L'EUR/USD s'apprécie face à un dollar plus faible, en attendant les révisions des chiffres de l'emploi américain

Le cours de l'euro progresse légèrement, s'approchant d'un sommet de deux mois, favorisé par une faiblesse généralisée du dollar américain. Les investisseurs, anticipant une révision à la baisse significative des données de l'emploi aux États-Unis, exercent une pression sur le billet vert. En Europe, la crise politique en France freine cependant l'appréciation de la monnaie unique.

La paire EUR/USD affiche des gains marginaux à 1,1760, poursuivant sa progression entamée deux jours plus tôt. Le dollar américain reste sur la défensive, les acteurs du marché attendant une révision importante des chiffres de l'emploi outre-Atlantique. Néanmoins, l'instabilité politique en France continue de peser sur l'optimisme des acheteurs d'euros.

Le Bureau des Statistiques du Travail américain devrait publier à 14h00 GMT les données ajustées des chiffres de l'emploi pour les 12 mois précédant mars 2025. Les prévisions du marché tablent sur une réduction pouvant atteindre 800 000 emplois, ce qui refléterait un marché du travail plus faible qu'anticipé et pourrait inciter la Réserve Fédérale (Fed) à accélérer son cycle d'assouplissement monétaire.

Un tel scénario accentuerait la pression sur un dollar déjà affaibli, ayant perdu plus de 1% face à un panier de devises majeures depuis la publication du rapport sur l'emploi d'août vendredi dernier. Les marchés à terme intègrent pleinement une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine, avec une probabilité croissante d'une réduction de 50 points de base, selon l'outil FedWatch du CME Group.

En Europe, cependant, l'incertitude politique en France limite l'appréciation de l'euro. Le Premier ministre François Bayrou a été renversé lors d'un vote de confiance lundi, et selon les médias, le Président Emmanuel Macron refuserait de convoquer des élections anticipées, cherchant plutôt à nommer un nouveau Premier ministre "dans les prochains jours".

Analyse des facteurs de marché : Un marché du travail fragile et les espoirs de baisses de taux pèsent sur le dollar

Le dollar américain reste sous pression, les marchés attendant de nouvelles données défavorables lors de la révision des chiffres de l'emploi non agricole. Sauf surprise positive, ces statistiques devraient montrer que la politique monétaire de la Réserve Fédérale est en retard, ce qui accentuera la pression à la vente sur le billet vert.

En France, le renversement du Premier ministre François Bayrou après seulement neuf mois au pouvoir plonge la deuxième économie de la zone euro dans une impasse politique. La décision du Président Macron de trouver rapidement un remplaçant a pour l'instant évité un impact significatif sur l'euro, mais la situation pourrait évoluer rapidement si les turbulences politiques s'intensifient.

Durant la session européenne, l'unique événement notable sera le discours de Joachim Nagel, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque Centrale Européenne (BCE) et président de la Bundesbank. Il est peu probable qu'il apporte de nouveaux éléments concernant la politique monétaire de la banque, celle-ci étant en période de silence avant sa décision sur les taux d'intérêt jeudi.

Le point culminant de la semaine sera la décision de politique monétaire de la BCE, prévue jeudi. La banque devrait maintenir ses taux inchangés, mais les investisseurs analyseront attentivement les commentaires de la Présidente Christine Lagarde pour obtenir des indices sur les prochaines étapes de la politique monétaire.

Aux États-Unis, l'attention se portera jeudi sur les chiffres de l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) d'août, dernière publication majeure avant la réunion de la Fed la semaine prochaine. Le risque réside dans une lecture élevée de l'inflation. La combinaison d'un marché du travail en détérioration et de fortes pressions inflationnistes compliquerait la tâche de la Fed en matière de politique monétaire et pourrait accroître la volatilité du dollar américain.

Analyse technique : L'EUR/USD se maintient au-dessus de la ligne de tendance de résistance à moyen terme

L'EUR/USD a franchi une zone de résistance clé entre la ligne de tendance résistante depuis les sommets du 1er juillet et le haut de la fourchette de négociation d'août et début septembre, et évolue à la hausse. Les indicateurs techniques pointent vers le haut. Le RSI sur 4 heures est à des niveaux élevés mais pas encore en territoire de surachat. Une nouvelle appréciation semble probable.

Les acheteurs visent à retester le sommet du 24 juillet près de 1,1790, dernière zone de résistance avant le sommet mentionné du 1er juillet à 1,1830. Plus haut, l'extension de Fibonacci à 261,8% du rallye du 1er août, à 1,1923, constitue une cible courante pour les cycles haussiers.

À la baisse, l'ancienne résistance autour de 1,1740, qui a limité les tentatives de hausse les 22 août et 1er septembre, et la ligne de tendance inverse depuis les sommets du 1er juillet, maintenant à 1,1720, devraient agir comme supports. En dessous, le plus bas du 8 septembre à 1,1705 est le prochain niveau à surveiller.