Quel impact aura l'augmentation des taux d'intérêt américains sur Taïwan ? Aperçu du calendrier des augmentations de taux américains en 2025

Quand les États-Unis augmenteront-ils les taux d'intérêt ?

Les États-Unis ont considérablement augmenté les taux d'intérêt depuis mars 2022. Ça a été rapide. En 2023, ils ont déjà augmenté de 20 points de base (500 points de base), le taux passant de près de zéro à une fourchette de 5,00 % à 5,25 %.

Cette vague de hausse des taux d'intérêt est particulièrement sévère. Pensez-y, dix réunions avec des hausses de taux à chaque fois, et quatre fois de suite avec une augmentation de 75 points de base à chaque fois ! Jamais vu auparavant. Pourquoi ? À cause de l'inflation. L'indice des prix de juin 2022 a battu un record de 40 ans.

Il semble que la situation ait changé. Les dernières données du marché montrent que la Réserve fédérale semble être entrée dans un cycle de baisse des taux d'intérêt, qui pourrait descendre à 4,50 % en septembre 2025. Ce n'est pas très certain, mais c'est la prévision actuelle.

Calendrier de la Réserve fédérale en 2025 (heure de Taïwan)

Décision sur les taux d'intérêt | Procès-verbal de la réunion | Taux d'intérêt (plafond en %) | Taux d'intérêt estimé (%) ---|---|---|--- 5 février | 26 février | 4,75 | 4,75 19 mars | 9 avril | 4,75 | 4,75 7 mai | 28 mai | 4,50 | 4,50 18 juin | 9 juillet | 4,50 | 4,50 6 août | 27 août | 4,50 | 4,25 17 septembre | 8 octobre | 4,25 | 4,25 5 novembre | 26 novembre | 4,25 | 4,00 17 décembre | 7 janvier | 4.00 | 4.00

Quels sont les impacts de l'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ?

change

La hausse des taux d'intérêt renforce le dollar. C'est simple. Les intérêts offerts par les banques américaines augmentent, ce qui incite les étrangers à acheter des dollars pour les placer. Le dollar devient alors plus cher. En 2022, l'indice du dollar a augmenté de 8,5 %. À l'inverse, lorsque les taux d'intérêt baissent, le dollar a généralement tendance à s'affaiblir.

marché boursier

Une hausse des taux d'intérêt fait généralement baisser le marché boursier. Pourquoi ? Des taux d'intérêt plus élevés signifient une valorisation des entreprises plus faible. C'est une logique financière fondamentale. De plus, le coût d'emprunt pour les entreprises augmente, elles gagnent moins, donc le prix des actions baisse naturellement.

Le marché boursier en 2022 était vraiment terrible. Le S&P 500 a chuté de 17 % et le Nasdaq a plongé de 30 %. Étrangement, le marché boursier a rebondi en 2023. Cela semble un peu contradictoire, mais il est vrai que les marchés boursiers ont souvent tendance à se renforcer à la fin d'un cycle de hausse des taux, peut-être parce que tout le monde espère que les hausses de taux vont s'arrêter ou que les baisses vont commencer.

or

Le prix de l'or évolue à l'inverse des attentes concernant les taux d'intérêt. Si le marché pense que la Réserve fédérale va fortement augmenter les taux, le prix de l'or baisse. S'il pense que la hausse des taux va ralentir ou même que les taux vont baisser, le prix de l'or augmente.

Il est intéressant de noter que l'or a chuté jusqu'en novembre 2022, puis a commencé à augmenter. Cela semble être lié aux attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt.

marché de la dette

La hausse des taux d'intérêt fait baisser les prix des obligations. Les deux ont une relation inverse.

La tempête bancaire aux États-Unis en 2023 est en quelque sorte liée à cela. Les banques détiennent une grande quantité d'obligations, dont la valeur a diminué après une hausse des taux d'intérêt, entraînant des pertes pour les banques. Lorsque les clients effectuent des retraits, elles doivent vendre des obligations pour obtenir des liquidités, ce qui fait que les prix continuent de baisser, entraînant un cycle vicieux.

L'impact de la hausse des taux d'intérêt américains sur l'économie taïwanaise

Le dollar est fort, donc le dollar taïwanais est naturellement faible. Quelle est la conséquence de la dévaluation du dollar taïwanais ? L'inflation !

La sensation la plus marquante est l'augmentation de 6 % des prix des aliments en 2022, avec des œufs qui ont bondi de 26 %. La cherté des œufs est due à l'augmentation du coût des aliments pour volailles, qui contiennent du maïs et du sorgho, tous deux importés.

22,8 % des produits agricoles importés à Taïwan proviennent des États-Unis. Tout cela est évalué en dollars américains, le dollar étant devenu cher, les produits importés sont donc naturellement devenus chers. L'inflation est arrivée.

La banque centrale de Taïwan a également augmenté les taux d'intérêt en réponse, mais l'ampleur est beaucoup plus faible que celle des États-Unis. Elle ne peut pas résister à la pression de la dépréciation du dollar taïwanais.

La dévaluation de la monnaie peut également entraîner un exode de capitaux. C'est un peu effrayant.

Imaginez que vous êtes un investisseur étranger, vous échangez 100 000 dollars pour acheter 2,7 millions de dollars taïwanais en actions taïwanaises, et vous gagnez 300 000 dollars en un an. Cela semble pas mal, mais si le dollar taïwanais se déprécie de 11% par rapport au dollar, 3 millions de dollars taïwanais ne peuvent être échangés que contre 97 000 dollars. Vous perdez donc de l'argent ! Que feriez-vous dans ce cas ? Bien sûr, vous vendriez vos actions pour racheter des dollars afin de préserver votre capital. Tout le monde penserait de la même manière, ce qui rendrait le marché boursier volatile.

L'impact de la hausse des taux d'intérêt américains sur le marché boursier taïwanais

La plupart du temps, une hausse des taux d'intérêt aux États-Unis est défavorable au marché boursier taïwanais. La dépréciation du dollar taïwanais entraîne une fuite des capitaux, ce qui fait chuter le marché boursier. Taïwan augmente également ses taux d'intérêt, ce qui affecte l'évaluation des actions.

Les données de la bourse montrent qu'en 2022, le marché boursier taïwanais a connu un exode de fonds de 41,6 milliards de dollars, le premier en Asie, représentant plus de 70 %. L'indice pondéré de Taïwan a chuté de 21 %, se classant sixième au monde en termes de baisse. C'est terrible.

Y a-t-il des actions rentables ? Oui. Les actions bancaires sont intéressantes. L'augmentation des taux d'intérêt a élargi la marge entre les dépôts et les prêts, permettant aux banques de gagner davantage. La Banque des entreprises de Taïwan (2834) a enregistré un revenu d'intérêts de 33,3 milliards de dollars en 2022, en hausse de 38%, et son prix a augmenté de 20% en un an.

On peut également envisager des ETF, comme le Yuan Da MSCI Financial ETF (0055), qui suit l'indice financier taïwanais.

Comment les investisseurs doivent-ils réagir à la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis ?

En tant qu'investisseur ordinaire, que faire face à une hausse des taux d'intérêt ? Quelques conseils :

Suggestion 1 : Investir en dollars

Le dollar va s'apprécier, acheter des dollars n'est pas mal. Vous pouvez échanger des devises par l'intermédiaire de la banque ou par le biais d'opérations à terme.

Suggestion 2: Adjust stock positions

Une augmentation des taux d'intérêt frappent le marché boursier, en particulier les actions technologiques, qui sont des actions à forte valorisation. Réduire ce type de détention et augmenter les actions financières pourrait être plus judicieux.

Suggestion trois : bien faire la couverture

Non seulement réduire les actions, mais aussi vendre à découvert des indices pour couvrir les risques.

L'indice boursier taïwanais et le NASDAQ 100 sont fortement corrélés, vendre à découvert le NASDAQ peut compenser les pertes dues à la baisse de l'indice taïwanais.

Résumé

L'augmentation des taux d'intérêt aux États-Unis a un grand impact sur Taïwan. Le dollar taïwanais se déprécie, et le marché boursier chute. Mais il y a des opportunités cachées dans la crise. Investir en dollars, acheter des actions financières et vendre à découvert des indices peuvent tous profiter de la hausse des taux.

Les dernières données montrent que la Réserve fédérale semble avoir commencé un cycle de baisse des taux d'intérêt, avec un taux pouvant atteindre 4,00 % d'ici la fin 2025. Les changements de marché sont rapides, la direction des politiques est très importante, et les investisseurs doivent ajuster leurs stratégies en permanence. Après tout, qui peut vraiment prédire le marché de demain ?