Qu'est-ce que l'indice du Dollar américain ? Analyse approfondie de son impact sur les investissements.

On entend souvent parler de l'indice du dollar américain (USDX), mais que signifie-t-il réellement ? Et comment sa hausse ou son mouvement à la baisse affecte-t-elle nos investissements ?

Si vous êtes intéressé par le marché boursier ou si vous êtes en contact avec le trading de devises, vous avez probablement souvent vu des nouvelles comme "l'indice du Dollar américain a augmenté" ou "le Dollar américain est devenu plus fort". Mais qu'est-ce que l'indice du Dollar américain, et comment ses fluctuations sont-elles liées à nos investissements ? Aujourd'hui, je vais l'expliquer de la manière la plus simple possible !

Qu'est-ce que l'indice du Dollar américain ?

Lorsque l'on regarde le marché boursier, on voit souvent des indices tels que « S&P 500 », « Dow Jones » et « Nasdaq ». Tous ces indices suivent la performance d'un ensemble d'actions.

De même, l'indice du Dollar américain (en anglais USDX ou DXY) est également un « indice », mais il suit les fluctuations des taux de change entre le Dollar et six principales devises au lieu des actions.

Ces six devises comprennent les suivantes :

• Euro (EUR) : avec un poids maximal d'environ 57%
• Yen japonais (JPY)
• Livre sterling (GBP)
• Dollar canadien (CAD)
• Couronne suédoise (SEK)
• Franc suisse (CHF)

En d'autres termes, l'indice du dollar américain nous indique : « Le dollar américain est-il actuellement plus fort ou plus faible par rapport aux autres devises internationales ? »

L'indice du Dollar américain peut être considéré comme un thermomètre des marchés financiers mondiaux. Le Dollar américain est la monnaie la plus largement utilisée dans le monde, car le commerce des marchandises, l'énergie, l'or et la plupart des investissements à travers le monde sont effectués en Dollars.

Lorsque l'indice du dollar américain subit des changements, des effets en chaîne se produisent.

Signification de la hausse et du mouvement à la baisse de l'indice du Dollar américain

l'indice du Dollar américain augmente lorsque

En d'autres termes, cela signifie que lorsque le Dollar américain se renforce, d'autres principales devises (comme l'euro ou le yen) se déprécient relativement. Comme le Dollar américain est la monnaie de transaction la plus courante au monde, lorsque celui-ci est en hausse, le prix de nombreux biens internationaux (cotés en Dollars) comme le pétrole, l'or et d'autres marchandises peut sembler moins élevé.

C'est une bonne nouvelle pour l'Amérique :

• L'achat de produits étrangers devient moins cher. Les Américains peuvent acheter des voitures importées et des produits électroniques à un prix inférieur.
• Les fonds retournent aux États-Unis. L'investissement dans des actifs liés au dollar américain, tels que les obligations du Trésor américain, devient plus attractif, et l'argent mondial afflue vers le marché américain.
• Cela a pour effet de stimuler la croissance économique des États-Unis et de contenir l'inflation.

Cependant, ce n'est pas forcément une bonne chose pour d'autres pays ou pour les entreprises axées sur l'exportation :

• Pour une économie orientée vers l'exportation comme celle de Taïwan, le fait que les produits deviennent coûteux et que la vente vers les États-Unis devienne difficile pourrait avoir un impact sur les bénéfices des entreprises.
• Lorsque les pays émergents ont une dette libellée en dollars élevés, la pression pour le remboursement augmente.

lorsque l'indice du Dollar américain est en mouvement à la baisse

Cela signifie que le « Dollar américain s'est affaibli », et on peut dire que la confiance du marché est en baisse. Les investisseurs pourraient retirer des fonds du Dollar américain et chercher d'autres opportunités sur les marchés boursiers asiatiques ou émergents.

Pour Taïwan, les impacts suivants peuvent être envisagés :

• Une plus grande quantité de fonds pourrait affluer sur le marché boursier taïwanais, les fonds affluant et les cours des actions augmentant.
• Le Dollar taïwanais est en hausse, ce qui pourrait rendre les importations moins chères, mais les produits d'exportation deviendront plus chers et leur compétitivité diminuera.
• Si vous détenez des actifs libellés en dollars américains (tels que des actions américaines ou des dépôts à terme en dollars américains), vous devez faire attention à la "perte de change". Une baisse du dollar américain = une diminution lors de la conversion en dollars taïwanais.

En résumé :

Hausse de l'indice du Dollar américain = Dollar fort, les fonds affluxent aux États-Unis, désavantage pour les entreprises exportatrices taïwanaises.

La baisse de l'indice du dollar américain = dollar américain faible, possibilité que des fonds affluent vers les actions taïwanaises, contribuant à l'amélioration de la performance du marché boursier taïwanais.

Paires de devises composant l'indice du Dollar américain

L'indice du Dollar américain est composé de six devises : euro (EUR), yen (JPY), livre (GBP), dollar canadien (CAD), couronne suédoise (SEK), franc suisse (CHF).

Il n'y a que 6 devises, mais en réalité, plus de pays sont impliqués !

Par exemple, la grande famille de l'euro est utilisée dans 19 pays membres de l'UE, représentant une seule monnaie pour environ 20 économies. En ajoutant les 5 autres devises, cela couvre au total plus de 24 pays développés.

C'est la raison pour laquelle l'indice du Dollar américain est très autoritaire et a une grande influence sur les marchés financiers mondiaux.

poids de la monnaie de l'indice du Dollar américain

L'indice du Dollar américain est calculé non pas par la moyenne simple de six devises, mais par une méthode appelée "moyenne géométrique pondérée". En d'autres termes, des poids différents sont attribués en fonction de la taille de l'économie de chaque pays, du volume des transactions et de l'influence de la devise.

Le poids actuel est comme suit :

| Monnaie | Poids | |---------|---------| | Euro (EUR) | 57.6% | | Yen japonais (JPY) | 13.6% | | Livre sterling (GBP) | 11.9% | | Dollar canadien (CAD) | 9,1 % | | Couronne suédoise (SEK) | 4.2% | | Franc suisse (CHF) | 3.6% |

Interprété simplement :

• La part de l'euro est la plus élevée, représentant plus de 50 %. Cela est dû au grand nombre de pays de la zone euro et à la taille de leur économie, faisant de l'euro la deuxième monnaie internationale au monde après le Dollar.

Par conséquent, le mouvement à la baisse et à la hausse de l'euro a un impact très important sur l'indice du dollar américain !

• La 2ème place est le Yen. Le Japon est la 3ème plus grande puissance économique du monde, et le Yen est souvent utilisé comme refuge pour les capitaux internationaux en raison de ses taux d'intérêt très bas et de sa forte liquidité.

• Livre sterling, Dollar canadien, Couronne suédoise, Franc suisse combinés représentent moins de 30 %, mais des monnaies connues pour leur "stabilité et sécurité" comme le Franc suisse ont une grande valeur de référence sur le marché.

Par conséquent, si l'indice du Dollar américain varie fortement, il est également possible de vérifier s'il y a des nouvelles ou des changements de tendance notables concernant l'euro ou le yen.

Méthode de calcul de l'indice du Dollar américain

L'indice du dollar américain est calculé en utilisant "la méthode de la moyenne géométrique pondérée", et la formule de calcul est relativement complexe, basée sur les fluctuations des taux de change de six principales devises et leur poids.

Les points clés de ce calcul :

• Dans le calcul, une constante fixe est utilisée, visant à prendre comme point de départ 100 l'indice du Dollar américain de 1985.
• Le calcul inclut le taux de change entre le Dollar américain et d'autres devises, pondéré en fonction du poids de chaque devise.
• La valeur de poids est le pourcentage mentionné ci-dessus (par exemple : l'euro est à 57,6 %).

Il est important de noter que l'indice du dollar américain n'est ni un taux de change ni un prix, mais un indice relatif. C'est le résultat d'une comparaison de la force et de la faiblesse globale du dollar américain sur une certaine période (à partir d'un point de référence).

Par exemple :

• 100 indique que le point de référence est exactement équivalent, sans hausse ni mouvement à la baisse.
• 76 signifie une baisse de 24% par rapport au point de référence, et le Dollar devient plus faible.
• 176 signifie une hausse de 76% par rapport au point de référence, ce qui indique que le Dollar est fort.

Cela signifie que plus l'indice du dollar américain est élevé, plus le dollar est fort, et plus il est bas, plus le dollar est faible sur le marché international.

Relation entre l'indice du Dollar américain et d'autres actifs

« Quel impact la hausse ou le mouvement à la baisse de l'indice du Dollar américain a-t-il sur moi ? »

En réalité, l'impact est très important et s'étend à divers actifs libellés en Dollar. Par exemple : actions américaines, or, obligations, et même le marché boursier taïwanais !

Voyons directement quelques impacts généraux 👇

indice du Dollar américain et actions américaines

La relation entre le Dollar américain et les actions américaines n'est pas toujours positive ou toujours négative, elle dépend de la situation :

• Parfois, hausse de l'USD → les fonds affluent vers les États-Unis → les actions américaines augmentent
• Cependant, si le Dollar américain est trop fort, cela pourrait nuire aux entreprises exportatrices américaines et pourrait faire baisser l'ensemble du marché boursier.

Par exemple, en mars 2020, alors que les marchés boursiers mondiaux s'effondraient, le Dollar a grimpé en flèche jusqu'à l'indice 103 en raison de la demande mondiale de fuite vers la sécurité. Cependant, par la suite, la pandémie s'est propagée aux États-Unis, et la Réserve fédérale (FRB) a sauvé le marché avec une vaste injection de liquidités, ce qui a entraîné une nouvelle faiblesse rapide du Dollar, et l'indice est tombé à 93,78.

Par conséquent, la relation entre les actions américaines et le Dollar américain doit être évaluée en fonction de l'environnement du marché et des politiques économiques actuelles, et ne peut pas être jugée uniquement sur la base d'une seule ligne.

Dollar américain indice et or

L'or et le Dollar ont généralement une relation de "balançoire" :

• Dollar américain fort → prix de l'or mouvement à la baisse
• Dollar faible → prix de l'or hausse

L'or est évalué en Dollar américain, donc lorsque le Dollar est fort, le coût d'achat de l'or augmente, ce qui entraîne naturellement une baisse de la demande. Inversement, c'est également vrai.

Bien sûr, le prix de l'or est également influencé par d'autres facteurs tels que l'inflation, la guerre et le prix du pétrole, il n'est donc pas possible de se limiter uniquement à l'indice du Dollar.

Dollar indice et actions taïwanaises / Dollar taïwanais

En général :

• hausse du Dollar (hausse de l'indice) → les fonds retournent aux États-Unis → possibilité d'une dépréciation du Dollar taïwanais, augmentation de la pression sur le marché boursier taïwanais
• USD mouvement à la baisse (indice en baisse) → Les fonds retournent en Asie → Avantage pour le Dollar de Taïwan, impact positif sur la performance du marché boursier taïwanais.

Cependant, cette relation n'est pas absolue et il arrive parfois que lorsque le marché a une grande confiance dans l'économie mondiale, les actions américaines, les actions taïwanaises et le Dollar augmentent ensemble.

Inversement, lorsqu'un événement de cygne noir se produit, la panique peut se répandre et il est possible que le marché boursier, le marché des changes et le marché obligataire subissent un mouvement à la baisse ensemble.

L'"indice du dollar américain" est comme une girouette des flux de capitaux mondiaux, et en observant ses fluctuations, il est possible d'anticiper la valeur des actifs, les risques et même les opportunités d'investissement.

Facteurs influençant les fluctuations de l'indice du Dollar américain

L'augmentation ou la diminution de l'indice du Dollar américain est en réalité liée à divers « événements économiques internationaux ». Les facteurs suivants sont les clés qui influencent le plus la force et la faiblesse du Dollar :

1️⃣ Politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale des États-Unis (FRB)

C'est le facteur qui influence presque directement l'indice du Dollar.

En cas de hausse des taux, cela signifie que les taux d'intérêt du Dollar augmentent et que les fonds du monde entier affluents vers les États-Unis → renforcement du Dollar, hausse des indices

En cas de baisse des taux d'intérêt, des fonds pourraient sortir des États-Unis → affaiblissement du Dollar, baisse des indices.

C'est pourquoi à chaque réunion de la FRB, le marché est tendu et craint les fluctuations du Dollar.

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