu'il y a eu une nette augmentation de la participation des investisseurs particuliers récemment. Cette situation a également été observée à plusieurs reprises lors des précédents marchés haussiers en or, et elle prédit généralement une intensification possible des fluctuations à court terme.

Prédictions des experts institutionnels sur le prix futur de l'or

Bien que les prix de l'or aient récemment connu de fortes fluctuations, la plupart des institutions professionnelles restent optimistes quant à la tendance à moyen et long terme de l'or.

UBS a relevé son objectif de prix pour l'or à la fin de 2025 de 3500 dollars par once à 3800 dollars, et a augmenté son objectif de prix pour le milieu de 2026 de 3700 dollars à 3900 dollars.

Goldman Sachs maintient son objectif de prix pour l'or à 3700 dollars/once d'ici fin 2025 et à 4000 dollars/once à mi-2026.

Morgan Stanley analyse que le prix de l'or a encore une marge de hausse de 5 % cette année, prévoyant qu'il dépassera 3800 dollars/once d'ici fin 2025, avec des perspectives de dépassement de 4000 dollars/once au premier trimestre 2026.

J.P. Morgan prévoit que le prix de l'or atteindra 3 675 $/once au quatrième trimestre 2025.

Le marché de l'or physique en Chine reflète également une forte demande, les données des principaux détaillants de bijoux indiquent que le prix des bijoux en or pur en Chine continentale a dépassé 1050 yuans/gramme le 3 septembre 2025, atteignant un nouveau sommet historique.

Selon les prévisions de diverses institutions, la tendance générale à la hausse de l'or devrait se poursuivre jusqu'en 2026, mais il est important de rester vigilant face aux fluctuations à court et moyen terme. Les investisseurs professionnels peuvent en tenir compte pour chercher des opportunités d'achat à bas prix.

Guide des stratégies d'investissement en or pour différents investisseurs

Après avoir compris la logique fondamentale des variations du marché de l'or, les investisseurs peuvent élaborer des stratégies d'investissement correspondantes en fonction de leur expérience et de leur tolérance au risque :

trader à court terme expérimenté

La liquidité du marché est actuellement abondante et la volatilité est renforcée, offrant un bon environnement pour les opérations à court terme. Les indicateurs techniques et les tendances des prix sont relativement clairs, en particulier avant et après la publication de données économiques importantes ou l'annonce de politiques par les banques centrales, ce qui peut souvent créer des opportunités de trading claires.

Conseils de fonctionnement :

• Suivre les niveaux de support et de résistance importants
• Suivre les événements clés avec le calendrier économique
• Établir des points de stop-loss et de prise de profit stricts
• Évitez le surtrading et les décisions émotionnelles

Nouveaux investisseurs sur le marché de l'or

Pour les débutants qui viennent de découvrir l'investissement dans l'or, des fluctuations importantes à court terme peuvent entraîner des risques plus élevés.

Conseils d'opération :

• Utiliser de petits fonds pour se familiariser avec le fonctionnement du marché
• Évitez les comportements impulsifs de poursuite des hausses et de vente des baisses.
• Apprendre les bases de l'analyse technique et de l'analyse fondamentale
• Restez patient et construisez progressivement votre expérience d'investissement.

Investisseur à long terme

Les investisseurs qui considèrent l'or comme une partie de leur allocation d'actifs devraient se concentrer sur la valeur à long terme plutôt que sur les fluctuations à court terme.

Suggestions d'opération :

• Utiliser une stratégie d'investissement régulier ou d'achat échelonné
• Augmenter modérément lors d'un fort repli
• Contrôler la proportion de l'or dans le portefeuille d'investissement global
• Rééquilibrage périodique du portefeuille

Détenteurs de l'or physique

Les investisseurs qui achètent de l'or physique (lingots, pièces d'or, etc.) doivent prêter une attention particulière aux coûts de transaction et aux questions de stockage sécurisé.

Conseils d'opération :

• Comprendre les différents frais de transactions sur l'or physique (généralement entre 5% et 20%)
• Choisissez une institution de trading réputée
• Considérer des solutions de stockage professionnelles
• Détenir à long terme, éviter les transactions fréquentes

Questions fréquentes sur l'investissement dans l'or

Comment surveiller les fluctuations des prix de l'or ?

Les plateformes de trading populaires offrent un suivi en temps réel des prix de l'or et une fonction d'alerte de prix personnalisée, permettant aux investisseurs de configurer des services d'alerte pour des points de prix clés, afin de saisir les variations du marché.

Comment évaluer l'évolution future des prix de l'or ?

Le prix de l'or est influencé par divers facteurs, et les prévisions de prix à court terme sont extrêmement difficiles. Cependant, en se concentrant sur les variations des taux d'intérêt réels, les mouvements d'achat d'or des banques centrales mondiales, les risques géopolitiques et d'autres indicateurs clés, il est possible de saisir les tendances à moyen et long terme. Les données historiques montrent que l'or libellé en dollars, en livres sterling et en euros présente une tendance à la hausse à long terme.

L'investissement dans l'or en vaut-il la peine ?

L'investissement dans l'or doit être évalué sous plusieurs angles. Par exemple, après avoir atteint un sommet en 2011, le prix de l'or a connu une période de consolidation de six ans, ce qui a obligé les investisseurs ayant acheté à des niveaux élevés à subir de longues pertes comptables. Par conséquent, détenir de l'or uniquement comme investissement peut ne pas être suffisant. En réalité, l'or est plus souvent utilisé comme un outil de couverture contre l'inflation et comme une partie de la diversification d'un portefeuille. Idéalement, la proportion d'or dans un portefeuille d'investissement global devrait être ajustée en fonction des variations du marché, par exemple en réduisant modérément la position lorsque le prix augmente et en augmentant modérément la position lorsque le prix baisse.

Comment un débutant peut-il commencer à investir dans l'or ?

Il existe plusieurs façons d'investir dans l'or :

1. Acheter des lingots d'or ou des pièces d'or (il faut considérer les problèmes de stockage sécurisé et de liquidité)
2. Investir dans des ETF ou des fonds en or (plus de liquidité, pas de souci de stockage)
3. Participer au trading de contrats de différence sur l'or via une plateforme de trading professionnelle
4. Investir dans des dérivés de l'or tels que les contrats à terme, les options, etc. (risque élevé, adapté aux investisseurs expérimentés)

Il est conseillé aux investisseurs débutants de commencer par comprendre les connaissances de base du marché, d'utiliser d'abord des fonds modestes pour se familiariser avec le fonctionnement du marché, puis d'augmenter progressivement leur expérience d'investissement avant d'élargir l'échelle de leurs investissements.