Qu'est-ce que l'indice du dollar américain (USDX) ? Impact sur les investissements et indicateurs importants à comprendre.

Qu'est-ce que l'indice du Dollar américain ?

Lorsque l'on regarde le marché boursier, on voit souvent des indices tels que « S&P 500 », « Dow Jones Industrial Average » et « Nasdaq ». Ceux-ci suivent une série de performances boursières.

De la même manière, l'indice du Dollar (en anglais USDX ou DXY) est également un « indice », mais il suit les fluctuations des taux de change entre le Dollar et six principales devises plutôt que des actions.

Ces six devises incluent les suivantes :

• Euro (EUR) : avec une part de composition maximale d'environ 57%
• Yen japonais (JPY)
• Livre sterling (GBP)
• Dollar canadien (CAD)
• Couronne suédoise (SEK)
• Franc suisse (CHF)

En termes simples, l'indice du dollar américain nous indique : « Le dollar américain est-il actuellement plus fort ou plus faible par rapport aux autres devises internationales ? »

L'indice du Dollar américain peut être considéré comme un thermomètre des marchés financiers mondiaux. Le Dollar américain est la monnaie la plus largement utilisée au monde, et la plupart des transactions de marchandises, d'énergie, d'or, ainsi que des investissements mondiaux, sont effectuées en Dollar.

Lorsqu'il y a un changement dans l'indice du Dollar, une série d'effets se produit.

Signification de la hausse et de la baisse de l'indice du Dollar

✅ Lorsque l'indice du Dollar augmente

En d'autres termes, cela signifie que le « Dollar américain s'est renforcé », ce qui entraîne une baisse relative de la valeur des autres principales devises (comme l'euro et le yen). Étant donné que le dollar américain est la monnaie de transaction la plus largement utilisée au monde, lorsque le dollar est fort, le prix de nombreux produits internationaux libellés en dollars américains (pétrole, or, matières premières, etc.) peut sembler moins cher.

C'est une bonne nouvelle pour l'Amérique :

• L'achat de produits étrangers devient moins cher, permettant aux Américains d'acheter des voitures importées et des produits électroniques à un coût réduit.
• Les fonds vont revenir aux États-Unis, rendant l'investissement dans des actifs liés au dollar américain (comme les obligations d'État américaines) plus attrayant, et l'argent chaud du monde entier affluera sur le marché américain.
• Cela contribuera à la croissance économique et à la maîtrise de l'inflation aux États-Unis.

Cependant, pour d'autres pays et les entreprises axées sur l'exportation, ce n'est pas nécessairement optimiste :

• Dans une économie orientée vers l'exportation comme celle de Taïwan, les produits deviennent chers, rendant les ventes vers les États-Unis difficiles, ce qui pourrait affecter les bénéfices des entreprises.
• Lorsque les pays émergents ont une forte dette libellée en Dollar, la pression de remboursement devient également plus importante.

🔻 L'indice du Dollar baisse.

Cela signifie que le dollar américain s'est affaibli et que la confiance du marché a diminué. Les investisseurs pourraient retirer des fonds du dollar et chercher d'autres opportunités, comme les marchés boursiers asiatiques ou les marchés émergents.

Pour Taïwan, cela pourrait avoir les impacts suivants :

• Plus de capitaux chauds pourraient affluer sur le marché boursier taïwanais, ce qui pourrait entraîner une augmentation des flux de capitaux et une hausse des prix des actions.
• Le Dollar taïwanais augmente, rendant les importations moins chères, tandis que les produits d'exportation deviennent plus coûteux et perdent en compétitivité.
• Les personnes possédant des actifs en Dollar, tels que des actions américaines ou des dépôts à terme en Dollar, doivent faire attention aux "pertes de change". La baisse du Dollar = se traduit par une diminution en nouveaux Dollars taïwanais.

📌En résumé,

L'augmentation de l'indice du dollar américain = dollar fort, les fonds vont vers les États-Unis, désavantage pour les entreprises exportatrices de Taïwan.

L'indice du dollar américain en baisse = dollar faible ; des fonds pourraient affluer vers le marché boursier taïwanais, ce qui aurait un impact positif sur la performance du marché boursier taïwanais.

Monnaies composant l'indice du Dollar

L'indice du Dollar est composé de six devises : l'euro (EUR), le yen japonais (JPY), la livre sterling (GBP), le dollar canadien (CAD), la couronne suédoise (SEK) et le franc suisse (CHF).

Il n'y a que 6 types de devises, mais en réalité, le nombre de pays derrière est beaucoup plus élevé !

Par exemple, la famille euro est utilisée dans 19 pays de l'UE et une seule monnaie représente environ 20 économies. Avec cinq autres monnaies, elle couvre au total plus de 24 pays développés.

C'est la raison pour laquelle l'indice du Dollar américain a une grande autorité et influence sur les marchés financiers mondiaux.

Dollar indice de poids de la monnaie

L'indice du Dollar américain est calculé non pas comme une moyenne de six devises, mais selon une méthode appelée "moyenne géométrique pondérée". Cela signifie que des poids différents sont attribués en fonction de la taille de l'économie de chaque pays, du volume des échanges et de l'influence de la devise.

Le poids actuel est comme suit :

| Monnaie | Ratio | |----------|----------| | Euro (EUR) | 57.6% | | Yen japonais (JPY) | 13.6% | | Livre sterling (GBP) | 11.9% | | Dollar canadien (CAD) | 9,1 % | | Couronne suédoise (SEK) | 4,2 % | | Franc suisse (CHF) | 3.6% |

Interprété simplement :

• La part de l'euro est la plus élevée, représentant plus de la moitié. Cela est dû au fait qu'il y a de nombreux pays dans la zone euro et que leur taille économique est également grande, l'euro étant la deuxième monnaie mondiale après le dollar américain. Par conséquent, les fluctuations de l'euro ont un impact très important sur l'indice du dollar américain !

• Le deuxième est le yen japonais, le Japon étant la troisième plus grande puissance économique du monde, et le yen japonais étant souvent utilisé comme refuge pour les fonds internationaux en raison de son taux d'intérêt très bas et de sa haute liquidité.

• Livre Sterling, Dollar Canadien, Couronne Suédoise, Franc Suisse combinés représentent moins de 30%, mais des devises connues pour leur "stabilité et sécurité" comme le Franc Suisse ont une valeur de référence très importante sur le marché.

Méthode de calcul de l'indice du Dollar

L'indice du Dollar américain est calculé en utilisant la « méthode de la moyenne géométrique pondérée », et sa formule de calcul est très complexe. Essentiellement, elle prend en compte les variations des taux de change de chaque devise par rapport au Dollar américain et leur poids.

Il est important de noter que l'indice du dollar américain n'est ni un taux de change ni un prix, mais un indice relatif. C'est le résultat d'une comparaison basée sur la force ou la faiblesse globale du dollar américain par rapport à la période de référence (date de référence).

Par exemple :

• 100 indique la même chose que la référence, c'est-à-dire qu'il n'y a ni hausse ni baisse.
• 76 indique une baisse de 24% par rapport à la référence, ce qui signifie que le Dollar s'est affaibli.
• 176 indique une augmentation de 76% par rapport à la référence, ce qui signifie que le Dollar est devenu plus fort.

Par conséquent, plus l'indice du dollar américain est élevé, plus le dollar américain est fort, et plus il est bas, plus le dollar américain est faible sur le marché international.

Relation entre l'indice du Dollar et d'autres actifs

"Quelle est la relation entre les fluctuations de l'indice du Dollar et moi ?"

En réalité, l'impact est considérable. Cela affecte divers actifs dont le prix est fixé en Dollar. Par exemple : actions américaines, or, obligations, et même le marché boursier taïwanais !

Dollar indice et actions américaines

La relation entre le dollar américain et les actions américaines n'est pas « toujours positive, toujours négative », mais varie en fonction des circonstances :

• Parfois, Dollar fort → les fonds affluent aux États-Unis → les actions américaines augmentent
• Cependant, si le Dollar est trop fort, cela pourrait frapper les entreprises exportatrices américaines et avoir un impact négatif sur l'ensemble du marché boursier.

Par exemple, en mars 2020, alors que les marchés boursiers mondiaux s'effondraient, le Dollar a considérablement augmenté jusqu'à un indice de 103 en raison de la demande mondiale de refuge. Cependant, par la suite, une pandémie a éclaté aux États-Unis, et la Réserve fédérale a fourni une énorme quantité de liquidités pour sauver le marché, ce qui a entraîné une forte dépréciation du Dollar, l'indice tombant à 93,78.

Ainsi, la relation entre les actions américaines et le Dollar doit être jugée en tenant compte du contexte du marché et des politiques économiques actuelles, il ne faut pas se fier à une seule ligne.

Dollar index et or

L'or et le Dollar ont généralement une relation de "balançoire" :

• Dollar fort → Prix de l'or baisse
• Dollar faible → Prix de l'or augmentation

C'est parce que l'or est coté en Dollar. Quand le Dollar est fort, le coût d'achat de l'or augmente et la demande diminue naturellement. Inversement, c'est également vrai.

Bien sûr, le prix de l'or est également influencé par d'autres facteurs tels que l'inflation, la guerre et le prix du pétrole, donc il ne faut pas se limiter à un seul facteur comme l'indice du Dollar.

Dollar index et actions taïwanaises / Dollar taïwanais

En général :

• Dollar fort (hausse de l'indice) → Les fonds affluents vers les États-Unis → Possibilité de dépréciation du dollar taïwanais, augmentation de la pression sur le marché boursier taïwanais
• Dollar faible (baisse de l'indice) → Les fonds reviennent en Asie → Avantage pour le dollar taïwanais, amélioration des performances du marché boursier taïwanais

Cependant, cette relation n'est pas une règle absolue. Parfois, lorsque le marché a une grande confiance dans l'économie mondiale, les actions américaines, les actions taïwanaises et le Dollar peuvent augmenter simultanément.

Inversement, si un événement de cygne noir se produit et que tout tombe dans la panique, il est possible que les marchés boursiers, des changes et des obligations baissent simultanément.

Facteurs influençant la variation de l'indice du Dollar

L'évolution de l'indice du Dollar américain est liée à de nombreux "grands événements économiques internationaux". Les facteurs suivants ont le plus d'impact sur la force et la faiblesse du Dollar américain :

1️⃣ Politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale (Fed) des États-Unis

C'est le facteur qui a presque l'impact le plus direct sur l'indice du Dollar.

• En cas de hausse des taux, les taux d'intérêt du Dollar américain augmentent, ce qui entraîne un afflux de capitaux vers les États-Unis → Dollar fort, hausse des indices
• En cas de baisse des taux, il est possible que des fonds sortent des États-Unis → Dollar faible, baisse de l'indice.

C'est pourquoi, à chaque réunion du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, le marché est tendu. C'est à cause de la peur des fluctuations du Dollar.

2️⃣ Indicateurs économiques américains

Par exemple : les données sur l'emploi (nombre d'employés dans le secteur non agricole, taux de chômage), les données sur l'inflation CPI, le taux de croissance du PIB, etc.

Si ces indicateurs sont bons, cela signifie que l'économie américaine est forte et que le Dollar se renforce. À l'inverse, si les indicateurs sont mauvais, la confiance du marché diminue et le Dollar s'affaiblit.

3️⃣ Facteurs géopolitiques & Événements internationaux

Ces éléments influencent le sentiment mondial d'aversion au risque : par exemple, la guerre, les troubles politiques, les conflits régionaux. En général, dans de telles périodes, le marché opte pour des « actifs refuges » et le Dollar est souvent le premier choix.

Par conséquent, bien que cela puisse sembler contradictoire de dire que « plus la confusion est grande, plus le Dollar américain est fort », en réalité, cela est dû à son rôle en tant qu'actif refuge.

4️⃣ Tendances des autres principales devises

L'indice du dollar américain est la valeur relative du "dollar américain par rapport à six devises étrangères". Par conséquent, lorsque des devises telles que l'euro, le yen ou la livre s'affaiblissent en raison de la faiblesse de leur propre économie, des politiques de relance ou d'une instabilité politique, l'indice du dollar américain pourrait augmenter même si le dollar américain lui-même ne bouge pas.

En d'autres termes : lorsque d'autres monnaies baissent, l'indice du dollar américain apparaît plus fort.

Dollar commercial pondéré